题材恶炒股市跌不停 偏股型基金全军覆没

　　上周股市主要是以游资为主导的题材股炒作，热点轮换非常快速，缺乏持续性。最典型的案例是，在电信重组利好消息刺激下，以中国联通为首的电信股在上周前两个交易日经历大喜大悲。总体来看，目前证券市场并没有一个能够持续强势的板块。由此导致上周A股市场出现阴跌格局，全周沪综指下跌3.02%至3329.67点，深成指下跌2.61%，沪深300指数下跌3.37%，两市成交额较前一周下跌一成，观望气氛浓厚。

　　受此影响，股票仓位平均水平普遍处于中高位的开放式基金上周表现均不理想。根据中国基金网数据统计，上周股票型基金净值平均下跌2.71%，配置型基金平均下跌2.03%，债券型基金平均下跌0.03%。其中偏股型基金(含股票型和配置型)无一取得正增长，且有10只基金周跌幅超过4%，只有23只债券型品种勉强取得正收益。全部310只基金中，净值位于1元以下的基金数量已达121只，有9只基金净值处于6毛区间，其中天治核心成长已逼近5毛区间。

　　就具体基金而言，上周跌幅较小的基金中，上投双核心平衡、中银策略、兴业社会责任、东吴行业轮动等今年成立的基金比较突出，这与它们仍处于建仓期、股票仓位不高有关。其余跌幅较小的基金主要集中在华夏、博时、泰达荷银等基金公司的品种。根据德圣基金研究中心的分析，这些基金的特点是，前期都有较大幅度的减仓，行业配置相对均衡，且仓位已降到非常低的水平；在前期震荡行情中，这些基金就已表现出较好的抗跌性。

　　反观排名靠后的几只基金，多为主动投资的股票型品种，其中南方隆元、上投中国优势、东方龙等的基金股票仓位均在80%以上，导致它们跌幅较深。

　　基金公司方面，上周华夏、泰达荷银、交银等基金公司整体收益能力较强，而中邮、申万巴黎、南方等基金公司整体跌幅较大。