基金裕元季度报告2006年第1号

基金简称：基金裕元 基金代码：500016

裕元证券投资基金季度报告2006年第1号

一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2006年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计师审计。
二、基金产品概况
基金简称：基金裕元
基金运作方式：契约型、封闭式
基金合同生效日：1999年9月19日
报告期末基金份额总额：15亿份
投资目标：通过投资于重组类上市公司实现资本增值
投资策略：分散投资实现投资组合的安全性、流动性和收益性的统一
业绩比较基准：无
风险收益特征：无
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
上市时间： 1999年10月28日

三、主要财务指标和净值表现
（一）主要财务指标
2006年1季度主要财务指标 单位：人民币元
序号 项目 金额
1 基金本期净收益 33,443,060.84
2 基金份额本期净收益 0.0223
3 期末基金资产净值 1,751,135,538.51
4 期末基金份额净值 1.1674
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如,封闭式基金交易佣金等,计入费用后持有人的实际收益水平要低于所列数字。
（二） 净值表现
1、 本报告期基金份额净值增长率
①净值增长率 ②净值增长率标准差 ③业绩比较基准收益率 ④业绩比较基准收益率标准差 ①-③ ②-④
7.50% 1.14% - - - -
2、 图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
四、管理人报告
（一）基金经理介绍
邹志新先生，1970年出生，博士生，中国注册会计师协会非执业注册会计师。1992年毕业于北京理工大学，获理学学士学位，1997年在江西财经大学获经济学硕士学位，2002年起攻读南开大学（深圳班）博士。1997年至1999年在君安证券研究所从事研究工作，任核心研究员。1999年入博时基金管理有限公司，曾任研究员、交易员、基金裕隆基金经理助理。2002年1月起任基金裕泽基金经理，2003年7月起任基金裕元基金经理。
（二）本报告期内基金运作情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施细则、《裕元证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有发生损害基金持有人利益的行为。
（三） 本报告期内基金的投资策略和业绩表现
基金裕元单位净值期末为1.1674元，期初为1.0860元，净值增长7.50％。
本基金经理在管理基金裕元期间，一贯秉承"专业、自律、求知、进取"的职业操守，坚持价值投资理念，严格贯彻"研究为先，先人一步"的投资原则，在控制风险的前提下，根据宏观经济政策、行业景气度和对企业的综合判断对基金的资产进行投资组合管理，致力于为基金持有人实现基金资产长期的、稳健的增长。
2006年是"十一﹒五"开局之年，过去的第一季度国民经济健康增长，固定资产投资增长有加快迹象，主要港口进出口贸易增长速度回落明显。国内A股市场交投活跃，上海市场日交易金额曾经到达200亿元；承接2005年12月初以来的上涨趋势，期间上证综合指数突破1300点，至期末上涨11.82％，局部牛市演变为大众牛市。基金裕元本期行业配置的思路是继续减少可贸易品制造业的配置，增加服务业和消费品的配置，而对于市场抛售明显的持续稳健增长的公司和具有良好分红率记录的公司股继续持有。在交投活跃，遍地开花，行情有很明显股改效应的市场里，本基金的投资组合会逊于同业表现，而组合中中国石化、中国联通等蓝筹公司和佛山照明等股权结构比较特殊的公司占有比例很高，它们的股改进度比较缓慢，一定程度影响业绩表现。随着股改的深入和攻坚，相信来自这里的差距会消失，从而带动本基金业绩的正常回归。我们一直追求的取得超越业绩基准和同业平均的目标不会改变。
对于2006年的投资本基金遵循以下逻辑。我们现在所处的投资环境是：人民币处于升值起步阶段；利率位于低位；生产资料和生活资料已经开始市场化定价；证券市场开放加速和股权分置改革全面完成；经济增长更重视增长质量，结构调整让消费在三驾马车中的份量越来越重等等。居于此的分析，我们的投资将抓住这些主线进行组合管理。比如我们会继续超基准权重配置房地产、（金融）服务业和商业零售及消费品行业；我们会高度重视股权的价值和由此而来的行业重组及收购兼并焕发的市场的青春活力。
在今天的中国证券市场，存在非常多和非常好的机会，也同时存在着许多风险和陷阱，因此我们始终把风险控制放在首要位置，对于投资标的的筛选更加严格，把不确定性的资产配置比例尽量降低。同时，针对市场环境和中市场制度的变化，我们也在严谨和稳健投资的同时赋予灵活和激进的管理。天道酬勤，收获源于耕耘。本基金经理将继续励精图治，让对投资组合的信心转变为业绩上的提高！
五、投资组合报告
（一）本报告期末基金资产组合情况
序号 项目 　 金额 占基金总资产的比例
1 股票投资 1,329,709,722.26 74.40%
2 债券投资 360,014,360.00 20.14%
3 银行存款和清算备付金 66,938,595.07 3.75%
4 其它资产 30,461,888.22 1.71%
合计 1,787,124,565.55 100%
