为了拯救1400多只股票 中国石油你跌停吧！

　　上周五A股市场虽然震荡盘落，但收盘时只下跌48.99点，显示出多头已对“周末效应”产生一定的免疫力，这从一个侧面折射出多头已有反击的意愿。同时，许多投资者认为，周一中国石油将计入指数将会对A股市场形成积极的刺激。然而周一多头反击的意愿在1206家个股的上涨中得到了具体体现，而中国石油下跌了1.93%，引领155只权重股下挫，沪指共下挫了46点，深成指下挫67点。在“一九”格局尽显中，综指的合理性再次被提上案头。

　　11月19日之所以成为市场关注的特殊日子，仅仅是因为中国石油于11月19日计入上综指、沪深300等A股相关指数，大家都盯着占上综指四分之一权重的中国石油这一天将如何动作，空方希望它成为砸盘工具，因为它一个跌停板,上综指跌100多点；多方希望它成为大蓝筹的领涨龙头，因为一个涨停板,上综指涨100多点。当然，也有人表示，从此不看上综指了，中国石油操纵的上综指太失真了。其实，即便是11月19日前上综指也一直被操纵，只不过那时被占上综指39%权重的金融股操纵。也就是由几只金融股操纵只用一只中国石油操纵。而且，鉴于中国特色的大部分股份不流通，中国石油操纵的杠杆系数之高达100倍可谓全球之最，中国石油1100亿流通市值撬动其7000亿总市值，进而撬动10多万亿上综指总市值？这就是中国石油成为机构必争之战略筹码的缘故。

　　由此而来的问题是：

　　其一，既然上综指早就被权重股操纵，早就不代表全部股票走势，还要它作什么？诚然，保留上综指可以从形式上延续与继承A股自创办以来十七年历史，然而，此上综指与彼上综指早已面目全非，又有什么实质意义？

　　其二，既然境外成熟股市几乎都采用成分指数，那么在沪深300股指期货即将推出的背景下，为什么A股不用成分指数取代综合指数？更何况，中国特色的大部分股份不流通，以流通市值为基础的成分指数较之以以总市值为基础的综合指数，更能代表市场的真实情况。当然成分指数也可能有操纵性。为此，恒生指数曾规定一只成分股的权重不能超过10%，避免被权重股操纵。

　　目前的市场，九涨一跌指数跌，九跌一涨指数涨，为什么不取消严重失真上综指？ 当然，尽管继续保留上综指弊多利少，但是上综指还是不会轻易退出历史舞台的。作为投资者可以继续忍受虚假的上综指，但是，不愿忍受学者与监管者动不动拿A股全体股票的PE与境外成熟股市成分指数(比如40家成分股组成的道.琼斯指数)的PE比较，指责A股的泡沫，其实纽约交易所与那斯达克交易所的全体股票的PE未必比A股低多少。投资者更不愿忍受监管者以虚假的上综指走势作为政策调控目标，如果监管者的政策底是比五千点还低，非要两三千点的地量、三四千点的股价陪着五千点的指数下跌，那才是市场的悲哀。如果这样，那么还是操纵一下上综指让中国石油跌停吧！

　　为了拯救1400多只股票，中国石油你跌停吧！

　　上证指数计算方法

　　上证指数系列均以“点”为单位。

　　1.基日、基期与基期指数基期亦称为除数

　　上证180指数是1996年7月1日起正式发布的上证30指数的延续，基点为2002年6月28日上证30指数的收盘指数3299.05点，2002年7月1日正式发布。上证50指数以2003年12月31日为基日，以该日50只成份股的调整市值为基期，基期指数定为1000点，自2004年1月2日起正式发布。

　　上证红利指数以2004年12月31日为基日，以该日所有样本股的调整市值为基期，基期指数定为1000点，自2005年1月4日起正式发布。

　　上证综合指数以1990年12月19日为基日，以该日所有股票的市价总值为基期，基期指数定为100点，自1991年7月15日起正式发布。

　　新上证综指以2005年12月30日为基日，以该日所有样本股票的总市值为基期，基点1000点，自2006年第一个交易日正式发布。

　　上证A股指数以1990年12月19日为基日，以该日所有A股的市价总值为基期，基期指数定为100点，自1992年2月21日起正式发布。

　　上证B股指数，以1992年2月21日为基日，以该日所有B股的市价总值为基期，基期指数定为100点，自1992年8月17日起正式发布。

　　分类指数以1993年4月30日为基日，以该日相应行业类别所有股票的市价总值为基期，基期指数统一定为1358.78点(1993年4月30日上证综合指数收盘值)，自1993年6月1日起正式发布。

　　上证基金指数以2000年5月8日为基日，以该日所有证券投资基金市价总值为基期，基日指数为1000点，自2000年6月9日起正式发布。2.计算公式

　　上证指数系列均采用派许加权综合价格指数公式计算上证180指数

　　上证成份指数以成份股的调整股本数为权数进行加权计算，计算公式为：报告期指数=报告期成份股的调整市值/基日成份股的调整市值×1000

　　其中，调整市值=∑(市价×调整股本数)，基日成份股的调整市值亦称为除数，调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。根据国际惯例和专家委员会意见，上证成份指数的分级靠档方法如下表所示。比如，某股票流通股比例(流通股本/总股本)为7%，低于10%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间(30，40)内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。流通比例(%)≤10(10，20](20，30](30，40](40，50](50，60](60，70](70，80]>80加权比例(%)流通比例20304050607080100上证50指数

　　上证50指数采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。计算公式为：报告期指数=报告期成份股的调整市值/基期×1000

　　其中，调整市值=∑(市价×调整股数)。调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。上证50指数的分级靠档方法如下表所示：流通比例(%)≤10(10，20](20，30](30，40](40，50](50，60](60，70](70，80]>80加权比例(%)流通比例

　　上证红利指数

　　上证红利指数采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。计算公式为：报告期指数=报告期成份股的调整市值/基期×基期指数

　　其中，调整市值=∑（市价×调整股数）。

　　调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。上证红利指数的分级靠档方法如下表所示：流通比例(%)≤10(10，20](20，30](30，40](40，50](50，60](60，70](70，80]>80加权比例(%)流通比例，综合指数与分类指数。

　　上证综合指数与分类指数以样本股的发行股本数为权数进行加权计算，计算公式为：报告期指数＝报告期成份股的总市值/基期×基期指数其中，总市值=∑(市价×发行股数)。

　　新上证综指采用派许加权方法，以样本股的发行股本数为权数进行加权计算，计算公式为：报告期指数=(报告期成份股的总市值/基期)×基期指数

　　其中，总市值=∑（市价×发行股数）。