基金经理频换 我的基金该交给谁？

2005年的统计数据显示,基金经理的更换速度仍在进一步提速。作为各类基金的掌舵人，如此频繁的更替速度，市场投资者质疑：我们基金该交给谁？
　　作为新兴市场中的新兴行业, 近几年来，我国基金经理的更换率一直保持着相当高的频率。而这个状况在2005年的弱市之中更加明显，共有87位基金经理被公告调整岗位,这个数字超过当年任职基金经理总数的40%。相比前一年,基金经理的变动人数足足上升了24人。
　　初步统计,这87名基金经理的平均任职年限为1.35年,而2004年离任的63人平均任职年限也是1.35年，2003年离任基金经理的平均任职年限则是1.28年。某不愿透露姓名的现任基金经理分析，更换基金经理主要有几大原因：一是内部换岗和体制调整；二是股东和管理层的变动导致基金经理更换；三是市场对基金经理的期望值过高，基金经理的压力过大，大家过于注重基金的短期表现，一些基金业绩不佳导致更换经理。四是大量新基金及新基金管理公司的成立使基金经理跳槽频繁。
　　电影“铁达尼号”的情节里，由于船长一时之误判，而最后竟导致船毁人亡之悲剧。如果基金像一艘巨轮，基金经理人便是那位决定航行方向的船长。在一定的程度上，基金经理人的决策，关系着基金绩效之优劣、投资大众的盈亏，而规模较大的基金，甚至可能影响到整个市场。基金经理人对共同基金操作之成败有着密不可分的关系。
　　据了解，每个基金公司有不同的模式，一般是两种模式，团队投资制，基金经理的权限相对较小，有的有决策，资产配置、股票选择权；基金经理制，基金经理的权限相对大些，不好说哪种模式好，哪种模式不好，国外也是这两种模式，各有优劣势。在团队管理模式下，基金经理的更换不会太多地影响基金的业绩，而在基金经理独立负责模式下，所有的投资与运营决策完全由基金经理一个人作出，如果更换基金经理，无疑会改变基金的运作风格，从而影响基金的绩效。一方面，基金公司反复呼吁投资者应当以长期心态来评价基金，另一方面，它们自己在人事任用上却表现出明显的短期心态。对于基金公司而言，基金一直在强调长期投资，但核心决策者———基金经理人的频繁更换必然会影响基金的投资理念、风格和行为，从而对基金业绩产生诸多不确定影响。对于基金经理而言，职位频繁变动，任期普遍偏短，在一定程度上降低基金经理的责任心，导致基金经理的短期投资行为，加大基金组合的风险。对于投资者而言，这导致他们很难将基金经理与所管理基金的业绩进行“标签”式的联系，也很难通过对基金经理的认识而对基金的操作风格进行预测。对于广大基金持有人来讲，更换基金经理人是一件大事，无异于
　　上市公司更换了老总。然而，近几年来，许多基金经理平均任期不到两年就频频更换，不得不让投资者们忧心。
　　但是我们考虑到中国基金业处于发展初期的现实，我们没有必要苛求基金业保持国外同行那样的稳定性，总的来说，我们还是希望基金经理任期更长些。