招商安本：2008年半年度报告

　　招商安本增利债券型证券投资基金2008年半年度报告

　　基金管理人： 招商基金管理有限公司

　　基金托管人： 中国光大银行股份有限公司

　　送出日期： 2008年8月

　　第一节重要提示及目录

　　(一)重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的基金合同及最新的招募说明书。

　　报告期为2008年1月1日起至2008年6月30日止，本报告财务数据未经审计。

　　(二) 目 录 第一节重要提示及目录.................................................................................................................2

　　第二节基金简介............................................................................................................................4

　　第三节主要财务指标和基金净值表现.......................................................................................6

　　第四节管理人报告......................................................................................................................8

　　（一）基金管理人及基金经理情况.......................................................................................8

　　（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明...............................................................9

　　第五节托管人报告......................................................................................................................13

　　第六节财务会计报告..................................................................................................................14

　　（一）基金会计报表.............................................................................................................14

　　（二）会计报表附注.............................................................................................................17

　　第七节投资组合报告..................................................................................................................30

　　（一）报告期末基金资产组合情况.....................................................................................30

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合.....................................................................30

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细.........................31

　　（四）报告期内股票投资组合的重大变动.........................................................................31

　　（五）报告期末按券种分类的债券投资组合.....................................................................32

　　（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细.....................33

　　（十）投资组合报告附注.....................................................................................................33

　　第八节基金份额持有人情况.......................................................................................................35

　　第九节开放式基金份额变动情况...............................................................................................35

　　第十节重大事件揭示..................................................................................................................35

　　第十一节备查文件......................................................................................................................39

　　（一）备查文件目录.............................................................................................................39

　　（二）存放地点.....................................................................................................................39 （

　　三）查阅方式.....................................................................................................................40

　　第二节基金简介

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　　（一）基金基本资料

　　1、基金名称： 招商安本增利债券型证券投资基金

　　2、基金简称： 招商安本增利基金

　　3、交易代码: 217008

　　4、基金运作方式： 契约型开放式

　　5、基金合同生效日： 2006年7月11日

　　6、报告期末基金份额总额： 3,459,583,895.17份

　　7、基金合同存续期： 无

　　8、基金份额上市的证券交易所： 无

　　9、上市日期： 无

　　（二）基金产品说明

　　1、投资目标： 在严格控制风险、维护本金安全的基础上，为基金份额持有人谋求持续稳健的投资

　　收益。

　　2、投资策略： 1、资产配置本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为80％-100％（其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5％）；股票等权益类品种的投资比例为0％-20％。2、组合构建（1）货币市场工具投资在本基金的货币市场工具的投资过程中，将以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对短期金融工具的组合操作，在保持资产流动性的同时，追求稳定的投资收益。（2）债券（不含可转债）投资在本基金的债券（不含可转债）投资过程中，本基金管理人将采取积极主动的投资策略，以中长期利率趋势分析为基础,结合中长期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。本基金所采取的主动式投资策略涉及债券组合构建的三个步骤：确定债券组合久期、确定债券组合期限结构配置和挑选个券。其中，每个步骤都采取特定的主动投资子策略，以尽可能地控制风险、提高基金投资收益。（3）可转债投资对于本基金可转债的投资，本基金管理人主要采用可转债相对价值分析策略。通过分析不同市场环境下其股性和债性的相对价值，把握可转债的价值走向，选择相应券种，从而获取较高投资收益。

　　（4）股票投资本基金的股票投资包括股票一级市场投资和股票二级市场投资。在参与股票一级市场投资的过程中，本基金管理人将全面深入地把握上市公司基本面，运用招商基金的研究平台和股票估值体系，深入发掘新股内在价值，结合市场估值水平和股市投资环境，充分发挥本基金作为机构投资者在新股询价发行过程中的对新股定价所起的积极作用，积极参与新股的申购、询价与配售，有效识别并防范风险，以获取较好收益。当本基金管理人判断市场出现明显的投资机会，或行业（个股）的投资价值被明显低估时，本基金可以直接参与股票二级市场投资，努力获取超额收益。在构建二级市场股票投资组合时，本基金管理人强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合，挖掘价值被低估的股票。

