长盛动态精选基金 以“运动战”跑赢市场

　长盛动态精选基金属于混合类偏股型基金，最近一年、最近二年的评级都获得银河证券基金研究中心星级评价的五星级基金。这是一只绩效表现良好的基金，业绩表现达到了一年翻一番、两年翻两番的高速增长，为投资者创造出了丰厚的投资收益。
　　设计定型为高度的积极风格
　　按照产品设计的要求，该基金的股票投资占基金资产净值的比例为20％－95％，现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5％。但这只基金的业绩比较基准却是："中信综合指数收益率×95％＋金融同业存款利率×5％"，即股票投资收益在基准中占到了资产配置比例上限的位置。
　　现有绝大多数基金，业绩比较基准当中股票部分的比例取值通常都是按照大类资产的配置比例的上下限的中位值来确定的。例如，如果某基金股票投资占基金资产净值的比例为30％－90％，那么比较基准当中股票部分的比例就是60％。而这只基金使用的是股票资产配置比例的上限，这便从绩效衡量上要求这只基金必须做积极主动的投资，以动态的"运动战"来跑赢基准、跑赢市场。
　　兼顾相对静止和积极灵活
　　从该基金近一年多来的实际运作情况来看，它的确较为严格地执行了产品设计中的要求，在较好地遵守基金契约的前提下兼顾相对静止和积极灵活，把握住了牛市行情。
　　第一，在大类资产配置方面，该基金管理人牛市行情发展特征的逐渐清晰，果断地把对于固定收益类资产的投资比例降低到了零，主动型组合中不再配置有债券投资。
　　第二，在行业配置方面，对重点行业做到了集中配置和灵活调整的有机结合。在具体的行业选择方面，食品饮料、机械设备仪表几乎就是该基金一直坚持重点配置的前两大行业；对于采掘业，该基金也是也一直是保持有较为长期的、较高比例的配置策略；对于房地产、金融保险业等，该基金也都适度持有过。
　　第三，在个股投资方面，该基金注重"积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在各自行业中已经或将要取得领袖地位"的上市公司，既有长期投资的重点，也有短期关注的热点。在该基金2007年度重点关注的股票当中，中信证券、大秦铁路、轴研科技、西飞国际、上海汽车等给该基金带来了可观的收益，这是该基金能够在2007年里绩效继续领先的重要因素之一。（王群航）
　 中国证券报