专户理财进入实质操作

　　《特定资产管理合同内容与格式指引》已于本周正式下发，标志着基金专户理财业务将正式进入实质性操作阶段。《指引》对资产委托人、资产管理人和资产托管人的权利义务进行了明确界定。对照《指引》规定，业内人士评价说，这意味着基金专户理财业务实际操作已没有制度障碍。据了解，在《指引》发布后的第一时间，交银施罗德作为资产管理人与上海某知名民营企业在3月25日晚上草签了资产管理合同，资产委托金额近亿元。这也成为基金专户理财业务的第一单。
　　点评：专户理财经过千呼万唤终于正式进入实质操作阶段。不过对于专户理财对股市的影响，投资者切不可抱太大幻想。一方面该业务开闸之初规模不会很大，对市场资金面影响有限。另一方面，专户理财可能助涨助跌的作用更大。初始阶段，专户业务通常只有一年期限，在这一年时间里要想在保本的基础上做高收益，操作恐怕只能是快进快出，因为基金经理面临一年之后产品可能清盘的风险，不允许做超过一年时间的长期投资。已实现的收益必须尽快兑现，一旦出现亏损，斩仓的操作也会决不留情。从这个角度看，专户理财初期可能并不会给市场带来多大利好。