新基金接踵发行 投资者理念需更新

　　1月份的基金行情并不让人开颜。在雪灾和股灾的双重打击下，基金净值全面回落。根据晨星公司1月份的开放式基金月评，大面积的股票型基金和部分积极配置型基金由于股票仓位相对较高，净值跌幅较大；而部分债券型基金由于债市的好转，开始崭露头角，净值出现上涨。晨星评论据此指出，1月基金行情不利，反映出"基金重仓股的扎堆现象有所呈现"，"基金同质化现象有所上升"。

　　进入2月份以来，新基金发行的利好消息接踵而至，给市场带来一丝暖意。但同时也给投资者的策略选择提出了更大的难题。2008年股市不确定性加大，个股将结束普涨而进入分化时代，基金定位不同必然导致业绩的差异，那么投资者究竟该如何看待基金理财呢？

　　明辨投资风格是第一要务

　　虽然处于目前阶段，证券投资基金的风格仍有较大趋同性，但是不同基金正在力图突破同质化，寻求自己的独特定位。面对这种变化，投资者首先要做的是，要把自己的风格和目标基金的投资风格相匹配。

　　例如，南方基金坚定地认为，大农业板块将是2008年超额收益的重要来源。南方基金投研部的大势判断为，中国牛市并未结束；在行业方面，南方基金看好在结构性调整、从劳动密集加速向资本技术密集转变背景下发展壮大的制造业、供给持续紧张及通胀趋势下的大宗商品、经济结构调整中的以内需为主的持续受益行业。这必将在拟于本月18日首发的南方盛元红利股票基金的投资风格上得到确认。所以，对于意欲申购该基金的投资者，首先应该明确自己是否认同此种投资思路。如果认为宏观形势将在年内发生大的逆转，通胀将难以持续，则投资该基金就是不妥当的。值得一提的是，有关专家提示投资者要充实自己，具有清醒的头脑。南方盛元红利提到有一年的相对封闭期，便于稳定投资，但是股市动荡不可预知，一年的相对封闭也可能是负面因素。基金宣传中透露的策略都是基于最基本的宏观经济形势判断，一旦突发性事件发生导致市场逆转，投资可能将面临很大风险。如果对于这些风险难以承受，也不适宜投资此类基金。而另一只新基金--广发增强债券型基金，在产品设计上兼顾了债券投资和新股申购。该基金认为，展望2008年，机构预计如中国移动等蓝筹股将陆续登陆A股市场，增加新股投资之后的广发增强债券基金将在保障流动性的基础上进一步增强收益。但是，"打新"已经今非昔比，依靠"打新"来增强收益是否可靠，投资者也需要仔细斟酌。

　　适当取经私募基金思路

　　私募基金对于广大中小投资者而言是非常神秘的事物，这不仅在于其进入门槛很高，而且由于没有完善的法律保障，令人感到安全度不高。但是有一些业内人士指出，其实私募基金有些也具有非常好的投资意识和风险控制能力，即便目前不能介入，他们的有些观点还是具有很强的借鉴作用的。

　　比如2008年初清盘离场的著名的"赤子之心"，其总经理赵丹阳被称为是中国阳光私募的里程碑式人物。他在1月初离场时对投资者宣布，已找不到既符合其基金投资标准又有足够安全边际的投资标的。有理财专家认为，这可以看作是投资精英们对于后市风险的行动提示。对于"基民"，同样有很强的启示意义，那就是克服恐惧和贪婪心理，严格按照自己预定的目标去操作投资。

　　与赵丹阳的看空不同，另一位私募人士林园则继续看好2008，并将其称为牛市中期。与牛市初期满仓持有不同，他从去年2月份开始，对整个资产进行了重新配置，计划用12个月时间从A股退出30%，把它们转移到一些即将上市的优秀公司。对于此种思路，理财专家指出事实上是提倡"没有差的行业，只有差的公司"，这与主流公募基金以行业为主导的研发思路有所区别，客观上要求投资者对公募基金的具体投资思路等进行更仔细的甄别。