高折价封闭基金引来高调资金

　　6月29日,基金安久在尾盘忽然出现大幅上涨,当日涨幅8．37%。据公开信息显示,新华人寿以242107．18元的成交金额出现在基金安久当日成交排行榜的第二位。
　　据统计,截至2005年6月24日,54只封闭式基金净值总额为774．69亿元,市值总额为464．43亿元,二者差额是310．26亿元,净值与市价相比体现贴水,加权平均贴水率也就是折价率为40．05%,再次创下新高。
　　中信证券的胡浩认为,自第二批股权分置改革试点工作正式启动以来,流通股的含权预期得到初步稳定,股票市场也做出了偏正面的反应。若基金重仓股的方案能够整体超越市场的心理底线,那么股票市场便存在继续上行的空间。在此前提下,对于目前折价率超过40%的封闭式基金来说,其投资价值是不容忽略的。在无法判断哪只基金重仓股会做试点,哪只基金重仓股的方案更佳时,购入锁定一定比例下跌风险的基金不失为一种选择。除了剩余年限较短的小基金外,投资者可以较多关注那些折价率接近50%的低价基金,其强烈的价值回归需求将随着股票市场的回暖而逐渐显现。
　　银河证券基金评价中心的胡立峰提醒投资者,未来3年将有23只封闭式基金到期。到期时间最短的是基金兴业1．39年,较长的是基金鸿飞2．81年。这23只封闭式基金平均贴水率为36．19%,内部收益率为56．72%。胡立峰认为,可以以23只在未来3年自然到期的封闭式基金为考察对象,设计一个3年的无风险套利投资计划。以基金裕元为例,到期时间是1．93年,无风险套利计划的年化收益率是15．85%。该计划的盈亏平衡点是大盘722点,即大盘从6月24日的1101点跌到722点,基金裕元的单位净值跌至市场价格,该计划才进入风险阶段。“这个计划的操作非常简单,就是买入这些封闭式基金,然后持有到期。”胡立峰说。
　　胡立峰称,无风险套利交易计划未来3年最大的风险就是基金管理公司的道德风险。不过可以放心的是,据了解,监管部门已经着手部署对基金管理公司封闭式基金账户、开放式基金账户和社保组合账户进行监控,防止基金公司进行利益转移。
　　文/本报实习生　孙　平