阳春三月 基金仍冰天雪地

　　今年以来，大盘大幅调整，个股跌幅巨大，基金重仓股是重灾区，跌幅在30％以上的个股很多，基金单位净值在前两个月大幅下跌。

　　据统计，今年前两个月，231只偏股型基金（含积配型）平均跌幅为7.73％，其中最大跌幅为16.44％。整个基金业可谓冰天雪地。

　　虽然现在已经是春回大地，但基金的世界依然是冰封雪盖！

　　－7.73％ 基金遭遇滑铁卢

　　2006年和2007年，基金赚得盆满钵满，

　　然而，进入2008年，市场已完全变了，基金亏损得厉害。统计数据显示，今年231只股票型基金（含积配型基金）在前两个月的平均跌幅为7.73％，其中仅有4只基金实现正收益，涨幅最大的基金仅为3.45％；然而去年同期183只股票型基金（含积配型基金）的收益却高达14.5％，其中最大收益甚至超过了40％，下跌的基金则真可谓凤毛麟角，最大跌幅仅为3.45％。

　　两相对比，基金在今年确实遭遇了近三年来的"滑铁卢"。

　　今年前两个月基金几乎全军覆没，而近半年时间来，基金也是基本没有赚钱。统计数据显示，180只股票型基金，在最近半年时间内也几乎全线亏损，仅有28只基金实现正收益，而跌幅最大的为17.15％。

　　如此残酷的现实，只能说明一个问题---在最近半年时间内，所有买入基金的投资者都不同程度地出现了亏损！

　　指数基金成重灾区

　　作为基金家族最为庞大的一支，股票型基金成为此次冰封中最为受伤的基金。晨星数据显示，今年头两个月，股票型基金的平均收益为－8%。在180多只股票型基金的排行榜上，只有华夏大盘精选、东吴成长双动力和华宝兴业多策略增长三只基金实现了正收益。一度被市场公认最能赚钱的基金---华夏大盘精选，今年头两个月的收益也只有3.56%。东吴价值成长和华宝兴业多策略增长的收益则分别为3.16%和2.03%。紧随其后的富国天瑞强势和鹏华行业成长两只基金也呈现出了较好的抗跌性，净值损失不到1%。在排行榜的尾巴上，指数型基金依然扎堆。后10名中，指数型基金占据了8席，其中万家180、上证 50ETF、长盛中证100等基金的跌幅都在13%以上。

　　今年以来，股指上蹿下跳，宽幅震荡。1月份在美国次级债风波的影响下，两市股指大幅下挫。上证指数从年初的5265点一路下行，截至2月底，上证指数下跌了913点，跌幅达到17.35%。不过，尽管股票型基金几乎全军覆没，但 8%的跌幅表明股票型基金整体仍跑赢了大盘。即使是排名最后的长盛中证100，两个月净值损失了16.44%，也仍然比大盘好一点。

　　积配型基金 仅一只"独秀"

　　股票型基金中只有三只实现了正收益，而43只积配型基金中，只有金鹰中小盘取得了正向收益。宝盈鸿利收益、华安保利配置则分列二三位，净值同期仅下跌0.86%和1.93%；汇丰晋信动态策略等基金的净值损失都在12%以上。

　　晨星数据显示，今年前两个月积配型基金的净值平均损失了6.4%，一半的基金净值损失了6.57%以上。但积配型基金的业绩分化一点也不比股票型基金差。今年头两个月，最高的金鹰中小盘回报率为2.29%,最低的融通新蓝筹净值损失了12%，首尾相差达到14%。在震荡市道中，基金要想像过去两年那样共同进退，恐怕已是不太现实的事情了。

　　债券型基金 风景独好

　　去年底以来，债券型基金就得到投资者的青睐，整体呈现出净申购，不少债券型基金不得不暂停申购。看看今年以来基金的表现，债券型基金依然是风景这边独好。30只债券型基金中，有一半飘红。融通债券型基金拔得头筹，今年前两个月实现收益2.24%。紧随其后的为国泰金龙债券和鹏华普天债券A，分别为1.08%和0.82%。近30只债券型基金的净值平均只损失了 0.14%。

　　随着国债市场的持续向好，震荡调整的格局中，债券型基金抵抗风险的能力将会得到充分的体现。

　　而另一类保守配置型基金则是全军覆没，8只基金无一实现净值增长。表现最好的申万巴黎盛利配置前两个月净值损失接近1%，最弱的汇丰晋信2016净值损失6%以上。

　　记者手记

　　基金的冬天即将过去

　　三月的蓉城，天气明显转好，连续几天暖阳，让人随处都能感到春天的气息。

　　然而，好天气并没能给基金带来好运。数据显示，今年以来基金全线亏损，尽管近期市场开始走稳，但基金仍挣扎在冰天雪地之中。

　　去年前两个月，183只股票型基金（含积配型）平均收益为14.5％，最高收益超过40％。然而今年前两个月，231只股票型基金（含积配型）平均收益则是－7.73％，最大亏损竟然超过16％！

　　反差如此之大，让基民开始恐慌起来！习惯了基金赚大钱的基民们，开始有些坐不住了。

　　于是，原来热衷于买基金的投资者开始犹豫了；于是，原本新基金一天能卖1000亿，但现在新基金募集了一个月，也难以募集满额。去年的基金热和今年的基金冷，形成了强烈的反差！今年的基金究竟会怎样？难道基金真的不行了吗？

　　尽管今年行情难做，但相信基金在度过艰难的时期后，会从冰天雪地中站起来，其中不少优秀的基金还可能会爆发出意想不到的能量。

　　我们看到，暂停5个月之久的股票型基金开闸放行后，已连续批准了9只新基金，管理层的救市态度十分明显。大盘持续下跌之后，市场风险已得到有效释放，新基金的发行将给市场注入活水。

　　我们看到，从6100点下跌到4100点，基金重仓股的风险已进行了充分的释放，这也就意味着机会开始大于风险了。

　　我们还看到，即使在大盘跌幅巨大的情况下，基金的平均亏损仅为7.73％，这一幅度远远小于同期大盘的跌幅，充分体现了基金良好的稳定性。一旦市场走好，那么基金收复失地完全是可以期待的。

　　所以，我们有理由坚信，经过前两个月的凄风苦雨之后，基金的冬天即将过去。

　　让我们静静地期待！