择时投“基”与基金定投

老子《道德经》中有云“动，善时”，意为行动要善于把握时机，短短三个字，意味深远。

　　基金是一种中长期投资产品，从2~3年的持有时间来看，短期的波动可以忽略。但对许多投资者来说，基金投资都是分批进行的，如果在每次进场前能稍微判断一下时机，不仅能降低投资成本，也可以在心理上建立起一定的优势感。

　　通俗的说，“择时”就是“买跌不买涨”，该出手时出手。国内某基金公司曾经做过一项调查，2005年6月6日是最近两年股市的底部，那天上证指数只有998点，这是买入基金的绝佳机会，但该公司统计结果却表明，当天只有三位客户购买了开放式基金。

　　当然，“998点”的底部是可遇不可求的，极难把握，但有一点是肯定的，如果牛市的格局没有改变，那么在市场低迷的情况下介入一定比行情高涨的时候入场有利。

　　以今年来看，上证综指单日跌幅超过4%以上的有六天，跌幅超过6%的有三天。今年1、2月以及5、6月的两次调整幅度都在10%以上。在市场大幅下挫后介入，虽然不一定是阶段性底部，但可以降低成本；反之，如果在市场火热的时候介入，往往会买在阶段性高点，难免短期被套。

　　说到这里，肯定有投资者会问，许多理财专家都推荐“基金定投”，即定期定额买入，这是不是和“择时”背离？必须指出的是，基金定投有它特殊的地方，许多人将它作为“强制储蓄”，以实现某种特定的长期财务目标，例如养老、子女教育等，所以一般来说每次进入的资金量不大，在这点上类似于寿险产品；且定投持有期限较长，一般在2~3年以上，才能让定投发挥出复利的效果；同时，因为这是一种长期投资的方式，所以投资者对于其短期回报的预期要降低，平均来看，每年的收益率能达到10%左右，已经十分理想。（钟宁瑶/上海证券报）