　　3、业绩比较基准： 三年期银行定期存款税后利率＋20bp

　　4、风险收益特征： 本基金为流动性好、低风险、稳健收益类产品，可以满足追求本金安全基础上持续稳健收益的个人和机构投资者的投资需求。

　　（三）基金管理人

　　1、名称： 招商基金管理有限公司

　　2、注册地址： 中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

　　3、办公地址： 中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

　　4、邮政编码: 518040

　　5、法定代表人： 马蔚华

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　　6、信息披露负责人： 吴武泽

　　7、联系电话： 0755－83196666

　　8、传真： 0755－83196405

　　9、电子邮箱： cmf@cmfchina.com

　　（四）基金托管人

　　1、名称： 中国光大银行股份有限公司

　　2、注册地址： 北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦

　　3、办公地址： 北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦

　　4、邮政编码: 100045

　　5、法定代表人： 唐双宁

　　6、信息披露负责人： 张建春

　　7、联系电话： 010-68560675

　　8、传真： 010-68560661

　　9、电子邮箱： zhangjianchun@cebbank.com

　　（五）信息披露

　　1、信息披露报纸名称： 上海证券报

　　2、登载半年度报告正文的管理人互联网网址： http://www.cmfchina.com

　　3、基金半年度报告置备地点： (1)招商基金管理有限公司地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦(2)中国光

　　大银行股份有限公司托管部地址：北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦

　　（六）其他有关资料

　　1、基金注册登记机构名称： 招商基金管理有限公司

　　2、办公地址： 中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

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　　第三节主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要会计数据和财务指标

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　　序号 项目 2008年上半年

　　本期利润 -238,440,053.60元

　　本期利润扣减公允价值变动损益后的净额 267,695,280.61元

　　加权平均基金份额本期利润 -0.0624元

　　期末可供分配基金利润 268,660,995.78元

　　期末可供分配份额利润 0.0777元

　　期末基金资产净值 3,795,864,418.52元

　　期末基金份额净值 1.0972元

　　加权平均净值利润率 -5.47%

　　本期份额净值增长率 -4.73%

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　　注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）基金净值表现

　　1、基金历史各时间段份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表

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　　阶段 净值增长率① 净值增长率标准 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

　　差② 收益率③ 益率标准差④

　　过去一个月 -0.84% 0.22% 0.44% 0.02% -1.28% 0.20%

　　过去三个月 0.32% 0.27% 1.35% 0.01% -1.03% 0.26%

　　过去六个月 -4.73% 0.36% 2.69% 0.02% -7.42% 0.34%

　　过去一年 5.05% 0.38% 5.15% 0.01% -0.10% 0.37%

　　自基金成立起至今 20.07% 0.31% 8.32% 0.01% 11.75% 0.30%

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　　2、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较

　　招商安本增利债券型证券投资基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　招商安本增利基金与基准收益比较

　　2008-6-30

　　30.00%

　　25.00%

　　20.00%

　　15.00%

　　10.00%

　　5.00%

　　0.00% 06-7 06-8 06-9 06-10 06-11 06-12 07-1 07-2 07-3 07-4 07-6 07-7 07-8 07-9 07-10 07-11 07-12 08-1 08-2 08-3 08-4 08-5 08-6

　　

　　招商安本增利基金招商安本增利基金基准（银行3年定期存款税后利率+0.2%）

　　来源：天相、招商基金

　　（2006 年7 月11 日至2008 年6 月30 日）

　　注：根据基金合同第十二条（三）投资方向的规定：本基金对债券等固定收益类品种的投资

　　比例为80%-100%（其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%）；股票等权益类品种的投资比例为0%-20%。截至2008年6月30日,本基金投资于股票等权益类品种占基金净资产为6.04%，投资于债券等固定收益类品种占基金净资产为92.39%，现金或到期日在一年以内的政府债券占基金净资产为20.41% ，符合上述规定的要求。

　　第四节管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理情况

　　（1） 基金管理人及其管理基金的经验

　　招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会（2002）100号文批准设立，是中国第一家中外合资基金管理有限公司。目前招商基金管理有限公司的股东股权结构为：招商银行股份有限公司持有公司全部股权的33.4%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的33.3%，ING Asset Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的33.3%。公司注册资本金为2.1亿元人民币。

　　截至2008 年6 月30 日，本基金管理人共管理九只共同基金，具体如下：从2003 年4 月28 日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票基金、招商安泰平衡型基金、招商安泰债券基金）；从2004 年1 月14 日起管理招商现金增值开放式证券投资基金；从2004 年6 月1 日起开始管理招商先锋开放式证券投资基金；从2005 年11 月17 日起开始管理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）；从2006 年7 月11 日起开始管理招商安本增利债券型证券投资基金；从2007 年3 月30 日起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金以及从2008 年6 月19 日起开始管理招商大盘蓝筹股票型证券投资基金。

