易基积极：2008年半年度报告

　　易方达积极成长证券投资基金2008年半年度报告

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　送出日期：2008年8月28日

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期间：2008年1月1日至2008年6月30日。本报告财务数据未经审计。

　　目录

　　一、基金简介 1

　　二、主要财务指标和基金净值表现 2

　　（一）主要会计数据和财务指标 2

　　（二）基金净值表现 2

　　三、管理人报告 4

　　（一）基金管理人及基金经理介绍 4

　　（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明 5

　　（三）公平交易专项说明 5

　　（四）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释 5

　　（五）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 6

　　四、托管人报告 7

　　五、财务会计报告（未经审计） 7

　　（一）基金会计报表 7

　　（二）会计报表附注 10

　　六、投资组合报告 19

　　七、基金份额持有人户数、持有人结构 24

　　八、开放式基金份额变动 24

　　九、重大事件揭示 24

　　十、备查文件目录 27

　　一、基金简介

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　　（一）基金基本资料

　　1、基金名称 易方达积极成长证券投资基金

　　2、基金简称： 易基积极

　　3、基金交易代码: 110005

　　4、基金运作方式： 契约型开放式

　　5、基金合同生效日： 2004年09月09日

　　6、报告期末基金份额总额： 8,930,024,448.69份

　　7、基金合同存续期： 不定期

　　8、基金份额上市的证券交易所： 无

　　9、上市日期： 无

　　（二）基金产品说明

　　1、投资目标： 本基金主要投资超速成长公司，以实现基金资产的长期最大化增值。

　　2、投资策略： 本基金采取主动投资管理模式，一方面主动地进行资产配置，以控制或规

　　避市场的系统性风险；另一方面采取自下而上的选股策略，主要投资于利

　　用“易方达成长公司评价体系”严格筛选的、具有良好成长性且价格合理

　　的上市公司，其中投资的重点是“超速成长”公司的股票，以争取尽可能

　　高的投资回报。

　　3、业绩比较基准： 上证A股指数。

　　4、风险收益特征： 本基金属于证券投资基金中的中等偏高风险水平的基金品种。

　　（三）基金管理人

　　1、名称： 易方达基金管理有限公司

　　2、注册地址： 广东省珠海市香洲区情侣路428号九洲港大厦4001室

　　3、办公地址： 广州市体育西路189号城建大厦25、27、28楼

　　4、邮政编码: 510620

　　5、法定代表人： 梁棠

　　6、信息披露负责人： 张南

　　7、信息披露电话： 020－38799008

　　8、客户服务与投诉电话 40088-18088（免长途话费）

　　9、传真： 020－38799488

　　10、电子邮箱： csc@efunds.com.cn

　　（四）基金托管人

　　1、名称： 中国银行股份有限公司

　　2、注册地址： 北京西城区复兴门内大街1号

　　3、办公地址： 北京西城区复兴门内大街1号

　　4、邮政编码: 100818

　　5、法定代表人： 肖钢

　　6、信息披露负责人： 宁敏

　　7、联系电话： 010－66594977

　　8、传真： 010－66594942

　　9、电子邮箱： tgxxpl@bank-of-china.com

　　（五）信息披露

　　信息披露报纸名称： 中国证券报、上海证券报、证券时报

　　登载半年度报告正文的管理人互联网网址： http://www.efunds.com.cn

　　基金半年度报告置备地点： 广州市体育西路189号城建大厦28楼

　　（六）其他有关资料

　　1、基金注册登记机构名称： 易方达基金管理有限公司

　　2、办公地址 广州市体育西路189号城建大厦28楼

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　　二、主要财务指标和基金净值表现

　　（单位：人民币元）

　　重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　主要会计数据和财务指标

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　　序号 主要会计数据和财务指标

　　1 本期利润 -5,254,032,543.38

　　2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 521,397,423.96

　　3 加权平均份额本期利润 -0.5445

　　4 期末可供分配利润 5,753,488,865.72

　　5 期末可供分配份额利润 0.6443

　　6 期末基金资产净值 9,570,341,801.74

　　7 期末基金份额净值 1.0717

　　8 加权平均净值利润率 -37.84%

　　9 本期份额净值增长率 -32.58%

　　10 份额累计净值增长率 280.12%

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　　（二）基金净值表现

　　1、本基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表：

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　　阶段 净值增长率① 净值增长率标准差 业绩比较基准收益 业绩比较基准收益率标 ①-③ ②-④

　　② 率③ 准差④

　　过去1个月 -13.69% 2.18% -20.34% 3.21% 6.65% -1.03%

　　过去3个月 -18.45% 2.18% -21.23% 3.09% 2.78% -0.91%

　　过去6个月 -32.58% 2.18% -48.02% 2.90% 15.44% -0.72%

　　过去1年 -7.46% 1.99% -28.43% 2.51% 20.97% -0.52%

　　过去3年 272.70% 1.69% 152.83% 1.97% 119.87% -0.28%

　　基金合同生效至 280.12% 1.57% 108.96% 1.89% 171.16% -0.32%

　　今

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　　2、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动比较

　　易方达积极成长基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2004年9月9日至2008年6月30日）

　　

　　注：(1) 基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　一般情况下，本基金将60%以上的资产投资于股票市场。而当股票市场系统性风险加大时，本基金可加大投资债券市场的比例，但股票资产占基金总资产的比重最低不低于40%。

