华夏回报证券投资基金2006年第三季度报告

　　华夏回报证券投资基金2006年第三季度报告

　　一、重要提示
　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
　　本报告中财务资料未经审计。本报告期自2006年7月1日起至9月30日止。
　　二、基金产品概况
　　基金简称： 华夏回报基金
　　基金运作方式： 契约型开放式
　　基金合同生效日： 2003年9月5日
　　报告期末基金份额总额： 1,734,239,132.62份
　　投资目标： 尽量避免基金资产损失，追求每年较高的绝对回报。
　　投资策略： 正确判断市场走势，合理配置股票和债券等投资工具的比例，准确选择具有投资价值的股票品种和债券品种进行投资，可以在尽量避免基金资产损失的前提下实现基金每年较高的绝对回报。
　　业绩比较基准： 本基金业绩比较基准为绝对回报标准，为同期一年期定期存款利率。
　　风险收益特征： 本基金在证券投资基金中属于中等风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金，低于股票基金。
　　基金管理人： 华夏基金管理有限公司
　　基金托管人： 中国银行股份有限公司
　　三、主要财务指标和基金净值表现
　　下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
　　（一）主要财务指标
　　基金本期净收益 31,740,841.80元
　　基金份额本期净收益 0.0181元
　　期末基金资产净值 2,425,585,582.47元
　　期末基金份额净值 1.399元
　　（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
　　阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
　　过去三个月 0.01% 0.97% 0.60% 0.00% -0.59% 0.97%
　　（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
　　华夏回报基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
　　（2003年9月5日至2006年9月30日）
　　注：1、本基金合同于2003年9月5日生效， 2003年10月23日开始办理申购、赎回业务。
　　2、本基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%；持有一家公司的股票，不得超过基金资产净值的10%；与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；投资于国家债券的比例不低于基金资产净值的20%；法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定。本基金按规定在合同生效后三个月内达到上述规定的投资比例。
　　四、管理人报告
　　1、基金经理简介
　　石波先生，法学硕士。曾任君安证券有限公司投资银行部上海总部副总经理、上海申华实业股份有限公司常务副总经理。1999年加入华夏基金管理有限公司，历任兴科证券投资基金基金经理、兴华证券投资基金基金经理。现任投资副总监、股票投资部执行副总经理、华夏回报证券投资基金基金经理、华夏回报二号证券投资基金基金经理。
　　2、报告期内本基金运作遵规守信，整体运作合规合法，无不当内幕交易和关联交易，保障了基金持有人利益。对由于市场变化等客观原因导致的基金投资组合短期内出现了个别国债监督指标不符合规定的现象，在基金托管人提示后，基金管理人进行了调整。我们将继续以风险控制为核心，提高内部监察工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作。
　　3、报告期内的业绩表现和投资策略
　　（1）本基金业绩表现
　　截至2006年9月30日，本基金份额净值为1.399元，本报告期份额净值增长率为0.01%，同期上证综指上涨4.80 %，深圳成指上涨0.58 %。
　　（2）行情回顾及运作分析
　　3季度市场走出了平稳上涨的行情，从1677.31点开盘后，走出“之”型调整上涨行情，中间调整200点，最后创出新高1752.42点，上证指数上涨4.8%。其中房地产、金融行业表现突出。
　　报告期内，基于对整个市场较为乐观的态度，我们继续保持组合中的较高的股票持仓比例。整体而言，我们认为随着中石化完成股改，股改行情在2006年3季度已经结束，市场开始进入价值重估行情。有三个方面的因数对行情的走势发生重要影响：一、流动性泛滥的情况没有消除，反而有越来越多的资金进入证券市场。二、海外市场的上涨对国内市场的引领作用和示范效果。典型的例证就是3季度的金融和地产行情。三、企业的整体估值在1700点以上已不低，企业的股价上涨取决于机制的改变和价值注入。
　　资产配置方面，基于对消费服务行业的长期远景的看好，本基金继续保持在食品饮料、零售等消费服务行业的重点配置。
　　（3）市场展望和投资策略
　　4季度，我们认为中国经济仍将保持快速增长（但增速会有所下降），宏观政策趋紧的情况不会变化。
　　在投资策略方面，我们将继续保持较高的股票仓位，重点投资方向仍然为消费服务和资产类企业。行业方面我们继续看好食品、商业、医药、地产、金融等行业，虽然这些行业的市盈率不算低估，但从企业的成长性和可靠性来看仍然是长期持有的好品种。个股方面，我们更加关注股改后企业机制的转变，特别是股权私有化的企业和实现了激励机制的企业，另外控股企业的整体上市和有资产注入的企业会使企业的价值得到提升。
　　华夏回报基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
　　五、投资组合报告
　　（一）报告期末基金资产组合情况
　　项目 金额（元） 占总资产比例
　　股票 1,889,979,514.19 77.54%
　　债券 502,372,124.34 20.61%
　　权证 - -
　　资产支持证券 - -
　　银行存款和清算备付金合计 7,546,365.94 0.31%
　　其他资产 37,527,138.77 1.54%
　　合计 2,437,425,143.24 100.00%
