基金视点 周期性行业将进入休整期

　　最新出炉的中海基金10月份投资策略报告指出，10月份市场将迎来年内最大的扩容，一方面中国神华、建设银行等超级大盘股集中发行；另一方面10月份也是年内非流通股上市最集中的月份，按照目前的股价估算，10月份综合融资规模将超过3000亿元，市场能否承接扩容压力继续上行值得关注。
　　中海基金分析认为，今年以来周期性行业的表现远好于一般消费类行业，但周期性行业的利润波动也幅度较大，根据最新公布的宏观数据，工业企业利润在三季度出现了较快幅度的回落，作为前瞻性指标，工业企业利润增速的回落将在企业的三季度业绩充分反应。中海基金认为，今年以来收到追捧的周期性行业将进入一个阶段性的休整期。因此，中海基金在行业配置上将减少周期性行业的配置，增加消费类行业的配置。中海基金特别指出，在9月份的市场中，银行和房地产两个行业的表现不佳，大幅跑输市场，但因此估值吸引力获得提升。在消费大行业配置中，金融服务行业的潜力最大，因此首先考虑增加银行、房地产、保险行业的配置比例。其次，食品饮料、零售、医药、轿车等消费相关行业将继续收益于消费升级，因此短期也应该增加配置。