　　因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述比例限制时，基金管理人应在合理的期限内进行调整，以符合有关限制规定。法律法规另有规定时从其规定。

　　(2) 本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。

　　(3) 本基金于2007年2月7日进行份额拆分，份额折算比例为2.521248538，折算后基金份额净值为1.0000元。

　　(4) 本基金于2008年1月1日增聘何云峰先生为基金经理、免去伍卫先生基金经理职务，但基金原有投资目标、投资范围、投资策略和选股标准等完全没有发生变化。

　　(5) 本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率280.12%，同期业绩比较基准收益率为108.96%。

　　三、管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理介绍

　　基金管理人及其管理基金的经验

　　经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注册资本1.2亿元。截至2008年6月30日，公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东盈峰集团有限公司、广东省广晟资产经营有限公司和广州市广永国有资产经营有限公司，其中广东粤财信托、广发证券和广东盈峰集团有限公司分别占出资额的25%，广东省广晟资产经营有限公司占出资额的16.67%，广州市广永国有资产经营有限公司占出资额的8.33%。

　　公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、市场部、电子商务部、注册登记部、核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部、固定收益部、投资发展部等部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健、务实、规范、创新的经营风格。

　　自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，坚持“在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长”的经营理念，努力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。

　　截至2008年6月30日，公司旗下有基金科汇、基金科翔、基金科瑞三只封闭式基金和易方达科讯股票型基金、易方达平稳增长基金、易方达策略成长基金、易方达50指数基金、易方达积极成长基金、易方达货币市场基金、易方达稳健收益债券型基金、易方达深证100交易型开放式指数基金、易方达价值精选股票型基金、易方达策略成长二号混合型基金、易方达价值成长混合型基金、易方达增强回报债券型基金、易方达中小盘股票型基金十三只开放式基金。

　　2、基金经理小组介绍

　　本报告期易方达积极成长证券投资基金经理小组由陈志民先生和何云峰先生组成。

　　陈志民先生， 1971年出生，法学硕士、公共管理硕士。曾任职于厦门国际信托投资公司和南方基金管理有限公司，在南方基金管理有限公司工作期间曾任研究员、基金经理助理、投资部副总经理（主管研究）。2000年12月开始参与易方达基金管理有限公司筹建工作，公司开业后，曾任科翔、科瑞和科汇基金基金经理，期间公派美国哥伦比亚大学国际关系学院学习并曾在美国Evergreen Investments 基金管理公司国际股票投资部工作。本报告期内任易方达基金管理有限公司总经理助理兼基金投资部总经理、易方达积极成长基金基金经理。

　　何云峰先生， 1977年出生，工学博士，曾任易方达基金管理有限公司行业研究员兼积极成长基金基金经理助理，本报告期内任易方达积极成长基金基金经理，自2008年6月19日起兼任易方达中小盘股票型证券投资基金基金经理。

　　（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　（三）公平交易专项说明

　　公平交易制度的执行情况

　　公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

　　公司树立了研究导向的投资文化，强调投资应以研究作为依据，不断建立完善系统、科学的研究方法和流程，并认真地推行实施。

　　公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，基金经理只能在既定的权限范围内、根据投资决策委员会的决议或指导意见进行投资操作，超出其权限范围的投资须报投资总监或投资决策委员会审批；同时，基金经理只能投资公司股票备选库中的股票，金额比例超出一定范围的还须是核心备选库中的股票，而股票备选库及核心备选库的建立维护主要由研究部负责，并需要经过投资研究联席会的集体讨论和表决通过，这样就可对基金经理形成相对的制约；此外，所有的投资指令必须通过集中交易室下达，集中交易室与投资部门相隔离，交易员要对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，审核认为无效的可以拒绝执行，如发现任何异常交易还应及时反馈报告，由此形成对投资合规有效性的又一重把关；在交易过程中，按照“时间优先、价格优先”的原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，公平对待各投资组合；在此基础上，监察部还将通过对投资组合各项合规性指标的日常检查提示，以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核，督促落实上述制度措施，促进投资运作的规范性。

　　本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。

　　本基金与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　无

　　关于异常交易情况的说明

　　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　（四）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释

　　行情回顾及运作分析

　　对于A股投资者来说，已经过去的2008年上半年，是充满失望和无奈的半年。A股指数不仅延续了07年四季度的调整态势，而且跌幅加剧。下跌速度之快、幅度之深让人始料未及。受此影响，国内投资者信心严重受挫，市场交易持续不振。此次大幅调整，是多重因素共同作用的结果。主要原因在于两年的牛市大幅推高了股票的估值水平，市场自身有较强的调整需求。此外，美国次债危机及石油价格高涨导致全球经济减速，国内持续攀升的CPI和PPI，巨额再融资，大小非减持等诸多负面因素相互叠加也造成了市场的进一步下跌。

　　从行业表现上看，受价格上涨预期影响明显的煤炭、农业、化工等板块表现较为抗跌；而金融、地产、钢铁、机械等周期类股票走势较差。

　　08年上半年市场的大幅下挫与国际国内经济环境变化及投资者对上市公司盈利预期变化有关。基于此判断，易方达积极成长基金在上半年的运作中采取了相对防御的投资策略，对股票仓位进行了一定控制。在行业配置上，本基金减持了部分受经济减速和宏观调控影响较大的金融、地产、钢铁、机械类个股，适当增加了受益于产品价格上涨的化工、煤炭类个股配置，逢低增加了基本面优良的持续成长公司配置。上述操作获得了一定的效果，但是对于此轮调整速度之快、幅度之深预期不足，在股票仓位和结构的调整速度上需要反思。

