本金无忧　增值无限

■问：什么是保本基金？保本基金是如何运作保本的？
答：保本基金是指在满足一定的持有期限要求后，为投资人提供本金或收益保障的基金产品，“保本”即“保证投资者本金安全”之意。投资者只要持有基金到保本周期结束，就可以获得本金安全或一定回报的保证。
保本基金是把债券投资的潜在收益与基金前期已实现收益作为后期投资的风险损失限额，相当于一个“安全垫”，将此限额乘上一个放大倍数后，作为股票投资的上限，以保障基金本金的安全。
现在的保本基金大多采用投资组合保险（CPPI）策略，随着“安全垫”的逐渐增厚，在实际操作过程中，基金经理会根据股市和债市的涨跌情况，灵活调整股票和债券的比例，确保在本金安全的情况下，规避熊市下跌风险，把握牛市上涨机会。
■问：南方避险一直是业绩最好的保本基金，封闭了那么久，什么时候才会打开申购？
答：南方避险作为国内第一只保本基金，成立至今总回报率高达202.19％。因该基金目前已达到50亿的规模上限，避险一直暂停申购，此举也是为了保障持有人的利益。后续是否会打开申购，要视基金的资产规模和基金经理的运作决定，敬请关注公司公告。
■本期主持/南方基金管理有限公司