　　（2） 基金经理情况胡军华，女，中国国籍，经济学硕士。曾任中国经济开发信托投资公司证券总部研究部副总经理、华鑫证券股份有限公司深圳营业部副总经理、南方证券股份有限公司投资经理。2003年3月加入招商基金管理有限公司。胡军华女士具有10多年证券从业经历，拥有中国证监会颁发的基金从业资格。胡军华女士同时兼任我司招商安泰系列证券投资基金的基金经

　　理，管理时间为2005年8月24日至今。胡军华女士具有10多年证券从业经历，拥有中国证监会颁发的基金从业资格。胡军华女士还曾任我司招商现金增值开放式证券投资基金的基金经理，管理时间为2005年5月13日至2006年5月26日。

　　（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明

　　基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《招商安本增利债券型证券投资基金基金合同》等有关法律法规及其各项实施准则的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　（三） 报告期内关于公平交易执行情况的说明

　　基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司固定收益投资研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在2008年1月2日至6月30日期间，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，执行了公平交易，在报告期间内未发生任何异常交易情况。公司不存在对各基金在投研及交易上的不公平对待。

　　报告期内，本组合与风格相似的招商安泰债券基金的业绩表现差异达到5.89%（A类）、

　　5.65%（B类），其主要原因在于本组合可以投资不超过20%的权益类资产，而招商安泰债券基金为全债型基金，上半年股市的大跌导致本组合持有的股票遭受一定的损失，从而影响到其净值增长率。

　　（四） 报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释

　　（1） 行情回顾及运作分析上半年，债券市场整体呈现先扬后抑的态势。一季度，在宏观经济增速放缓、机构加大固定收益资产配置比例的资金面因素推动下，债券收益率曲线下行并趋于平坦化。二季度，

　　持续宏观调控作用下，商业银行超额储备率创历史新低，债券市场资金面相对紧张；同时在全球通货膨胀压力显现，发展中国家通胀过两位数的影响下，市场加息预期强烈，债券市场

　　收益率陡峭化上行。 上半年，出于对通货膨胀压力以及管理层可能的宏观调控的担忧，我们基本维持短久期的投资策略，关注信用产品的投资机会。

　　（2） 本基金业绩表现截至报告期末，本基金份额净值为1.0972 元，本报告期份额净值增长率为-4.73%，同期业绩比较基准增长率为2.69%，低于业绩比较基准7.42%。今年上半年，股票市场的连续下挫，大盘蓝筹领跌大盘。招商安本增利基金股票组合主要以大盘蓝筹为主，影响上半年基金表现。（五） 宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观基本面欧美等主要经济体经济放缓，中国由于外需回落经济增速将放缓。面对欧美等主要经济体经济增速的放缓、全球经济一体化，结合中国外向型经济的特点，中国经济难以独善其身。经济增长领先性指标PMI（制造业采购经理指数）尽管依然在50 之上，但已连续四个月回落，预示未来经济增速的放缓。特别是其中的新出口订单5 月份回落至50.2 ，接近增速由上升转为下行的转折点。由于外需增长的回落，在出口增速放缓的影响下，08 年经济增速将有所放缓，对债券市场影响偏正面。管制价格的有条件放开，中国通胀将趋于回落，通胀的洪峰可能已过。今年以来，俄罗斯、巴西、印度这三个金砖国家通胀不断创新高，印尼、越南等发展中国家甚至出现恶性通胀。我们认为本轮全球性的通货膨胀的始作俑者是美国，2007 年末美国大力鼓励生物能源的开发，刺激对以玉米为代表的粮食需求，进一步加剧粮食库存不足的矛盾。尤其在面对经济增长与通货膨胀的政策选择时，美国一面高喊防通胀，一面采用刺激性的货币政策（美联储利率从07 年末的5.25% 快速下行至目前的2%），为防止美国经济衰退，在刺激美国经济复苏的同时，加大全球性的通胀压力。面临全球性高通货膨胀压力，我们认为中国通胀的洪峰可能已过，CPI 将趋于回落。首先，管理层高度重视通货膨胀的治理。温家宝总理早在今年两会政府工作报告中指出:今年经济工作，防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀是宏观调控的首要任务。今年以来，持续的宏观调控与货币信贷紧缩等政策为通胀的治理以及防止通胀反弹奠定了较好的基础。