　　本基金业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.0717元，本报告期份额净值增长率为 -32.58%，同期业绩比较基准收益率为-48.02%。

　　（五）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望未来，从全球环境看，美国和欧洲经济依然处于下行通道中。虽然美国通过降息、减税等政策减弱次债对经济影响，刺激国内消费，但房价处于向下调整当中，短期恢复增长的可能性不大。另外，由于持续上涨的高油价对全球通胀的影响开始逐步显现，在前期处理危机而放松的货币政策在未来可能因控制通胀而收紧，经济下行压力和货币紧缩压力依然是美欧经济下阶段的问题。

　　从国内宏观情况看，通胀压力仍然较大。国内现阶段的高通货膨胀率主要是由于食品价格暴涨所引起，在农产品价格回落、前期紧缩政策见效以及未来几个月的基数和季节效应的共同影响下，物价指数将在未来几个月呈现逐步回落趋势，通胀失控而硬着陆的风险大大降低，采取更为严厉紧缩政策的可能性也在减小。但是食品价格涨幅回落并不意味着高通货膨胀的结束，我们可以看到，成品油的价格和电价长期受价格管制的压制，一旦食品价格涨幅回落，成品油价格和电价就可能面临适度上涨的问题，因此在今年下半年乃至更长时间，通货膨胀依然会维持较高的涨速。

　　不过，值得我们关注的是市场经过前期的大幅回落，整体高估值风险得到了很大释放，目前A股市场整体估值处于历史的低位区域，沪深300动态市盈率已经低于20倍，处于合理水平。

　　预计未来市场短期仍将处于振荡格局。持续高胀的PPI压力和各类价格管制的逐步放开带来的通胀压力，导致短中期内政策难有放松可能，宏观经济相对减速的趋势无法改变。更为实际的是，随着PPI的逐步传导和价格管制的放开，微观经济中很多企业面临较大的盈利压力。这样的宏观、微观形势，也将大大制约市场的上涨空间，资本市场难以呈现逆转趋势。而A股市场相对较低的估值水平也抑制了进一步大幅下挫的空间。预计未来市场结构性分化将更为明显，投资机会可能集中在持续成长的优势龙头企业。本基金将坚持价值投资的理念及自下而上的选股策略，继续做好基本面研究，深入挖掘持续成长优势龙头企业的长期投资价值，同时加强操作效率，争取为投资者带来更为丰厚的回报。

　　四、托管人报告

　　本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对易方达积极成长证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

　　本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。

　　本半年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。（注：财务会计报告中的“金融工具风险管理”部分未在托管人复核范围内。）

　　中国银行股份有限公司

　　2008年8月20日

　　五、财务会计报告（未经审计）

　　（一）基金会计报表

　　1、资产负债表

　　易方达积极成长证券投资基金

　　资产负债表

　　2008年6月30日

　　单位：人民币元

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　　附注 2008-6-30 2007-12-31

　　资产

　　银行存款 6（1） 2,028,708,661.84 2,796,722,065.69

　　结算备付金 6,520,015.60 6,369,673.93

　　存出保证金 4,426,791.61 5,891,036.73

　　交易性金融资产 6（2） 6,539,860,606.58 15,126,372,401.01

　　其中：股票投资 6（2） 6,347,700,606.58 15,126,372,401.01

　　债券投资 6（2） 192,160,000.00 -

　　资产支持证券投资 - -

　　衍生金融资产 6（3） - 101,295,244.56

　　买入返售金融资产 999,801,979.70 -

　　应收证券清算款 1,637,844.48 65,439,427.99

　　应收利息 6（4） 3,145,096.22 838,204.25

　　应收股利 420,792.34 -

　　应收申购款 17,541,410.97 24,484,248.98

　　其他资产 - -

　　资产总计 9,602,063,199.34 18,127,412,303.14

　　负债

　　短期借款 - -

　　交易性金融负债 - -

　　衍生金融负债 - -

　　卖出回购金融资产款 - -

　　应付证券清算款 - -

　　应付赎回款 9,579,956.72 71,450,750.12

　　应付管理人报酬 5（3） 12,718,080.31 22,245,536.55

　　应付托管费 5（3） 2,119,680.03 3,707,589.44

　　应付交易费用 6（5） 4,813,676.79 10,485,241.30

　　应交税费 2,420.00 2,420.00

　　应付利息 6（6） - -

　　应付利润 -　 -

　　其他负债 6（7） 2,487,583.75 3,157,639.62

　　负债合计 31,721,397.60 111,049,177.03

　　所有者权益

　　实收基金 6（8） 3,541,938,907.77 4,170,866,124.23

　　未分配利润 6,028,402,893.97 13,845,497,001.88

　　所有者权益合计 9,570,341,801.74 18,016,363,126.11

　　负债和所有者权益总计 9,602,063,199.34 18,127,412,303.14

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　　附注：2008年6月30日基金份额净值1.0717元，基金份额总额8,930,024,448.69份。

