投资者可借道债基分享债市繁荣

　　今年以来， A股市场的表现虽然持续低迷，但作为资金避风港的债市表现却相当引人注目。专家表示，由于今年的债券市场蕴藏着较大的投资机会。对于想要追求稳健收益，分享债券市场繁荣成果的投资者来说，债券基金是一个非常明智的选择。

　　据中银基金理财专家介绍，我国的债券交易市场主要有3种：银行间债市、交易所债市和商业银行柜台市场。其中，银行间债市是债券交易的主体，债券存量和交易量约占全市场90％以上，而银行间债市属于大宗交易市场，参与者只能是机构投资者，个人是无法参与的；交易所市场虽然个人可以参与，但是由于参与者不多以致市场成交往往不活跃，也不太适合个人参与；在柜台购买的国债一般都是要持有到期才能得到票面利息，投资者在此期间损失了流动性，一旦持有期利率变化，投资者可能要付出一定的机会成本。另外，普通投资者在银行的柜台是买不到企业债和金融债的。

　　而债券型基金主要的投资标的是债券等固定收益类产品，其中，不参与股票投资的“纯债券”基金的表现就更为稳健。除了本身的风险收益特征之外，债券基金还有一个很大的好处——让普通投资者参与债券市场，分享债券市场繁荣所带来的收益。

　　首先，债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险；其次，投资债券的收益主要取决于对利率变化预期的判断和对债券信用状况的辨别。需要对宏观经济运行状况、市场资金供求状况、发债主体的资质等很多方面进行专业研究，而个人投资者往往不具备这些专业能力；此外，投资者如果直接购买债券，需要持有到期才能获得票面利率，而债券基金可随时赎回，在不影响收益的前提下保持很好的流动性。还有一个不容忽视的是，目前市面上的债券基金最低认购额很小，如正在发行的“中银稳健增利债券型基金”，只需要1000元便可进行投资。而国债投资动辄需要数万元。