钟麟：趋势创造者

在中国私募领域，上海麒麟资产管理公司是一家规模较大，具有自身鲜明业务发展模式的机构。经历了熊市和牛市的考验，麒麟资产成长壮大，是私募行业中少数率先进入企业生命周期成熟阶段的企业之一。
“我喜欢集中投资，有时候集中度可能是100%，所有资金集中投资一只股票。”在私募界大名鼎鼎的麒麟资产总裁钟麟看上去温和而平淡，观点却很鲜明，“我们的目标是，做一个趋势的创造者，而不是跟随者。”
掌握话语权
在钟麟看来，从生存出发，私募基金也一定要有足够的实力，掌握话语权，“市场上强势的机构很多，如果一家机构控制了一只股票，一旦发现有大资金进来毫无疑问要消灭它，你可能连跟人家PK的机会都没有，就被消灭了。”在钟麟眼中的股市显然与普通投资者不一样。
话语权体现在两个方面，一是资金实力，一是胆量，对于自己看好的公司，钟麟敢于重仓投入，而且由于大笔资金的流入往往会显著影响个股的走势。“我们的进入，客观上可能会修改它的原有技术走势，市场会重新认识和定位该股。一只股票价格上升的角度决定了它的动量大小，去年我们看好一只股票并买入后，其上升的角度从30度变为60度。在国内单边市的情况下，趋势改变了，大家的投资看法自然会改变。”
钟麟对股票的选择非常严格，他买卖股票的数量也非常有限，“我只做自己有把握、熟悉的股票，并会争取一定的话语权。”一旦选中一家公司，便会集中投资，让其在市场上充分展现，让更多的机构接受。
在自己的心水股之外，钟麟也会小仓位投资一些价值型的股票，比如去年他曾买入中国人寿与中国平安。他在准备投资之前会为自己设定套现目标，一旦到目标价位，坚决卖出，绝不拖泥带水。“我们在40多元建仓中国平安，当时的目标价是80－90元，虽然后来平安涨到了140多元，但我们不到100元就全部出来了。”
做战略投资者 发掘公司价值
经过多年的摸索，在钟麟的带领下，麒麟投资的运作模式已经很成熟，项目资源、资金资源都主动找上门。
经过2006、2007两年大牛市的充分发掘，好的投资标的已较有限。在二级市场浸淫多年的钟麟，开始从源头去控制一些资源，把战线从二级市场延伸到一级市场，充当风投的角色，作战略性的投资。“话语权的另一个诠释是对上市公司的了解程度，我们要做真正的价值挖掘者，就必须对公司有充分的了解。战略投资者的身份，可以让我们跟企业管理者充分沟通，了解公司的真实情况，并影响管理者的经营思路。”
大小非解禁后，产业资本将在未来的市场起主导地位，而通过作为一名战略投资者，钟麟把金融资本与产业资本结合起来，而不做短期的博弈。“巴菲特为什么不可复制，因为他赚的不是二级市场的钱，而是企业成功带来的回报，这给我们提供了一个参照。”
品牌是私募基金生死线
喜欢集中投资的钟麟，对于通过信托公司发行信托产品募集资金的方式持保留态度，因为信托方式对于集中投资有很多制约条件。
对于私募基金阳光化，钟麟认为还有很长的路要走，迅速推行并不现实，西方国家私募基金的阳光化也经历了一个相当的过程。“私募基金要生存，必须培养自己的品牌，信托责任的机制也要加速完善，只有整个证券市场的制度更加完善后，才是私募基金的春天。
十几年的投资经历，钟麟是在用自己的血与泪来朔造品牌，“做私募基金压力其实非常大，表面上很悠闲，内心的压力常人难以体会。”他认为，最重要的是信心，与对某一个信念的执着，信心加执着就等于成功。
钟麟对股市最早的兴趣来源于少年时代看过的《金陵春梦》，其中关于上海股市的描写，激起了他强烈的好奇心。1984年飞乐音响发行股票时，钟麟打算找家里要几千块钱去认购，没有得到母亲的同意，但已种下热爱股市的根。
从1992年入市，到现在已有16年投资经历的钟麟，酸辣都已尝过，对财富已看得比较淡，“现在不再像年轻时那么冲动，而更喜欢寄情于山水之间。中国有句古话，当局者迷，又是当局者又要置身事外，调整心态的最佳方法是离场，所以我喜欢旅游。”
点评
产融资本结合做价值挖掘者
在中国股市，资源配置的主动权和话语权集中在少数人和机构手中。公募基金是实施金融资源配置、发掘上市公司价值的主体，然而，只有少数公司最终能够获得基金公司的垂青，更多的上市公司主观上需要得到市场的重视和认可，客观上也有被主流机构忽视的可能。在这种情况下，少数具有相当实力的私募机构可以出手填补此项空白。钟麟无疑就是此类私募的代表和领导者之一。
在中国证券市场的庞杂万象之下，选择合适的投资对象是对所有公募和私募管理机构的共同挑战。私募机构由于自身条件的限制，不太可能普遍建立公募模式的投研团队，主动选择“产融资本结合”是一种稳妥而现实的运营模式，而把这种运营模式发展成为可复制、稳定、有效率的商业模式则是钟麟的创举。私募机构在合理商业模式下形成的品牌和信誉，比一种具体投资策略的有效性或一位公认卓越的投资经理更能说服潜在投资者，也更具有生产力和生命力。从这个意义上来说，钟麟及其领导的企业的有益尝试，将给中国私募行业的发展方向提出新的启示。