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　2、利润表

　　易方达积极成长证券投资基金

　　利润表

　　2008年1月1日-2008年6月30日

　　单位：人民币元

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　　附注 2008年1月1日-2008年6月30日 2007年1月1日-2007年6月30日

　　一、收入 -5,087,464,271.93 6,204,864,659.90

　　1、利息收入（合计） 14,851,736.45 11,298,796.13

　　其中：存款利息收入 14,368,947.02 11,207,303.64

　　债券利息收入 109,568.59 91,492.49

　　资产支持证券利息收入 -　 -

　　买入返售金融资产收入 373,220.84 -

　　2、投资收益（合计） 669,140,138.41 2,691,799,942.81

　　其中：股票投资收益 6（9） 577,129,757.18 2,559,120,459.47

　　债券投资收益 6（10） -258,406.83 4,010,050.35

　　资产支持证券投资收益 -　 -

　　衍生工具收益 6（11） 44,422,938.77 24,806,452.71

　　股利收益 47,845,849.29 103,862,980.28

　　3、公允价值变动收益 6（12） -5,775,429,967.34 3,488,655,038.94

　　4、其他收入 6（13） 3,973,820.55 13,110,882.02

　　二、费用 166,568,271.45 192,385,575.10

　　1、管理人报酬 5（3） 104,122,882.78 101,230,475.39

　　2、托管费 5（3） 17,353,813.76 16,871,745.90

　　3、交易费用 6（14） 44,843,135.63 74,075,037.07

　　4、利息支出 -　 -

　　其中：卖出回购金融资产支出 -　 -

　　5、其他费用 6（15） 248,439.28 208,316.74

　　三、利润总额 -5,254,032,543.38 6,012,479,084.80

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　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　3、所有者权益（基金净值）变动表

　　易方达积极成长证券投资基金

　　所有者权益（基金净值）变动表

　　2008年1月1日-2008年6月30日

　　单位：人民币元

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　　项目 附注 2008年1月1日-2008年6月30日

　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计

　　一、期初所有者权益（基金净值） 4,170,866,124.23 13,845,497,001.88 18,016,363,126.11

　　二、本期经营活动产生的基金净值变动 - -5,254,032,543.38 -5,254,032,543.38

　　数（本期净利润）

　　三、本期基金份额交易产生的基金净值 -628,927,216.46 -1,637,860,873.22 -2,266,788,089.68

　　变动数（减少以“-”号填列）

　　其中：1.基金申购款 633,163,261.49 1,666,293,023.86 2,299,456,285.35

　　2.基金赎回款 -1,262,090,477.95 -3,304,153,897.08 -4,566,244,375.03

　　四、本期向基金份额持有人分配利润产 6（16） - -925,200,691.31 -925,200,691.31

　　生的基金净值变动数

　　五、期末所有者权益（基金净值） 3,541,938,907.77 6,028,402,893.97 9,570,341,801.74

　　2007年1月1日-2007年6月30日

　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计

　　一、期初所有者权益（基金净值） 1,054,908,662.04 1,306,307,962.00 2,361,216,624.04

　　二、本期经营活动产生的基金净值变动 - 6,012,479,084.80 6,012,479,084.80

　　数（本期净利润）

　　三、本期基金份额交易产生的基金净值 4,457,454,306.76 6,332,080,457.02 10,789,534,763.78

　　变动数（减少以“-”号填列）

　　其中：1.基金申购款 8,749,771,736.11 14,897,300,937.87 23,647,072,673.98

　　2.基金赎回款 -4,292,317,429.35 -8,565,220,480.85 -12,857,537,910.20

　　四、本期向基金份额持有人分配利润产 - -773,059,865.49 -773,059,865.49

　　生的基金净值变动数

　　五、期末所有者权益（基金净值） 5,512,362,968.80 12,877,807,638.33 18,390,170,607.13

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　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　（二）会计报表附注

　　基金的基本情况

　　易方达积极成长证券投资基金(简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会 (以下简称“中国证监会”)证监基金字[2004]77号《关于同意易方达积极成长证券投资基金设立的批复》批准，由易方达基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《易方达积极成长证券投资基金基金合同》向社会公开发行募集。《易方达积极成长证券投资基金基金合同》于2004年9月9日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为1,158,459,840.28份基金份额，业经深圳市鹏城会计师事务所有限公司深鹏所验字[2004]第152号验资报告予以验证。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定。基金管理人为易方达基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。

　　根据《易方达积极成长证券投资基金招募说明书》和《易方达积极成长证券投资基金基金份额分拆与修改基金合同的公告》的有关规定，本基金于2007年2月7日进行了基金份额拆分，拆分比例为1:2.521248538，并于2007年2月8日进行了变更登记。

　　附注2.本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表一致。

　　附注3.税项

　　根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：

　　（1）发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。

　　（2）基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税和企业所得税。

　　（3）对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，自2005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%(此前按100%)计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。

　　（4）基金买卖股票于2007年5月30日前按照0.1%的税率缴纳股票交易印花税，自2007年5月30日起按0.3%的税率缴纳。根据财政部、国家税务总局《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，从2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行0.3%调整为0.1%。