　　其次，从通胀的度量指标CPI（消费和零售价格指数）两类构成因素（新涨价因素与翘尾因素）的趋势分析，我们认为通胀的洪峰可能已过。去年以来，食品价格的快速攀升所形成的新涨价因素是CPI 连创新高的关键推动因素，在去年高基数的基础上，食品价格进一步快速上行的动力减弱。而今年以来，国际市场油价持续大幅度攀升，成品油、水、电、煤气等资源品价格的改革将成为推动CPI 上行的主要新涨价因素。日前，发改委为理顺价格关系，适度提高成品油与销售电力价格，对城乡居民用电和农业、化肥生产用电价格不作调整，并通过财政补贴的方式减少调价对群众生活的影响，控制调价连锁反应。由于国内成品油价格与国际市场仍有一段差距，PPI 仍有继续上行的压力，资源品管制价格有条件放开，一定程度将减小PPI 向CPI 传导的效率，对CPI 的直接影响相对较小。如果CPI 当期新涨价因素涨幅相对可控，在趋于回落的翘尾因素主导下，我们认为CPI 总体将趋于回落，通胀的洪峰可能已过，一定程度上，国内仍有加息压力，但不至于构成持续性的长期加息周期。

　　

　　Source: CEIC, CMF

　　资金面（债券市场资金面相对趋紧）

　　去年年末，针对08 年从紧的货币政策拟定的紧信贷（全年新增贷款36000 亿）的目标，我们认为在商业银行资金挤出效用下，债券市场特别是货币市场的资金面将相对宽裕。今年一季度，债券市场见证了一轮主要以资金推动为特征的收益率下行。当前，由于通货膨胀整体压力仍比较大，我们认为宏观调控仍将持续，准备金率仍有上行的可能。今年以来，由于连续的宏观调控紧缩效应，商业银行资金面日趋紧张，超额储备率创历史新低。意味着商业银行体系流动性的趋紧，日后每一次准备金率上调对资金回笼压力将加大。

　　维持短久期投资策略，关注信用产品扩容带来的投资机会今年以来，由于资金面的推动对债券市场收益率的影响，以及股票市场快速下行调整，当前债券市场与股票市场相对价值为中性，已不具备去年年末债券市场的相对估值优势。

　　

　　Source: 北方之星, WIND,CMF

　　央行实行从紧的货币政策，严控货币信贷增速过快，企业逐步由银行间接融资向债券直接融资方式转变。自去年年末银监会严控银行对企业债进行担保后，在公司债、可分离转债为代表的信用产品的快速扩容中，我们注意到企业应对恶劣融资环境变化，发行利率不断走高，赋予投资人短期回售选择权等一系列有利于买方市场的条款修订。我们认识到，基于宏观经济增速的放缓，企业盈利能力的减弱，由于商业银行严格信贷控制，企业违约率有上升的可能，信用产品的信用风险总体趋于上行。当前，无担保的信用产品与有担保的信用产品利差不断走高，银行间有担保的企业债与交易所无担保可分离转债之间的收益率利差在150BP 左右，与交易所无担保的公司债收益率利差更高达250BP 左右。不可否认，由于银行间与交易所市场分隔、保险公司暂不能投资无担保信用产品，对无担保信用产品要求较高的信用风险与流动性风险溢价补偿。但从绝对收益率水平分析，我们认为在买方市场环境下发行的这类信用产品投资价值值得关注。我们将严格遵循内部的信用分析评估体系，对无担保的信用产品进行资质分析，审慎选择信用质地安全的高收益信用产品。

　　通过对影响债券市场的宏观基本面与资金面分析，我们认为宏观经济增速放缓，CPI 总体趋于回落，通胀的洪峰可能已过，虽不至于构成持续性的长期加息周期，但由于短时期内，负利率局面难以得到彻底改观，一定程度上，国内仍有加息压力。当前债券市场加息预期仍比较强烈，债券市场各期限段风险收益分析表明，３年以内的短期债券隐含两次加息预期，而５年以上的中长期债券基本隐含一次加息。考虑到下半年资金面的趋于紧张，我们总体仍将维持短久期的投资策略，构建以高流动性的央票与高收益的信用产品为主的投资组合，在严控信用风险的前提下，兼顾组合的流动性与收益性。

　　第五节托管人报告

　　本基金托管人——中国光大银行，依据《招商安本增利债券型证券投资基金基金合同》和《招商安本增利债券型证券投资基金托管协议》，托管招商安本增利债券型证券投资基金。

　　2008 年上半年度，中国光大银行在招商安本增利债券型证券投资基金托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，依法安全保管了基金的全部资产，对招商安本增利债券型证券投资基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，向管理人及时提出了意见和建议。按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。