　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
　　序号 行业分类 市值（元） 占净值比例
　　A 农、林、牧、渔业 3,980,212.12 0.16%
　　B 采掘业 117,510,545.10 4.84%
　　C 制造业 894,069,887.89 36.86%
　　C0 其中：食品、饮料 279,959,440.20 11.54%
　　C1 纺织、服装、皮毛 - -
　　C2 木材、家具 - -
　　C3 造纸、印刷 1,228,879.68 0.05%
　　C4 石油、化学、塑胶、塑料 214,800,573.22 8.86%
　　C5 电子 1,744,297.19 0.07%
　　C6 金属、非金属 211,155,610.75 8.71%
　　C7 机械、设备、仪表 92,291,482.33 3.80%
　　C8 医药、生物制品 92,889,604.52 3.83%
　　C99 其他制造业 - -
　　D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
　　E 建筑业 2,132,845.59 0.09%
　　F 交通运输、仓储业 49,657,361.30 2.05%
　　G 信息技术业 124,474,089.77 5.13%
　　H 批发和零售贸易 388,237,351.64 16.01%
　　I 金融、保险业 7,548,116.94 0.31%
　　J 房地产业 128,841,430.33 5.31%
　　K 社会服务业 23,086,479.45 0.95%
　　L 传播与文化产业 - -
　　M 综合类 150,441,194.06 6.20%
　　 合计 1,889,979,514.19 77.92%
　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占净值比例
　　1 002024 苏宁电器 6,303,656 163,705,946.32 6.75%
　　2 600415 小商品城 2,169,194 149,652,694.06 6.17%
　　3 600456 宝钛股份 5,426,899 144,409,782.39 5.95%
　　4 000895 S 双 汇 4,073,286 126,964,324.62 5.23%
　　5 600271 航天信息 4,098,207 122,208,532.74 5.04%
　　6 600694 S大 商 2,891,811 120,877,699.80 4.98%
　　7 600583 海油工程 4,969,671 112,215,171.18 4.63%
　　8 000792 盐湖钾肥 5,193,222 95,555,284.80 3.94%
　　9 000869 张裕 Ａ 2,414,659 85,478,928.60 3.52%
　　10 600761 安徽合力 5,192,663 80,434,349.87 3.32%
　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
　　序号 债券品种 市值（元） 占净值比例
　　1 国　　债 309,278,483.60 12.75%
　　2 金 融 债 189,525,149.34 7.81%
　　3 央行票据 - -
　　4 企 业 债 - -
　　5 可 转 债 3,568,491.40 0.15%
　　 合 计 502,372,124.34 20.71%
　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
　　序号 债券名称 市值（元） 占净值比例
　　1 20国债⑽ 146,784,020.40 6.05%
　　2 20国债⑷ 134,443,800.00 5.54%
　　3 03国开29 90,144,510.00 3.72%
　　4 05进出03 49,924,000.00 2.06%
　　5 06国开04 49,456,639.34 2.04%
　　（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
　　截至本报告期末，本基金未持有资产支持证券。
　　（七）投资组合报告附注
　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
　　3、报告期末基金的其他资产构成
　　单位：元
　　交易保证金 2,550,615.52
　　应收证券清算款 25,649,339.15
　　应收利息 8,881,124.49
　　应收申购款 446,059.61
　　合计 37,527,138.77
　　4、报告期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
　　截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
　　5、报告期内获得的权证
　　本报告期内，本基金未获得权证。
　　六、开放式基金份额变动
　　单位：份
　　期初基金份额总额 1,783,003,601.32
　　报告期间基金总申购份额 230,394,752.11
　　报告期间基金总赎回份额 279,159,220.81
　　报告期末基金份额总额 1,734,239,132.62
　　七、备查文件目录
　　（一）备查文件目录
　　1、中国证监会核准基金募集的文件；
　　2、《华夏回报证券投资基金基金合同》；
　　3、《华夏回报证券投资基金托管协议》；
　　4、法律意见书；
　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
　　6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
　　（二）存放地点
　　备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
　　（三）查阅方式
　　投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
　　华夏基金管理有限公司
　　二○○六年十月二十七日