调低预期牢牢把握两个重点

　　部分基金公司发布明年投资策略

　　调低预期牢牢把握两个重点

　　基金缩水，基民忐忑，2008年，"养鸡"还有赚钱机会吗？近日，部分基金公司发布了新的基金投资策略报告，放眼2008年度，基金投资者需要以什么样的心态来面对市场，又有哪些新的投资机会呢？

　　调低收益预期

　　泰达荷银基金首席策略分析师尹哲直言，目前市场尚处在调整阶段，基金投资者想在2008年翻倍不太可能，应该把自己的投资收益预期降低，30％－50％比较合适。交银施罗德也认为，2008年宏观经济的增速会下降，而通胀却会上升；美国经济的放缓对中国经济的影响多半会在明年上半年后逐步体现出来；而2007年货币政策紧缩的滞后效应也会反映在2008年。因此，投资者不应对明年的收益率过于乐观。

　　关注人民币升值及重组

　　嘉实基金近日发布了2008年度投资策略报告，嘉实基金认为，尽管由于估值和政策面的因素导致了短期的调整，但推动本轮市场向好的基本面因素没有发生任何变化，而近期的市场调整释放了多方面的风险，A股动态估值回归到了相对合理的水平，以沪深300指数为例，2008年市盈率水平降到了20.86倍，政策面也出现了偏暖的迹象。在目前阶段，很多A股上市公司的股票已经具备了投资价值。

　　从投资主题看，明年人民币升值的速度将进一步加快；以央企整合为主线的并购重组为市场持续提供了投资机会；QDII投资扩大加强了A股市场与香港市场的联系，两地价格联动也会带来一些投资机会。因此，嘉实基金重点看好人民币升值、并购重组以及A＋H联动等投资主题。市场整体风格也有望出现转变，2007年市场重估的背景使得周期类股票大幅度超越成长类股票，重估过程结束后，成长类股票有望获得超额收益。

　　抓住调整时机分批买蓝筹

　　上投摩根认为，即将上市的股指期货将付与大盘蓝筹股估值溢价，并且，人民币加速升值趋势下银行地产股的业绩释放都表明大盘蓝筹股仍有可能在完成调整后重新执掌市场的主流。

　　专家表示，鉴于目前市场的整体估值水平已经回落到比较合理的水平、宏观经济和上市公司业绩支撑下的中长期牛市基础没有改变，建议投资者可以采用分批买入的方式布局优质基金。