　　2008 年上半年度，中国光大银行依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，对基金管理人——招商基金管理有限公司的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了有关法律法规的要求，各重要方面的运作也能够严格按照基金合同的规定进行。

　　本托管人依法对基金管理人——招商基金管理有限公司编制的“招商安本增利债券型证券投资基金2008 年半年度报告正文”进行了复核，认为报告中相关财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。

　　中国光大银行投资与托管业务部 2008年8月22日

　　第六节财务会计报告

　　（一）基金会计报表 1、招商安本增利基金本报告期及上年度末的比较式资产负债表

　　单位：元2、招商安本增利基金本报告期及上年度可比期间的比较式利润表

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　　项目 2008年6月30日期末数 2007年12月31日期末数

　　资产:

　　银行存款 33,595,624.90 2,785,849.64

　　结算备付金 6,002,056.89 1,895,776.02

　　存出保证金 750,000.00 750,000.00

　　交易性金融资产 3,720,081,611.15 4,674,480,100.48

　　其中：股票投资 212,983,585.42 903,533,349.98

　　债券投资 3,480,974,025.73 3,741,490,750.50

　　资产支持证券投资 26,124,000.00 29,456,000.00

　　衍生金融资产 16,434,267.34 8,206,239.28

　　买入返售金融资产 - -

　　应收证券清算款 - -

　　应收利息 69,887,938.82 55,655,417.21

　　应收股利 229,448.70 -

　　应收申购款 387,778.96 21,800.00

　　其他资产 - -

　　资产合计: 3,847,368,726.76 4,743,795,182.63

　　负债和所有者权益

　　负债:

　　短期借款 - -

　　交易性金融负债 - -

　　衍生金融负债 - -

　　卖出回购金融资产款 40,999,897.50 141,079,548.28

　　应付证券清算款 2,011,100.22 -

　　应付赎回款 3,763,500.94 7,386,148.44

　　应付管理人报酬 2,262,453.43 2,744,898.99

　　应付托管费 484,811.44 588,192.62

　　应付销售服务费 969,622.90 1,176,385.29

　　应付交易费用 226,105.45 89,149.29

　　应付税费 - -

　　应付利息 12,241.44 40,181.59

　　应付利润 - -

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　　其他负债 774,574.92 839,443.28

　　负债合计 51,504,308.24 153,943,947.78

　　所有者权益： - -

　　实收基金 3,459,583,895.17 3,794,955,173.24

　　未分配利润 336,280,523.35 794,896,061.61

　　所有者权益合计 3,795,864,418.52 4,589,851,234.85

　　负债与持有人权益总计： 3,847,368,726.76 4,743,795,182.63

　　基金份额总额(份)： 3,459,583,895.17份 3,794,955,173.24份

　　基金份额净值： 1.0972元 1.2095元

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　　单位：元

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　　项目 2008年上半年 2007年上半年

　　一、收入 -201,467,399.72 353,848,940.33

　　1、利息收入 70,435,820.91 49,358,651.89

　　其中：存款利息收入 1,793,817.75 2,332,774.68

　　债券利息收入 67,865,005.86 46,523,633.86

　　资产支持证券利息收入 586,211.12 429,878.77

　　买入返售金融资产收入 190,786.18 72,364.58

　　2、投资收益（损失以"-"填列） 234,232,113.58 168,884,957.32

　　其中：股票投资收益 216,910,499.67 129,823,667.38

　　债券投资收益 10,368,715.97 30,509,456.63

　　资产支持证券投资收益 - 3,970.86

　　衍生金融资产 5,437,080.74 5,932,480.18

　　股利收益 1,515,817.20 2,615,382.27

　　3、公允价值变动损益（损失以"-"填列） -506,135,334.21 135,525,331.12

　　4、其他收入（损失以"-"填列） - 80,000.00

　　二、费用 36,972,653.88 29,105,963.21

　　1、管理人报酬 15,166,224.10 13,453,170.71

　　2、托管费 3,249,905.15 2,882,822.33

　　3、销售服务费 6,499,810.31 5,765,644.54

　　4、交易费用 1,805,486.44 709,871.85

　　5、利息支出 10,122,825.04 6,111,431.59

　　其中：卖出回购金融资产支出 10,122,825.04 6,111,431.59

　　6、其他费用 128,402.84 183,022.19

　　三、利润总额 -238,440,053.60 324,742,977.12

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　　注：本基金已按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》第五条至第十九条及其他相关规定，对2007年1月1日至2007年6月30日止期间的利润表予以追溯调整。