　　（5）基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。

　　附注4.重大会计差错的内容和更正金额

　　本报告期无重大会计差错。

　　附注5.关联方关系及关联方交易

　　（1）主要关联方关系

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　　企业名称 与本基金的关系

　　易方达基金管理有限公司 基金管理人

　　中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”) 基金托管人

　　广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”） 基金管理人股东

　　广东粤财信托有限公司 基金管理人股东

　　广东盈峰集团有限公司 基金管理人股东

　　广东省广晟资产经营有限公司 基金管理人股东

　　广州市广永国有资产经营有限公司 基金管理人股东

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　　以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　（2）通过主要关联方席位进行的交易

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　　券商名称 股票成交金额 占本 债券成交 占本 债券回购 占本期 权证成交 占本期 佣金 占本期佣

　　期交 金额 期交 成交金额 交易金 金额 交易金 金比例

　　易金 易金 额比例 额比例

　　额比 额比

　　例 例

　　广发证券 421,868,351.03 3.23% - - - - - - 358,583.56 3.28%

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　　2007年同比期间无通过主要关联方席位进行的交易。

　　说明：

　　上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。权证交易不计佣金。

　　该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　（3）关联方报酬

　　A 基金管理人报酬

　　支付基金管理人易方达基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 ×1.5% / 当年天数。

　　本基金于本期应支付基金管理人管理费共计人民币104,122,882.78 元（2007年同期：101,230,475.39元），其中已支付基金管理人人民币 91,404,802.47元，尚余人民币12,718,080.31元未支付。

　　B 基金托管人报酬

　　支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金托管费＝前一日基金资产净值 ×0.25% / 当年天数。

　　本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币 17,353,813.76元（2007年同期：16,871,745.90元），其中已支付基金托管人人民币 15,234,133.73元，尚余人民币 2,119,680.03元未支付。

　　(4)与关联方进行的银行间同业市场债券（含回购）交易

　　2008年1月1日至2008年6月30日和2007年同比期间均无通过关联方进行的银行间同业市场债券（含回购）交易。

　　(5) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，并按同业存款利率计息，由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：

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　　2008-6-30 2007-6-30

　　银行存款余额 2,028,708,661.84 2,360,627,359.05

　　2008年1月1日至2008年6月30 2007年1月1日至2007年6月30

　　日 日

　　银行存款产生的利息收入 14,242,248.66 9,947,200.17

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　　（6）本基金参与关联方主承销证券的情况

　　A参与关联方主承销的公开发行证券情况

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　　2008年01月01日-2008年06月30日 2007年01月01日-2007年06月30日

　　关联方名称 证券名称 获配数量 证券名称 获配数量

　　广发证券 - - 利欧股份 19,284股

　　- - 恒星科技 44,423股

　　- - 顺络电子 33,675股

　　- - 武钢分离型可转债 1,412,800张

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　　B参与关联方主承销的非公开发行证券情况

　　2008年1月1日至2008年6月30日和2007年同比期间均无参与关联方主承销的非公开发行证券情况。

　　(7) 关联方投资本基金的情况

　　A 基金管理人所持有的本基金份额

　　本报告期及2007年同期易方达基金管理有限公司均未持有本基金份额。

　　B 基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额

　　本报告期末及2007年同期末基金管理人的主要股东及其控制的机构均未持有本基金份额。

　　附注6.基金会计报表重要项目说明（单位：人民币元）

　　（1）银行存款

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　　项目 2008-6-30

　　活期存款 2,028,708,661.84

　　定期存款 -

　　合计 2,028,708,661.84

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　　（2）交易性金融资产

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　　项目 2008-6-30

　　成本 公允价值 估值增值

　　股票投资 6,845,261,964.06 6,347,700,606.58 -497,561,357.48

　　债券 交易所市场 - - -

　　投资 银行间市场 192,167,400.00 192,160,000.00 -7,400.00

　　合计 192,167,400.00 192,160,000.00 -7,400.00

　　资产支持证券投资 - - -

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　　本基金于本报告期内无获得股权分置改革中由非流通股股东支付的现金对价。

