新基金仓位并非都低位运作

　　1800点上的反弹，散户群情汹涌，积极抢反弹，不过，手握重金的次新基金在大盘跌至1800点时，并未有整体大幅加仓的迹象。

　　不过，整体低仓位下，次新基金之间的仓位差异其实大相径庭，部分次新基金仓位已超七成，想要借助次新基金谨慎参与股市投资的基民应仔细区分。

　　9月19日，大盘几近涨停，对比大盘涨幅和新基金净值涨幅不难发现，今年成立的次新偏股基金整体建仓速度极为缓慢，目前，超过六成的次新偏股基金的股票仓位20%以下。

　　天相投资统计显示，今年以来一共有36只偏股型基金成立，但目前仓位超过60%的只有5只次新基金。而不少5月1日以后成立的次新股票基金操作相当保守，股票仓位可能甚至接近空仓。9月19日，基金净值信息显示，8只次新基金当日净值涨幅为0。

　　建仓策略或激进或保守

　　除目前股票仓位差异明显外，三季度以来，次新股票基金的股票操作策略也是分歧明显。

　　从部分次新股票基金中报仓位和9月19日的测算仓位来看，一些前期建仓速度较快的次新基金，7月以来采取了减仓策略。如成立于2008年4月16日的浦银安盛价值成长，中报仓位达81.42%，但9月19日测算仓位仅为67.80%，减仓幅度达13.62%。

　　更多5月份以前成立的次新股票基金则在稳步增仓，其中兴业社会责任增仓幅度最大，股票仓位从中报的25.64%，增加到了19日的57.14%，三季度以来大幅增仓约31个百分点。中银动态策略、南方盛元红利同期股票仓位也分别增加了约20%和4%。

　　而今年5月1日后成立的30只新基金，普遍增仓，但增仓步伐差异大。

　　其中，部分基金稳步建仓，如6月3日成立的东方策略成长，8月20日的仓位为 67.33%，9月19日仓位为73.81%；5月26日成立的银河竞争优势成长，8月20日的仓位为53.73%，9月19日的仓位为55.22%。

　　而部分基金则采取“急速出击”的建仓策略，如6月18日成立的南方优选价值，8月20日的股票仓位为0，9月19日估算的股票仓位为28.35%；6月19日成立的易方达中小盘基金，8月20日的仓位为0，9月19日股票的仓位也已增至12.63%。

　　也有个别基金采取“以退为进”的策略，如天治创新先锋、上投摩根双核平衡、富兰克林国海深化价值分别减仓12.5%、6.96%、5.94%。

　　建议：明确次新基金操作风格

　　次新基金是投资者一个不错的选择。因为次新基金通常仓位较低，有着更好的主动性。但目前，次新基金仓位大相径庭，投资者在选择次新基金时，也需要根据自己的投资目标和风险承受能力谨慎选择。

　　首先，投资者应明确次新基金并非都是低仓位运作，仓位高于不少偏股型混合基金甚至股票基金。看重次新基金低风险特征的投资者应考虑规避此类次新基金。

　　其次，投资者应明确自己所选择的基金的操作风格。如，稳健的投资者可侧重于选择上述稳步建仓的次新基金，反之，看不清激进的投资者则可侧重于选择采取“急速出击”建仓策略的次新基金。