　　3、招商安本增利基金本报告期及上年度可比期间的比较式基金净值变动表

　　单位：元

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　　项目 2008年上半年 2007年上半年

　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计 实收基金 未分配利润 所有者权益

　　合计

　　一、期初所有者 3,794,955,173. 794,896,061.6 4,589,851,234. 3,138,971,0 154,396,446.03 3,293,367,

　　权益（基金净值 24 1 85 10.90 456.93

　　）

　　二、本期经营活 - -238,440,053. -238,440,053.6 - 324,742,977.12 324,742,977.12

　　动产生的基金净 60 0

　　值变动数（本期

　　净利润）

　　三、本期基 -335,371,278.0 -15,631,254.9 -351,002,532.9 649,156,548.52 62,421,595 711,578,144.06

　　金份额交易 7 1 8 .54

　　产生的基金

　　净值变动数

　　（减少以"-"

　　号填列）

　　其中：1、基 2,062,846,879. 318,328,122.9 2,381,175,002. 4,853,047,839.1 438,997,30 5,292,045,139.

　　金申购款 96 4 90 1 0.43 54

　　2、基金赎回 -2,398,218,158 -333,959,377. -2,732,177,535 -4,203,891,290. -376,575,7 -4,580,466,995

　　款 .03 85 .88 59 04.89 .48

　　四、本期向 - -204,544,229. -204,544,229.7 - -79,435,37 -79,435,373.95

　　基金份额持 75 5 3.95

　　有人分配利

　　润产生的基

　　金净值变动

　　数

　　五、期末所 3,459,583,895. 336,280,523.3 3,795,864,418. 3,788,127,559.4 462,125,64 4,250,253,204.

　　有者权益（ 17 5 52 2 4.74 16

　　基金净值）

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　　16

　　（二）会计报表附注

　　1、基金的基本情况

　　基金募集申请的核准机构：中国证券监督管理委员会 核准文号：证监基金字[2006]99 号 核准名称：招商安本增利债券型证券投资基金 基金运作方式：契约型开放式 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 基金合同生效日：2006年7月11日合同生效日基金份额总额：3,097,655,129.20份，其中募集期间的银行利息折合基金份额为595,071.36份 聘用会计师事务所：德勤华永会计师事务所有限公司

　　2、本期所采用的会计政策和会计估计与上年度会计报表是否一致的说明

　　2007年7月1日前，本基金执行原企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》和原基金合同及相关规定(以下统称“原会计准则”)。自2007年7月1日起，本基金执行新会计准则及中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》(以下简称“指引”)、修改后的基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第38 号-首次执行企业会计准则》第五条至第十九条及其他相关规定，对2007年1月1日至2007年6月30日止期间的财务报表予以追溯调整。除了要求追溯调整的项目外，本基金2007年1月1日至2007年6月30日止期间的财务报表仍按根据原会计准则厘定的会计政策编制，该等会计政策与本基金自2007年7月1日起采用的会计政策存在一些差异，这些会计政策差异已于本基金2007年年报中财务报表附注四进行了披露。

　　3、主要税项：

　　(1) 印花税

　　①根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，基金管理人运用基金买卖股票按照成交额的2‰缴纳证券（股票）交易印

　　花税。

　　②根据财税[2005]11号文《财政部、国家税务总局关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》，从2005年1月24日起，证券(股票)交易印花税率由成交额的2‰变为1‰。

　　③自2005年6月13日起股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。

　　④根据财税[2007]84号文《财政部、国家税务总局关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》，从2007年5月30日起，证券(股票)交易印花税率由成交额的1‰变为3‰。

　　⑤经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行的3‰调整为1‰。

　　(2) 营业税

　　①根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税。

　　②根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税。

　　(3) 所得税

　　①根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年底前暂免征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。

　　②根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税。

　　③根据财税[2005]103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》，自2005年6月13日起，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免予缴纳企业所得税和个人所得税。

　　④根据财政部、国家税务总局财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税字[2005]107号文《关于利息红利个人所得税政策的补充通知》，对基金从上

　　市公司分配取得的股息、红利所得，自2005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利代扣代缴个人所得税时，减按50%(此前按100%)计算应纳税所得额。

　　⑤根据财政部、国家税务总局财税字[2008]1号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。

　　4、本报告期内无重大会计差错。 5、本基金在资产负债表日至财务会计报告批准报出日之间无影响财务会计报告使用者做出正确决策的重大事项发生。 6、本报告期关联方关系发生变化的情况，本报告期及上年度可比期间的关联方交易