　　（3）衍生金融资产

　　无

　　（4）应收利息

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　　项目 2008-6-30

　　应收银行存款利息 696,774.11

　　应收结算备付金利息 2,640.60

　　应收存出保证金利息 56.07

　　应收申购款利息 19,041.85

　　应收债券利息 2,072,876.71

　　应收买入返售证券利息 353,706.88

　　合计 3,145,096.22

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　　（5）应付交易费用

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　　项目 2008-6-30

　　应付佣金 4,810,734.34

　　其中：广发证券股份有限公司 358,583.56

　　东方证券股份有限公司 295,472.43

　　长城证券有限责任公司 358,180.12

　　国泰君安证券股份有限公司 844,016.73

　　西部证券股份有限公司 75,747.27

　　中国银河证券股份有限公司 408,337.34

　　中信证券股份有限公司 482,306.52

　　中原证券股份有限公司 617,738.21

　　天源证券经纪有限公司 250,816.08

　　中国国际金融有限公司 138,922.23

　　华安证券有限责任公司 6,104.08

　　中国建银投资证券有限公司 492,277.72

　　华泰证券股份有限公司 482,232.05

　　应付银行间交易费用 2,942.45

　　合计 4,813,676.79

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　　（6）应付利息

　　本基金于2008年6月30日应付利息的余额为零。

　　（7）其他负债

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　　项目 2008-6-30

　　应付赎回费 1,003,868.45

　　应付券商垫付保证金 1,250,000.00

　　预提费用 233,715.30

　　其中：审计费用 84,535.36

　　信息披露费 149,179.94

　　合计 2,487,583.75

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　　（8）实收基金

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　　项目 2008年1月1日-2008年6月30日

　　期初数 4,170,866,124.23

　　加：本期因申购的增加数 633,163,261.49

　　减：本期因赎回的减少数 1,262,090,477.95

　　期末数 3,541,938,907.77

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　　(9) 股票投资收益

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　　项目 2008年1月1日-2008年6月30日

　　卖出股票成交总额 8,390,229,928.36

　　减：卖出股票成本总额 7,813,100,171.18

　　股票投资收益 577,129,757.18

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　　(10) 债券投资收益

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　　项目 2008年1月1日-2008年6月30日

　　卖出及到期兑付债券结算总额 95,447,134.40

　　减：卖出及到期兑付债券成本总额 95,670,502.48

　　减：应收利息总额 35,038.75

　　债券投资收益 -258,406.83

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　　(11) 衍生工具收益

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　　项目 2008年1月1日-2008年6月30日

　　卖出权证成交金额 103,336,886.64

　　减：卖出权证成本总额 58,913,947.87

　　衍生工具收益 44,422,938.77

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　　(12)公允价值变动收益/损失

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　　项目 2008年1月1日-2008年6月30日

　　交易性金融资产 -5,703,836,122.74

　　—股票投资 -5,703,828,722.74

　　—债券投资 -7,400.00

　　—资产支持证券投资 -

　　衍生工具 -71,593,844.60

　　—权证投资 -71,593,844.60

　　交易性金融负债 -

　　合计 -5,775,429,967.34

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　　（13）其他收入

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　　项目 2008年1月1日-2008年6月30日

　　基金赎回费收入 3,874,315.40

　　转换费收入 99,505.15

　　合计 3,973,820.55

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　　（14）交易费用

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　　项目 2008年1月1日-2008年6月30日

　　交易所交易费用 44,842,335.63

　　银行间交易费用 800.00

　　合计 44,843,135.63

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　　（15）其他费用

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　　项目 2008年1月1日-2008年6月30日

　　信息披露费 149,179.94

　　审计费用 84,535.36

　　债券托管帐户维护费 9,000.00

　　银行划款手续费 5,723.98

　　合计 248,439.28

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　　（16）本期已分配基金净收益

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　　分红公告日 权益登记日 每10份基金份额收益分配 收益分配金额(元)

　　金额(元)

　　第1次分红 2008-04-08 2008-04-10 1.000 925,200,691.31

　　累计收益分配金额 1.000 925,200,691.31

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　　附注7. 本报告期末流通转让受到限制的基金资产

　　(1) 因认购新发或增发证券而于期末持有的流通受限证券

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　　证券代码 证券名称 成功认购日 可流通日 流通受限类型 认购 期末估 数量 期末成本总额 期末估值总额

　　价格 值单价

　　002242 九阳股份 2008-5-20 2008-8-28 新发流通受限 22.54 40.44 47,488 1,070,379.52 1,920,414.72

　　002251 步步高 2008-6-11 2008-9-19 新发流通受限 26.08 48.55 22,142 577,463.36 1,074,994.10

　　合计 69,630 1,647,842.88 2,995,408.82

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　　期末持有的暂时停牌股票

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　　股票代 股票名称 停牌日期 停牌原因 期末估值 复牌日期 复牌 数量 期末成本总额 期末估值总额

　　码 单价 开盘

　　单价

　　000024 招商地产 2008-6-3 公告重大事项 14.94 2008-7-1 14.50 601,651 10,416,530.20 8,988,665.94

　　0

　　000792 盐湖钾肥 2008-6-2 公告重大事项 88.12 未知 未知 1,630,000 64,641,456.30 143,635,600.00

　　6

　　合计 2,231,651 75,057,986.50 152,624,265.94

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　　（3）期末债券正回购交易中作为质押的债券

　　本报告期末本基金未持有债券正回购交易中作为质押的债券。

　　附注8.本报告期末买断式逆回购交易中取得的债券

　　无 附注9.金融工具风险管理

　　投资风险管理的目标是通过对各项风险资产的积极管理，使得构建的投资组合与基金合同规定的风险收益特征相匹配，实现风险调整后的收益最大化。

　　针对不同投资品种和各个投资业务环节，公司已经建立并不断完善投资组合风险管理制度和业务流程。

　　公司实行“全程嵌入式风险管理”，投资组合风险管理贯穿于投资管理的全过程，覆盖公司投研部门所有岗位，渗透所有投资业务过程和业务环节。风险管理的业务流程由风险识别、风险测量、风险控制、风险评价和风险报告五个步骤组成，其中风险测量方法包括波动率、beta系数、VAR、久期、凸度、压力测试等。

　　本基金在投资运作中涉及的风险主要包括市场风险、流动性风险及信用风险等。

　　(1) 市场风险

　　市场风险是指基金所持金融工具的公允价值因市场因素变化而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。

　　(i) 市场价格风险

　　市场价格风险指金融资产与负债的价格波动风险。基金管理人采用Barra风险管理系统，通过标准差、跟踪误差、beta值、VAR等指标监控投资组合面临的市场价格波动风险。

