新基金2500点未大举抄底

　　7月初至今，大盘反弹400点后又在短短两日里跌回近200点，在此期间新基金的业绩表现显示，今年发行的新基金成立后建仓比较谨慎，在本月的小幅反弹中，也并没有大幅加仓，对后市继续看空。

　　已公布的新基金净值显示，15日，在大盘跌幅超过3%的情况下，过半新基金的跌幅不足1%，跌幅只有大盘的一成到三成。

　　7月3日，上证综合指数跌至2500点后开始反弹至2900点，近两日，日跌幅近百点，15日、16日跌幅分别高达3.43%和2.65%，又再跌回2700点附近。而股票方向的开放式基金明显较大盘抗跌，15日，主动型股票基金、偏股型混合基金、平衡型混合基金的跌幅分别为2.61%、2.47%和1.85%。

　　新基金平均跌幅仅大盘33%

　　值得关注的是，在近日的暴跌中，新基金整体表现的最为抗跌，在一定程度上反映出不少新基金成立后建仓比较谨慎，在本月的小幅反弹中，也并没有大幅加仓，对后市继续看空。

　　据统计，15日，今年以来成立的已公布净值的新基金平均净值下跌了1.13%，只是上证综合指数跌幅的33%，跌幅超过2%的新基金只有6只，分别为建信优势、南方盛元、浦银价值、东吴行业、东方策略和宝盈资源，除了东方策略和宝盈资源外，均为5月底前结束募集的新产品。

　　而5、6月份结束募集的新基金跌幅多在1%以内，万家灵活配置甚至有0.01%的日涨幅。

　　新基金对后市看法偏空

　　上周，市场反弹时新基金明显滞涨的表现也显示出，多数新基金目前低仓位运行。上周，上证指数一周上涨6.99％，而同期，新基金的平均涨幅则仅为 1.63％。

　　部分今年发行了新基金的基金公司目前对市场的看法也从侧面反映出新基金对后市看法偏空。

　　天治基金投研人士认为，A股市场的调整周期可能会延续更长的时间。

　　据分析，目前A股市场存在的不利因素主要包括：国际原油价格持续飙升给全球经济和金融市场带来巨大的不确定性，而次贷危机的再度冲击直接导致了海外市场的动荡格局；从紧的货币政策加剧了投资者对于宏观经济的不乐观预期，而加息“靴子”始终高悬不下，投资者对经济增速回落和通货膨胀恶化的担忧明显加剧；而宏观经济前景不明导致金融、地产板块的持续走弱，两大权重板块的下跌对A股的反弹构成直接压力。

　　即使连旗下新基金建仓较快的浦银安盛基金对后市期望也不高。

　　市场底部不等于个股底部

　　浦银安盛下半年度策略报告指出，预计下半年的股市环境将会强于上半年，投资者对行情既不宜期望太高，更不宜过度悲观。

　　同时浦银安盛提出，目前市场最惨烈的下跌已告一段落，反弹动力已经迅速积聚，但是值得注意的是，市场底部不等于个股的底部，未来大部分没有实际业绩支撑、估值仍然很高的股票在小非解禁的压力下仍将会继续漫长的价值回归之路。下半年的市场是局部风险与局部机会并存，从市场中长期来看，市场整体基于个股中长期基本面的股价再次分化极有可能会重现。