鹏华货币市场证券投资基金2006年第三季度报告

鹏华货币市场证券投资基金2006年第三季度报告

一、重要提示
鹏华货币市场证券投资基金（以下简称本基金）基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2006年10月24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
经中国证监会批准,本基金于2006年9月15日开始分为A、B两类,具体内容详见本基金管理人于2006年9月12日刊登的《关于鹏华货币市场证券投资基金实施基金份额分级的公告》。
二、基金产品概况
1、基金简称：鹏华货币市场基金
2、基金运作方式：契约型开放式
3、基金合同生效日：2005年4月12日
4、报告期末基金份额总额：A类：340,566,203.36份
B类：561,219,830.90份
5、投资目标：在保证资产安全与资产充分流动性的前提下，为投资者追求稳定的现金收益。
6、投资策略：在战略资产配置上，主要采取利率预期与组合久期控制相结合的策略，在战术资产操作上，主要采取滚动投资、关键时期的时机抉择策略，并结合市场环境适时进行回购套利等操作。
7、业绩比较基准：银行一年期定期存款税后收益率。
8、风险收益特征：本基金属货币市场基金，为证券投资基金中的低风险品种；长期平均的风险和预期收益低于成长型基金、价值型基金、指数型基金、纯债券基金。
9、基金管理人名称：鹏华基金管理有限公司
10、基金托管人名称：中国农业银行
三、主要财务指标和基金净值表现（未经审计）
1、 主要财务指标
单位：人民币元
A级 B级
基金本期净收益 4,303,531.68 479,728.58
期末基金资产净值 340,566,203.36 561,219,830.90
期末基金份额净值 1.00 1.00
2、 基金净值表现
（1）本基金本报告期基金份额净值收益率与同期业绩比较基准收益率的比较列表
A类 净值增长率1 净值增长率标准差2 业绩比较基准收益率3 业绩比较基准收益率标准差4 1-3 2-4
过去三个月 0.4143% 0.0015% 0.4791% 0.0003% -0.0648% 0.0012%
B类 净值增长率1 净值增长率标准差2 业绩比较基准收益率3 业绩比较基准收益率标准差4 1-3 2-4
过去三个月 0.4250% 0.0015% 0.4791% 0.0003% 0.0541% 0.0012%
注：业绩比较基准=业绩比较基准＝银行一年期定期存款税后收益率；
（2）本基金自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
四、管理人报告
1、基金经理简历
初冬，鹏华货币市场证券投资基金基金经理，南开大学经济学硕士，9年证券从业经验。曾在上海国旅董事会办公室、吉林证券研究部、平安证券研究所、平安保险投资管理中心等公司从事研究与投资工作。2000年8月至今，就职于鹏华基金管理有限公司，曾在研究部、基金管理部、机构理财部社保团队工作，历任研究员、基金经理助理等职，主要从事债券投资工作。
2、基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规的规定及基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着"诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者"的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，忠实履行基金管理职责。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
3、 本报告期内基金业绩表现和投资策略
2006年第三季度，以央行加息为分水岭，债券市场收益率呈现先升后降的走势。在央行8月19日宣布加息后，一年期央票招标利率达到了最高水平2.8913%，随后开始缓慢地下跌，截止9月30日，达到2.7855%的水平，收益率下降约10BP。而在回购市场上7天回购利率总体上也表现相同的趋势，并与新股的发行节奏呈现较大的相关性。在本轮债券反弹行情中，长期券的价格上升幅度大于短期券的上升幅度，收益率呈现平坦化的趋势。
三季度债券市场的变化主要基于以下因素：在央行加息前，由于市场对于紧缩性政策预期有较大的不确定性，因此对风险回报要求较高，收益率上升。在央行加息后，市场认为风险得以释放，同时数据显示固定资产投资和银行信贷投放开始下降，宏观调控的效果开始逐步显现，资金开始向债券市场流入；其次7-9月净出口数据屡创新高，市场的资金面非常充裕；第三，美联储于8月和9月连续暂停加息，显示美国的加息周期基本结束，中国的加息预期也大大减弱。导致债券市场收益率逐步下降。
本季度我们对宏观数据进行了紧密跟踪，较好地预测到了债券市场的变化趋势，对组合也进行了相应调整。在久期配置上，加大了组合的久期，剩余期限由上季度的平均93天左右上升到三季度末的139天，提高了组合的收益；在类属配置上，随着本季度定期存款逐步到期，相应地增加了债券的投资比例，提高了组合的收益和流动性。
展望四季度，我们认为，固定资产投资和信贷增长仍然会得以控制，流动性过剩的局面不会在短期内改变，物价指数的变化应在市场预期的范围之内，因此从总体上说，债券市场应该有较好的表现。但由于货币市场受短期资金需求的波动影响较大，因此会出现阶段性的波动。在久期配置上，我们将保持较高的久期，并适时调整；在类属配置上，我们将加大对各类属间的利差变化情况的研究，在考虑流动性和风险的基础上，灵活配置基金资产，争取为投资者带来更好的回报。
五、投资组合报告（未经审计）
（一）报告期末基金资产组合
资产组合 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
债券投资 815,796,803.03 90.23%
买入返售证券 0.00 0.00%
其中：买断式回购的买入返售证券 0.00　 0.00%　
银行存款和清算备付金合计 84,585,171.28 9.36%
其他资产 3,713,790.86 0.41%
合计 904,095,765.17 100.00%
（二）报告期债券回购融资情况