　　于2008年6月30日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：

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　　2008年6月30日

　　公允价值 占基金资产净值的比例

　　交易性金融资产 6,539,860,606.58 68.34%

　　-股票投资 6,347,700,606.58 66.33%

　　-债券投资 192,160,000.00 2.01%

　　衍生金融资产 - -

　　合计 6,539,860,606.58 68.33%

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　　本基金管理人运用定量分析方法对本基金的市场价格风险进行分析。下表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时，将对基金利润总额和净值产生的影响。

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　　2008年6月30日

　　业绩比较基准 增加/（减少）% 对利润总额的影响 对净值的影响

　　上证A指 +5 291,895,424.95 291,895,424.95

　　上证A指 -5 -291,895,424.95 -291,895,424.95

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　　(ii)利率风险

　　利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。投资管理人通过久期、凸度、VAR等方法评估组合面临的利率风险敞口。

　　下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。

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　　2008年6月30日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计

　　资产

　　银行存款 2,028,708,661.84 － － － 2,028,708,661.84

　　结算备付金 6,520,015.60 － － － 6,520,015.60

　　存出保证金 138,549.12 － － 4,288,242.49 4,426,791.61

　　交易性金融资产 192,160,000.00 － － 6,347,700,606.58 6,539,860,606.58

　　衍生金融资产 － － － － －

　　买入返售金融资产 999,801,979.70 － － － 999,801,979.70

　　应收证券清算款 － － － 1,637,844.48 1,637,844.48

　　应收股利 － 420,792.34 420,792.34

　　应收利息 － － － 3,145,096.22 3,145,096.22

　　应收申购款 17,541,410.97 － － － 17,541,410.97

　　其他资产 － － － － －

　　资产总计 3,244,870,617.23 － － 6,357,192,582.11 9,602,063,199.34

　　负债

　　卖出回购金融资产款 － － － － －

　　应付证券清算款 － － － － －

　　应付赎回款 － － － 9,579,956.72 9,579,956.72

　　应付管理人报酬 － － － 12,718,080.31 12,718,080.31

　　应付托管费 － － － 2,119,680.03 2,119,680.03

　　应付交易费用 － － － 4,813,676.79 4,813,676.79

　　应交税费 － － － 2,420.00 2,420.00

　　其他负债 － － － 2,487,583.75 2,487,583.75

　　负债总计 - - - 31,721,397.60 31,721,397.60

　　利率敏感性缺口 3,244,870,617.23 － － 6,325,471,184.51 9,570,341,801.74

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，将对基金净值产生的影响。

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　　2008年6月30日 增加/（减少） 对净值的影响

　　基点

　　利率 +25 -334,659.72

　　利率 -25 336,039.05

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　　(iii)外汇风险

　　本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。

　　(2) 流动性风险

　　流动性风险是指因金融资产的流动性不足，无法在合理价格变现资产。本基金的流动性风险主要来自于投资品种流动性不足，导致金融资产不能在合理价格变现。本基金采用分散投资、监控流通受限证券比例等方式防范流动性风险，同时基金管理人通过分析持有人结构、变现比例、压力测试等方法评估组合的流动性风险。

　　(3) 信用风险

　　信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。公司通过严格的备选库制度和分散化投资方式防范信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。

　　本基金在交易所进行的证券交易交收和款项清算对手为中国证券登记结算有限责任公司，在银行间同业市场主要通过交易对手库制度防范交易对手风险。

　　附注10：按新会计准则调整对比数据说明

　　按原会计准则和制度列报的2007年6月30日的所有者权益，以及按原会计准则和制度列报的2007年上半年的净损益调整为按企业会计准则列报的所有者权益及净损益的调节过程列示如下：

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　　2007年年初所有者权益 2007年上半年净损益 2007年上半年末所有者权益

　　按原会计准则列报的金额 2,361,216,624.04 2,523,824,045.86 18,390,170,607.13

　　金融资产公允价值变动的调整数 - 3,488,655,038.94 -

　　按新会计准则列报的金额 2,361,216,624.04 6,012,479,084.80 18,390,170,607.13

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　　根据上述追溯调整，按原会计准则和制度直接记入所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目的投资估值增值/(减值)净变动现按企业会计准则在利润表中的“公允价值变动收益/(损失)”科目中核算，相应的未实现损益平准金现按企业会计准则直接记入“未分配利润/(累计亏损)”科目。于会计期末，按原会计准则和制度列示于所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于“未分配利润/(累计亏损)”科目中。

　　附注11.其他重要事项

　　无

　　六、投资组合报告

　　1、本报告期末基金资产组合情况

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　　项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例

　　股票 6,347,700,606.58 66.11%

　　债券 192,160,000.00 2.00%

　　权证 0.00 0.00%

　　资产支持证券 0.00 0.00%

　　银行存款和结算备付金合计 2,035,228,677.44 21.19%

　　应收证券清算款 1,637,844.48 0.02%

　　其他资产 1,025,336,070.84 10.68%

　　总计 9,602,063,199.34 100.00%

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　　2、本报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例