　　关联方关系

　　通过关联方席位进行的交易 本期间本基金未通过上述关联方的席位进行股票、债券、权证和回购交易。

　　关联方报酬

　　①基金管理人报酬 支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按基金前一日的资产净值乘

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　　序号 主要关联方名称 关联关系

　　1 招商基金管理有限公司（下称：招商基金） 基金发起人、基金管理人、基金注册与过户登记人、基金销售机构

　　2 中国光大银行股份有限公司（下称：中国光大银行 基金托管人、基金代销机构

　　）

　　3 招商银行股份有限公司 基金管理人的股东、基金代销机构

　　4 招商证券股份有限公司 基金管理人的股东、基金代销机构

　　5 荷兰投资 基金管理人的股东

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　　以相应的管理人报酬日费率来计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日基金管理人报酬＝前一日基金的资产净值×0.70%÷当年天数 本基金在本会计期间提取基金管理费详列如下：

　　单位：元

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　　项目 招商安本增利基金

　　本期计提数 15,166,224.10

　　本期支付数 -15,648,669.66

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　　②基金托管费 支付基金托管人中国光大银行的基金托管费按基金前一日的资产净值乘以相应的托管费日费率来计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金托管费＝前一日基金的资产净值×0.15%÷当年天数 本基金在本会计期间提取基金托管费详列如下：

　　单位：元

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　　项目 招商安本增利基金

　　本期计提数 3,249,905.15

　　本期支付数 -3,353,286.33

　　期末余额 484,811.44

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　　③基金销售服务费 根据《招商安本增利债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的销售服务费按基

　　金前一日的资产净值乘以相应的销售服务日费率来计提，其计算公式为： 日基金销售服务费=前一日基金资产净值×0.30%÷当年天数 本基金与关联方发生的销售服务费情况如下：

　　单位：元

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　　关联方名称 2008-1-1至2008-6-30发生数

　　招商基金 4,578,635.54

　　中国光大银行 316,264.81

　　招商银行 1,051,281.86

　　招商证券 8,782.22

　　合计 5,954,964.43

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　(4)与关联方进行银行间同业市场的交易

　　单位：元

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　　关联方 交易性质 成交金额（元） 回购利息收入（元） 回购利息支出（元）

　　中国光大银行 回购 582,890,000.00 - 34,819.50

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　(5) 本基金由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入 本基金的银行存款由基金托管人中国光大银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。

　　单位：元

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　　项目 招商安本增利基金

　　2008年6月30日基金托管人保管的银行存款余额 33,595,624.90

　　本期由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入 289,338.62

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　本报告期内无关联方关系发生变化。

　　(7) 上年度可比期间的关联方交易

　　①上年度可比期间没有通过关联方席位进行的股票、债券、权证及回购交易

　　②上年度可比期间与关联方进行银行同业市场的交易 单位：元

　　③上年度可比期间基金管理人报酬

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　　关联方 交易性质 成交金额(元) 回购利息收入（元） 回购利息支出（元）

　　中国光大银行 债券买卖 39,874,160.00 - -

　　中国光大银行 回购 288,400,000.00 - 33,711.90

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　单位：元

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　　项目 招商安本增利基金

　　本期计提数 13,453,170.71

　　本期支付数 -13,169,978.26

　　期末余额 2,374,080.33

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　④上年度可比期间基金托管人报酬

　　单位：元

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　　项目 招商安本增利基金

　　本期计提数 2,882,822.33

　　本期支付数 -2,822,138.19

　　期末余额 508,731.51

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　　⑤上年度可比期间基金销售服务费

　　单位：元

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　　关联方名称 招商安本增利基金

　　招商基金 3,753,700.36

　　中国光大银行 541,750.88

　　招商证券 64,376.15

　　合计 4,359,827.39

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　　⑥上年度可比期间本基金由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入 单位：元

