建信优势动力引入多重创新

　　□银河证券基金研究中心 王群航
　　建信优势动力股票型基金是一只封闭时间较短的创新型封基，封闭期限只有5年。
　　基金契约中规定：基金合同生效满1年后，若基金折价率连续60个交易日超过15%，则基金管理人将在30个工作日内召集基金份额持有人大会，审议有关基金转换运作方式为上市开放式基金（LOF）的事项。这就是说，从制度上看，这只基金有中途封转开的可能性，但从实际的市场情况来看，由于上述条件之一是“连续60个交易日”，这是一个近三个月的时间长度，是很难实现的。
　　此基金的募集规模下限为40亿份，上限为60亿份，将来的运作规模将会处于32亿份至60亿份之间。从中国基金市场的规模与绩效综合分析来看，鉴于当前的基础市场行情，50亿元左右至100亿元左右的资产规模都是最容易产生良好绩效的规模区间。此基金的运作规模恰好属于此区间，应该可以给投资者带来较好的收益预期。
　　在分红方面，此基金契约中有这样的规定：“基金收益分配每年至多12次，至少1次；基金收益分配比例不得低于可分配收益的90%”。这样的收益分配安排对于促进这只基金的稳定运作，维护原投资者的权益，具有显著的积极作用。回顾过去的一年里，很多大额分红过后的基金、拆分过后的基金，在净值降低之后，净值增长率也在之后相当长的一段时间里同步降低了。此基金设定的分红制度具有均匀分红的特点，可以有效规避上述风险，提高投资者的收益。
　　在管理费设置与业绩报酬的计提方面，此基金有如下安排：“上市交易前的基金管理费按前一日的基金资产净值的1%的年费率计提，上市交易后的基金管理费按前一日的基金资产净值的1.25%的年费率计提。”“基金合同生效后第二个自然年起，基金管理人可在同时满足以下条件的前提下，按当年的年平均基金资产净值提取0.5%的业绩报酬”。这样的费率设置，一方面在管理费方面让利于投资者，另一方面通过业绩报酬将自身利益与投资者利益紧密联系起来，有利于提高投资者对于这只基金未来绩效表现的信心。