　　A农、林、牧、渔业 58,027,875.40 0.61%

　　B采掘业 727,061,229.83 7.60%

　　C制造业 2,735,762,214.84 28.59%

　　C0食品、饮料 221,857,454.62 2.32%

　　C1纺织、服装、皮毛 199,982,550.00 2.09%

　　C2木材、家具 0.00 0.00%

　　C3造纸、印刷 0.00 0.00%

　　C4石油、化学、塑胶、塑料 580,637,947.92 6.07%

　　C5电子 95,668,818.40 1.00%

　　C6金属、非金属 358,953,066.00 3.75%

　　C7机械、设备、仪表 1,058,504,928.90 11.06%

　　C8医药、生物制品 117,876,591.01 1.23%

　　C99其他制造业 102,280,857.99 1.07%

　　D电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%

　　E建筑业 0.00 0.00%

　　F交通运输、仓储业 122,536,723.13 1.28%

　　G信息技术业 309,434,020.40 3.23%

　　H批发和零售贸易 682,898,158.92 7.14%

　　I金融、保险业 1,216,510,946.94 12.70%

　　J房地产业 495,469,437.12 5.18%

　　K社会服务业 0.00 0.00%

　　L传播与文化产业 0.00 0.00%

　　M综合类 0.00 0.00%

　　合计 6,347,700,606.58 66.33%

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　　3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细

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　　序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元) 占基金资产净值比例

　　1 002024 苏宁电器 9,326,988 385,204,604.40 4.02%

　　2 600036 招商银行 15,000,717 351,316,792.14 3.67%

　　3 601088 中国神华 9,049,919 340,005,456.83 3.55%

　　4 600005 武钢股份 29,500,000 287,920,000.00 3.01%

　　5 000002 万科A 31,200,000 281,112,000.00 2.94%

　　6 601398 工商银行 55,000,000 272,800,000.00 2.85%

　　7 600089 特变电工 18,200,000 272,272,000.00 2.84%

　　8 000651 格力电器 8,500,000 266,050,000.00 2.78%

　　9 600582 天地科技 11,000,000 260,480,000.00 2.72%

　　10 600000 浦发银行 8,700,000 191,400,000.00 2.00%

　　11 601166 兴业银行 6,676,311 170,045,641.17 1.78%

　　12 000063 中兴通讯 2,600,954 162,819,720.40 1.70%

　　13 600997 开滦股份 3,693,800 147,678,124.00 1.54%

　　14 000792 盐湖钾肥 1,630,000 143,635,600.00 1.50%

　　15 600141 兴发集团 5,000,000 135,000,000.00 1.41%

　　16 600406 国电南瑞 6,350,000 126,047,500.00 1.32%

　　17 002029 七匹狼 7,545,000 123,662,550.00 1.29%

　　18 601006 大秦铁路 9,003,433 122,536,723.13 1.28%

　　19 601328 交通银行 15,000,000 112,200,000.00 1.17%

　　20 600519 贵州茅台 800,000 110,864,000.00 1.16%

　　21 000987 广州友谊 4,100,838 109,902,458.40 1.15%

　　22 000402 金融街 13,861,240 101,880,114.00 1.06%

　　23 600535 天士力 9,009,886 101,721,612.94 1.06%

　　24 600729 重庆百货 5,054,933 96,043,727.00 1.00%

　　25 600971 恒源煤电 3,506,200 89,408,100.00 0.93%

　　26 600525 长园新材 4,724,893 89,158,730.91 0.93%

　　27 600325 华发股份 8,200,000 87,166,000.00 0.91%

　　28 002122 天马股份 1,802,002 86,496,096.00 0.90%

　　29 002121 科陆电子 3,908,809 84,430,274.40 0.88%

　　30 600887 伊利股份 5,106,592 83,390,647.36 0.87%

　　31 600596 新安股份 1,300,000 78,572,000.00 0.82%

　　32 601666 平煤天安 2,068,150 77,472,899.00 0.81%

　　33 600439 瑞贝卡 5,300,000 76,320,000.00 0.80%

　　34 000983 西山煤电 1,449,933 72,496,650.00 0.76%

　　35 000159 国际实业 4,115,796 70,050,847.92 0.73%

　　36 600888 新疆众和 5,800,000 66,352,000.00 0.69%

　　37 600078 澄星股份 5,500,000 62,040,000.00 0.65%

　　38 000972 新中基 5,927,260 58,027,875.40 0.61%

　　39 600482 风帆股份 6,700,000 56,816,000.00 0.59%

　　40 600315 上海家化 1,920,000 54,816,000.00 0.57%

　　41 601318 中国平安 1,103,532 54,359,986.32 0.57%

　　42 600694 大商股份 1,211,393 41,550,779.90 0.43%

　　43 600058 五矿发展 1,721,763 40,306,471.83 0.42%

　　44 601939 建设银行 6,731,493 39,783,123.63 0.42%

　　45 600309 烟台万华 1,950,000 36,523,500.00 0.38%

　　46 002202 金风科技 754,866 30,217,285.98 0.32%

　　47 600686 金龙汽车 3,660,400 29,466,220.00 0.31%

　　48 600779 水井坊 1,323,241 27,602,807.26 0.29%

　　49 601628 中国人寿 1,028,654 24,605,403.68 0.26%

　　50 000157 中联重科 1,599,840 22,157,784.00 0.23%

　　51 600289 亿阳信通 1,740,000 20,566,800.00 0.21%

　　52 600048 保利地产 1,209