深圳私募基金逾3000 同业公约出台防止滥竽充数

　　6月20日，由深圳金融顾问协会拟定的全国首个《私募证券基金同业公约》在该协会召开的理事会上获得一致通过。

　　该公约提出了私募行业经营应该遵守的公开、诚信、专业、保密等八大原则，涉及到私募行业规范、健康发展的方方面面。不应该在任何时间和场合向公众及媒体推荐任何股票的买卖信息，杜绝“老鼠仓”等行为也成为该公约的“重中之重”。

　　这是私募基金行业首个自律公约，业内不少私募机构认为该公约的通过意味着深圳私募基金阳光化走出了关键一步，对其他城市的私募基金也起到了示范作用。

　　意在规范

　　在私募基金最集中的深圳，潜藏着3800多家以各类形式注册的私募基金公司。随着2008年股市的大幅下跌，私募圈的裸泳者，也就是一些打着私募旗号行骗的投资管理公司也开始被市场曝光。深圳金融顾问协会为何选在此刻发起全国首个私募公约？该协会秘书长李春瑜表示，这是一个行业自律的行为准则，随着私募机构在国内的长期发展，将会推动国内私募证券基金规范有序健康地发展。

　　国内的私募基金公司在依托国内股市行情一路走高而不断壮大的同时，与此相关的行业自律标准一直有所探讨。“像在美国西方国家，或是在中国台湾地区，都是通过自律准则来发展这个行业，我们从去年就一直研究学习海外的经验，怎么来规范行业的发展。从全球来看，私募基金已经超过了公募基金，中国未来的私募基金也是一股非常大的群体，发展私募基金有利于国内的基金市场，优化投资市场机构，同时也丰富投资者的理财需求。然而在没有明确的法律法规的监管下，就需要行业的自律公约，行业的自律准则来推动它规范发展。”李春瑜表示。

　　出台背景

　　市场中的任何行业总会有滥竽充数的，私募投资机构也不例外。深圳3800多家的已注册的私募基金公司，就有不少是打着私募的旗号来违规操作，获得利益。深圳海融达投资管理公司董事总经理薛岩向记者表示，他认为这3800多家至少有3000多家是达不到专业要求的，真正有实盘操作经验的专业的投资管理公司不到100家。当记者将3800多家这样惊人的数据询问圆融投资执行董事冉兰时，他甚至怀疑，有这么多吗？他表示3800多家这个数字让他很吃惊。

　　据悉，这3800多家私募基金，自有资金200多亿元，管理资金规模已达到了3000多亿元。对此，李春瑜谈到公约的另一意义便在于让投资者把“坏人（骗子私募公司）”区分出去，让真正意义上的私募机构得到发展。李春瑜表示，现阶段确实有很多非法的经营机构打着私募基金的旗号进行欺诈和违法行为。败坏了私募基金的名声和品牌，损坏了私募基金行业内的口碑和利益，那么我们就需要有一个制度有一个公约能够把好人跟坏人简单进行区分。协会本身对已加入的100多家私募机构会员再设有签约单位，如果你是一个诚信的规范运作的私募基金会员，业绩出众，在业内有良好口碑便可以成为公约里的签约单位，投资者可以根据签约单位自然就会有个选择，选择签约单位他所认可的，跟自己投资理念相符合的。这其实也是公约给社会投资人的一个培育和教导，告知投资者诚信规范的私募基金是怎么来发行经营投资的。

　　据了解，该公约提出，对于违反公约的，协会视具体情况，予以劝告、行业内公开通报，情况严重并经协会秘书处查实的由秘书处提交理事会表决罢免委员会委员及协会会员资格，罢免结果向社会公开通告。

　　争议背后

　　在公约里有这样几条规定，基金投资人不超过200人，投资人的委托资金最低100万元，并且规定如发现有多个客户拼凑资金达到最低委托金额的应该妥善退还。对于委托资金最低金额门槛的限定，引起了不少私募机构的讨论。有的称，应该设置在300万或是500万。薛岩说，设置为1000万也是合理的，这本身就是富人的游戏。冉兰也认为私募基金就是针对富人设立的。“我通常都建议我的投资者在资产配置上不要超过自己资产的20%，对于拼凑资金达到最低委托金额去投资的，我也不赞同，这样风险非常大。”冉兰说。

　　在100万成为公约最低委托金额引起争议时，李春瑜表示，之所以定为100万，是考虑到深圳金融顾问协会的会员不仅仅在深圳，而是全国，外地有的机构，发展水平没有深圳高。

　　此外，私募该不该阳光化也颇有争议。李春瑜认为私募基金不需要阳光化，但需要规范化。“私募投资基金本身就是私下向特定投资者募集的基金，其委托管理方式跟公募相比的话，面向的都是高端的投资人，不需要阳光化，私募基金买什么股票，是怎样的操作理念，只需要向其投资人表明，不需要公开任何的信息。我认为私募阳光化是个伪命题，私募基金只需要赚钱，对投资人负责。有的每半年或者每个月都会给客户写信，告诉客户你的账户怎样了，赚了多少钱。私募不需要阳光化，但一定需要自律和规范。”

　　而薛岩则认为，股市本身就存在很多问题，私募发展的过程中也存在问题，私募本身就应该阳光化。

　　作为正在发行私募阳光化产品圆融成长一号的掌门人冉兰对此别有看法，他认为，私募阳光化与否完全取决于私募基金管理公司自身，阳光化也是一把双刃剑，做的不好砸品牌，做的好树立品牌，在现有法规尚不健全的前提下，更多的是靠职业基金经理的职业操守来进行约束，阳光化对已经阳光化的私募基金约束力更强，毕竟都在阳光下被监督，而行业公约完全靠自觉。

　　武当资产管理公司是金融顾问协会的会员，其掌托人田荣华认为，公约规定了一定的规则和制度，在私募行业里具有里程碑的意义。同时也认为，阳光化是私募发展的很好途径，本身没有法律法规，这个方式也不错。