基金景宏：2008年第三季度报告

基金代码：184691 基金简称：基金景宏

景宏证券投资基金2008年第3季度报告

一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2008年7月1日起至2008年9月30日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称： 基金景宏
2、基金代码： 184691
3、基金运作方式： 契约型封闭式
4、基金合同生效日： 1999年5月4日
5、报告期末基金份额总额： 2,000,000,000份
6、投资目标： 为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
7、投资策略： 本基金分别在资产配置、行业配置、个股选择三个层次上采取积极主动的策略进行投资。根据宏观经济状况和市场未来趋势进行资产配置；依据对行业景气的判断进行行业权重配置；在个股方面，选择治理结构完善、管理有方、信息透明、行业竞争力强、财务状况良好而且其内在价值被市场低估的上市公司进行投资。
8、业绩比较基准： 无
9、风险收益特征： 无
10、基金管理人： 大成基金管理有限公司
11、基金托管人： 中国银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标 单位：人民币元
1 本期利润 -351,983,163.60
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -127,036,385.54
3 加权平均基金份额本期利润 -0.1760
4 期末基金资产净值 2,633,610,302.24
5 期末基金份额净值 1.3168
注：
1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2008年9月30日。
（二）本报告期基金份额净值增长率
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差②
过去三个月 -11.79% 3.40%
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况。
基金景宏累计份额净值增长率历史走势图
（1999年5月4日至2008年9月30日）
注：
按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
袁青先生，基金经理，硕士，8年证券从业经历。曾就职于江铃汽车股份公司产品开发部工程师，华源凯马股份公司投资部经理助理、平安证券综合研究所研究员，2005年加入大成基金管理有限公司，历任投资部研究员、基金景宏证券投资基金经理助理、大成优选股票型证券投资基金经理助理。2008年1月12日起担任景宏证券投资基金基金经理。
（二）基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《景宏证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，基金景宏的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
（三）公平交易专项说明
1、公平交易制度的执行情况
公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。
2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。
3、异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金不存在异常交易行为。
（四） 基金经理工作报告
1、本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.3168元，本报告期份额净值增长率为-11.79%。
2、市场回顾与操作情况
第三季度大盘跌势不减，在9月中下旬创出1800点左右的近年低点，一些大盘蓝筹股在10倍市盈率的股价上仍然不能止跌，显示出市场信心的极度缺失。从基本面看，市场担心的宏观经济增长减速初现端倪，8月电力需求增速锐减，作为制造业代表的钢铁需求低迷，中小钢厂不得不减产或停产，出口导向型企业由于需求下滑面临严峻挑战。美国次贷危机引发的金融危机愈演愈烈，大型金融机构破产或濒临破产对全球经济稳定构成威胁，对亚洲经济的潜在冲击难以估量。为了保证宏观经济的稳定增长，国内宏观调控政策倾向已经出现转向，关注的重点从压通胀转为保增长，近期出台的对中小企业的贷款支持和非对称降息都是有利于国民经济持续健康发展的有力措施。9月下旬针对股市出台的印花税和央企增持措施都体现了对资本市场的重视和呵护。
本季度组合结构保持了相对的稳定，股票仓位略有下降，减持煤炭、钢铁等上游行业配置，增持机械、环保、清洁能源的股票比例，超配的仍然是医药、食品饮料等防御性品种，也是超额收益的主要来源。
3、市场展望与投资策略
经过三个季度的连续调整，就国内股市自身来说已经处于价值投资区，目前最大的不确定因素是海外资本市场的波动和全球经济的不稳定。在发达国家经济风雨飘摇的环境下，启动内需保持宏观经济的平稳增长成为关键。就短期而言，虽然海外股市仍有下跌的空间，但国内股市在政策面支持下和相对健康的宏观基本面背景下，有望摆脱单边下跌走势而初步企稳。CPI指标的下行和大宗原材料价格的下降都为国内工业部门持续健康发展提供了良好的外部环境，为具有核心竞争力的企业脱颖而出创造了条件。在下一阶段的投资中我们将采取自下而上的选股策略，投资于依靠创新获得持续成长的企业，从更长的成长周期中获得价值的大幅提升，摆脱短期市场波动的干扰。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占基金资产总值比例
股票 1,746,147,211.61 65.09%
债券 792,088,422.60 29.53%
权证 0.00 0.00%
资产支持证券 0.00 0.00%
银行存款和清算备付金合计 119,437,464.45 4.45%
其他资产 24,913,717.59 0.93%
合计 2,682,586,816.25 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 公允价值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 4,963,819.90 0.19%
B 采掘业 315,567,333.50 11.98%
C 制造业 1,024,439,665.38 38.90%
C0 食品、饮料 163,232,821.73 6.20%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 41,738,253.33 1.58%
C5 电子 17,684,032.76 0.67%
C6 金属、非金属 153,425,802.99 5.83%
C7 机械、设备、仪表 378,388,505.93 14.37%
C8 医药、生物制品 269,970,248.64 10.25%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 28,800,457.92 1.09%
F 交通运输、仓储业 58,566,001.50 2.22%
G 信息技术业 18,111,635.20 0.69%
H 批发和零售贸易 80,821,385.29 3.07%
I 金融、保险业 152,378,709.14 5.79%
J 房地产业 22,128,707.28 0.84%
K 社会服务业 40,369,496.50 1.53%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 1,746,147,211.61 66.30%
（三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 公允价值占基金资产净值比例
1 600276 恒瑞医药 7,018,572 246,492,248.64 9.36%
2 001696 宗申动力 23,056,140 149,403,787.20 5.67%
3 600036 招商银行 8,000,097 140,961,709.14 5.35%
4 601088 中国神华 5,029,868 137,768,084.52 5.23%
5 600519 贵州茅台 1,031,500 136,044,535.00 5.17%
6 000898 鞍钢股份 10,009,723 88,085,562.40 3.34%
7 600511 国药股份 3,193,259 80,821,385.29 3.07%
8 601666 平煤股份 4,009,826 71,014,018.46 2.70%
9 600583 海油工程 3,032,334 47,850,230.52 1.82%
10 600019 宝钢股份 6,000,000 43,620,000.00 1.66%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例
1 国　　债 239,938,422.60 9.11%
2 金 融 债 349,680,000.00 13.28%
3 央行票据 202,470,000.00 7.69%
4 企 业 债 0.00 0.00%
5 可 转 债 0.00 0.00%
6 其他 0.00 0.00%
合计 792,088,422.60 30.08%
（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例
1 08农发05 123,288,000.00 4.68%
2 08农发08 103,050,000.00 3.91%
3 08央票35 101,260,000.00 3.84%
4 08央票17 101,210,000.00 3.84%
5 20国债⑷ 85,444,602.10 3.24%
（六）报告期末的权证投资明细
无。
（七）报告期末资产支持证券公允价值占基金净资产的比例以及按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
无。
（八）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
3、基金的其他资产构成
序号 其他资产 金额（元）
1 交易保证金 446,913.39
2 应收证券清算款 7,894,588.26
3 应收利息 16,572,215.94
4 应收股利 0.00
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
合 计 24,913,717.59
4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况
项目名称 基金份额（份）
报告期期初持有基金份额 12,000,000
报告期间买入基金份额 0
报告期间卖出基金份额 0
报告期末持有基金份额 12,000,000
6、由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
六、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准设立《景宏证券投资基金》的文件；
2、《景宏证券投资基金基金合同》；
3、《景宏证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
（二）存放地点
本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。
（三）查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

大成基金管理有限公司
2008年10月24日