股基难获批背后有玄机 监管层为债基开绿灯

　　今年以来A股市场大幅下挫，基金净值缩水严重，股票型新基金发行遭遇寒冬。与之形成鲜明对比的是，债券型基金销售渐火，债券型基金发行总额自2005年来首度超过股票型基金。记者从相关渠道获悉，目前证监会更倾向于发行新债券型等风险较低的基金品种，对股票型基金的审批则收紧“闸门”。

　　监管层为债基开绿灯

　　据了解，证监会目前更倾向于发行债券型基金，这使得股票型基金很难获批。某基金公司市场总监透露，尽管他们很想选择股票型基金，但是能否获批存在很大的不确定性，因此考虑以固定收益类投资产品为主流并加以创新。

　　统计数据显示，目前正在发行期的10只基金中，7只是债券型基金，而8月以来获批的8只新基金中6只为债券型基金。由此可见，证监会目前更倾向于发行债券型基金。继泰达荷银集利债券基金8月25日发行之后，长盛旗下的第二只债券型基金——长盛积极配置债券型基金将在9月1日通过建设银行等代销渠道公开发行。

　　管理层在审批时也参照了基金公司的过往业绩，如，此次获批的长盛基金在固定收益投研方面的实力突出，旗下的第一只债券型基金中信全债历经了五年牛熊历练，成绩斐然。截至今年8月22日，该基金成立以来的总回报率达到了102.93%，且最近2年、3年的年化回报率在同类型基金中分列第一、二位，被评为“2007年度开放式债券型金牛基金”。

　　在目前的弱市环境下，专家建议投资者宜“大稳定小进取”，即在最大程度保持收益稳定的基础上，再寻求资产的超预期增值。而长盛积极配置不低于80%的债券投资、不高于20%的股票投资配置正是这种观念的体现。

　　管理层缘何慎批股基

　　与股票型基金形成鲜明对比的是，债券型基金今年累计发行份额却刷新历史新高。数据显示，今年以来共有64只新基金发行成立，其中，债券型基金共19只，发行额高达673.52亿元，为历史最高纪录，几乎是2007全年债券型基金发行总额的5倍多。债券型基金发行规模也破天荒地超过新发基金总额的一半，占比高达53.38%，而2007年新发债券型基金占比仅为2.2%。

　　而近期公布的基金半年报显示，今年以来偏股型基金大面积录得巨亏。据统计，今年以来364只偏股型基金平均净值下降31.61%，而同期31只债券型基金平均净值仅下降1.02%。从今年新发的64只基金业绩来看，偏股型基金单位净值平均下降2.29%。相比之下，债券型基金表现出良好的抗跌性，今年新发的债券型基金几乎全部上涨，平均增长率为1.08%。

　　据基金公司相关人士介绍，在与证监会的接触中了解到，今年股票市场的下跌使更多投资者意识到了风险，对投资回报的收益率要求下降，对本金安全要求上升，而证监会也不希望普通投资者的亏损情况进一步加剧，因此目前股票型新基金已经很难得到批准了。这从一个侧面折射出管理层对后市的谨慎心态。