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 股票市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 90,540,000.00 5.17%
C 制造业 537,576,798.50 30.7%
C0 其中：食品、饮料 109,744,119.00 6.27%
C1 　 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 　 木材、家具 0.00 0.00%
C3 　造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 　 石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00%
C5 　 电子 2,836,000.00 0.15%
C6 　 金属、非金属 109,557,390.60 6.26%
C7 机械、设备、仪表 218,805,226.50 12.50%
C8 医药、生物制品 96,634,062.40 5.52%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 96,309,951.00 5.50%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 94,216,106.70 5.38%
G 信息技术业 62,330,000.00 3.56%
H 批发和零售贸易 0.00 0.00%
I 金融、保险业 201,511,826.76 11.51%
J 房地产业 183,429,024.40 10.47%
K 社会服务业 63,796,014.90 3.64%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 0.00 0.00%
合 计 1,329,709,722.26 75.93%
（三）基金投资前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 600036 G 招 行 22,120,892 142,900,962.32 8.16%
2 000002 G 万科Ａ 20,000,079 131,200,518.24 7.49%
3 600019 G 宝 钢 26,085,093 109,557,390.60 6.26%
4 600900 G 长 电 15,001,550 96,309,951.00 5.50%
5 000729 燕京啤酒 12,500,000 92,125,000.00 5.26%
6 600028 中国石化 18,000,000 90,540,000.00 5.17%
7 600009 G 沪机场 6,452,485 73,687,378.70 4.21%
8 600066 G 宇 通 7,650,000 63,877,500.00 3.65%
9 000069 G 华侨城 5,509,155 63,796,014.90 3.64%
10 600050 中国联通 23,000,000 62,330,000.00 3.56%
（四） 债券投资组合
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 国家债券 257,574,360.00 14.71%
2 金融债券 102,440,000.00 5.85%
3 企业债券 0.00 0.00%
4 可转换债券 0.00 0.00%
合计 360,014,360.00 20.56%
（五）投资前五名债券明细
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 20国债（4） 130,214,860.00 7.44%
2 04国开（13） 102,440,000.00 5.85%
3 21国债（15） 28,224,000.00 1.61%
4 02国债（14） 20,112,000.00 1.15%
5 02国债（10） 19,684,000.00 1.12%
（六） 投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、基金的其他资产包括：交易保证金598,780.49元，应收利息7,217,516.02元,应收证券清算款21,655,408.16元，应收股利990,183.55元。
4、报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
六、本基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本基金管理人在本基金扩募时认购15,000,000.00份基金份额，占基金总规模的1％，报告期内没有变化。
七、备查文件目录
1、中国证监会批准裕元证券投资基金设立的文件
2、《裕元证券投资基金基金合同》
3、《裕元证券投资基金基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、裕元证券投资基金各年度审计报告正本
6、报告期内裕元证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存放地点：基金管理人、基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。
客户服务中心电话：010-65171155
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