序号 项 目 金额(元) 占基金资产净值的比例(%)
1 报告期内债券回购融资余额 168,060,000.00 0.20%
其中：买断式回购融资 0.00 0.00%
2 报告期末债券回购融资余额 0.00 0.00%
其中：买断式回购融资 0.00 0.00%
（三）基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况
项 目 天 数
报告期末投资组合平均剩余期限 139
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 140
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 63
2、期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例(%) 各期限负债占基金资产净值的比例(%)
1 30天以内 12.47% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 3.06% 0.00%
2 30天(含)-60天 8.84% 0.00%
3 60天(含)-90天 19.18% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 2.62% 0.00%
4 90天(含)-180天 34.90% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 5.70% 0.00%
5 180天(含)-397天（含） 24.49% 0.00%
合 计 99.88% 0.00%
（四）报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例(%)
1 国家债券 0.00 0.00%
2 金融债券 79,761,365.01 8.84%
其中：政策性金融债 79,761,365.01 8.84%
3 央行票据 331,653,458.52 36.78%
4 企业债券 384,057,068.54 42.59%
5 其他 20,324,910.96 2.25%
合 计 815,796,803.03 90.46%
剩余存续期超过397天的浮动利率债券 102,565,789.43 11.37%
2、基金投资前十名债券明细
序号 债券名称 债券数量(张) 成本(元) 占基金资产净值的比例(%)
自有投资 买断式回购
1 06央票12 700,000 69,220,810.54 7.68%
2 06鲁高速CP01 500,000 50,025,735.96 5.55%
3 06央票63 500,000 49,817,991.26 5.52%
4 05央票121 500,000 49,738,768.32 5.52%
5 06央票71 500,000 49,725,164.85 5.51%
6 06央票68 500,000 48,692,808.16 5.40%
7 06国开投CP02 500,000 48,286,365.38 5.35%
8 06金融街CP01 400,000 40,115,770.90 4.45%
9 06央票06 400,000 39,623,689.76 4.39%
10 06南钢CP01 350,000 34,570,923.55 3.83%
（五）"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项 目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25％（含）-0.5％间的次数 8
报告期内偏离度的最高值 0.09%
报告期内偏离度的最低值 -0.36%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.08%
（六）投资组合报告附注
1、本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
2、本基金受上一季度出现大额赎回且浮动利率债券在目前市场客观条件下流动性差的影响，本报告期内本基金仍然存在所持有的浮动利率债券占当日基金资产净值的比例被动超过20％限制的情形。但是，经过本基金管理人的不懈努力和采取有效措施，本报告期内，本基金的该项投资比例已符合相关法律、法规及中国证监会的规定。本基金管理人将在以后的投资管理工作中,采取各项有效措施尽量控制投资比例被动超标的情况。
3、本基金的投资决策流程主要包括：久期决策、期限结构策略、类属配置策略和个券选择策略。其中久期区间决策由投资决策委员会负责制定，基金经理在设定的区间内根据市场情况自行调整；期限结构配置和类属配置决策由固定收益小组讨论确定，由基金经理实施该决策并选择相应的个券进行投资。
4、其他资产的构成
序号 其他资产 金额(元)
1 交易保证金 300,000.00
2 应收证券清算款 0.00
3 应收利息 3,413,790.86
4 应收申购款 0.00
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合 计 3,713,790.86
六、 开放式基金份额变动
项目 A级份额（份） B级份额（份）
本报告期期初基金份额总额 1,565,997,314.44 0.00
本报告期末基金份额总额 340,566,203.36 561,219,830.90
本报告期间基金总申购份额 867,100,317.20 661,549,426.31
本报告期间基金总赎回份额 2,092,531,428.28 100,329,595.41
七、备查文件目录
（一）《鹏华货币市场证券投资基金基金合同》；
（二）《鹏华货币市场证券投资基金托管协议》；
（三） 鹏华货币市场证券投资基金二00六年度三季度报告（原文）。
存放地点：深圳市福田区福华三路与益田路交汇处深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司
查阅方式：投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

鹏华基金管理有限公司
2006年10月25 日