华商基金：货币政策可能进一步放松

　　人民银行14日公布了9月份的金融统计数据，广义货币和狭义货币供应量增长速度双双下降。其中，广义货币M2增速由8月的16.0%下降到15.3%，创下2005年6月以来的新低；狭义货币M1增速为9.4%，是2005年4月以来首次回落到10%以下。华商基金认为，这一数据表明，企业经济活跃程度下降，居民消费意愿降低，对金融危机导致经济增长下滑开始担忧。

　　M2和M1的喇叭口继续扩大，表明存款继续呈现定期化趋势，有利于通货膨胀水平的继续回落；人民币贷款增长速度的微升则表明，前期管理层信贷放松政策，特别是针对中小企业的信贷支持政策有了一定程度的效果。另外，9月份我国外汇储备增加到1.9万亿美元，这为我们应对目前的金融危机提供了保障。

　　华商基金表示，从上述数据分析，中国宏观经济有进一步下滑的风险，继续放松货币政策，降低利率，下调存款准备金率，取消贷款规模限制，是目前保增长的必要手段。