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　　项目 招商安本增利基金

　　2007年6月30日基金托管人保管的银行存款余额 5,154,670.62

　　由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入 164,892.06

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　　7、基金会计报表重要项目说明

　　（1） 交易性金融资产

　　单位：元

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　　项目 成本 公允价值 估值增值

　　股票投资 172,298,922.33 212,983,585.42 40,684,663.09

　　债券投资 交易所市场 184,798,687.49 189,227,525.73 4,428,838.24

　　银行间市场 3,310,889,315.50 3,291,746,500.00 -19,142,815.50

　　合计 3,495,688,002.99 3,480,974,025.73 -14,713,977.26

　　资产支持证券 26,324,000.00 26,124,000.00 -200,000.00

　　合计 3,694,310,925.32 3,720,081,611.15 25,770,685.83

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　（2） 衍生金融资产

　　单位：元

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　　项目 成本 公允价值 估值增值

　　权证投资 20,545,619.29 16,434,267.34 -4,111,351.95

　　合计 20,545,619.29 16,434,267.34 -4,111,351.95

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　（3） 应收利息

　　单位：元

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　项目 招商安本增利基金

　　应收债券利息 69,383,591.29

　　应收资产支持证券利息 489,007.36

　　应收买入返售证券利息 -

　　应收银行存款利息 1,446.89

　　应收清算备付金利息 13,680.81

　　应收权证交收价差保证金利息 202.50

　　应收直销申购款利息 9.97

　　合计 69,887,938.82

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　（4） 应付交易费用

　　单位：元

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　　项目 招商安本增利基金

　　应付交易所交易费用 199,088.22

　　应付银行间市场交易费用 27,017.23

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　

　　（5） 其他负债

　　单位：元

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　　项目 招商安本增利基金

　　其他应付交易所债券代扣代缴税金 420,672.08

　　应付券商垫付证交所交易保证金 250,000.00

　　预提费用 103,902.84

　　合计 774,574.92

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　（6） 实收基金

　　单位：元

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　　项目 招商安本增利基金

　　期初数 3,794,955,173.24

　　本期申购数 2,062,846,879.96

　　本期赎回数 2,398,218,158.03

　　期末数 3,459,583,895.17

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　（7） 股票投资收益/(损失) （2008年1月1日－6月30日） 单位：元

　　（8） 债券投资收益/(损失) （2008年1月1日－6月30日） 单位：元

　　（9） 权证投资收益/(损失) （2008年1月1日－6月30日） 单位：元

　　（10） 公允价值变动收益/(损失) （2008年1月1日－6月30日） 单位：元

　　（11） 其他收入（2008年1月1日－6月30日） 单位：元

　　（12） 交易费用（2008年1月1日－6月30日） 单位：元

　　（13） 其他费用（2008年1月1日－6月30日） 单位：元

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　　项目 招商安本增利基金

　　股票卖出成交总额 496,697,398.63

　　减：股票卖出成本总额 279,786,898.96

　　股票投资收益/(损失) 216,910,499.67

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　项目 招商安本增利基金

　　卖出及到期兑付债券结算金额 2,458,200,068.55

　　减：卖出及到期兑付债券成本总额 2,399,321,339.72

　　减：卖出及到期兑付债券应收利息 48,510,012.86

　　债券投资收益/(损失) 10,368,715.97

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　

　　

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　项目 招商安本增利基金

　　交易性金融资产

　　－股票投资 -506,394,446.65

　　－债券投资 7,719,344.27

　　－资产支持证券投资 -200,000.00

　　衍生金融资产

　　－权证投资 -7,260,231.83

　　合计 -506,135,334.21

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　项目 招商安本增利基金

　　新股申购手续费返还 -

　　债券手续费返还 -

　　认购资金冻结利息 -

　　合计 -

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　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　项目 招商安本增利基金

　　交易所市场交易费用 1,788,343.94

　　银行间市场交易费用 17,142.50

　　合计 1,805,486.44

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　项目 招商安本增利基金

　　信息披露费 49,726.04

　　审计费用 69,726.04

　　银行费用 -

　　其他 8,950.76

　　合计 128,402.84

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　8、报告期末流通转让受到限制的基金资产

　　（1）因认购新发或增发证券而持有的流通受限证券情况如下：

　　本基金持有的债券中因回购交易而抵押的债券：

　　24

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　　流通受限 流通受限 成功认购日 可流通日 流通受限 认购价 期末估值 数量 报告期末成本( 报告期末市值(

　　证券代码 证券名称 期 类型 格（元 单价（元 元) 元)

　　） ）

　　002242 九阳股份 2008-5-20 2008-8-28 网下申购 22.54 40.44 47,488 1,070,379.52 1,920,414.72

　　002248 华东数控 2008-6-5 2008-9-12 网下申购 9.80 10.97 18,001 176,409.80 197,470.97

　　002249 大洋电机 2008-6-10 2008-9-19 网下申购 25.60 24.21 29,830 763,648.00 722,184.30

　　合计 95,319 2,010,437.32 2,840,069.99

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　截至2008年6月30日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款无余额，无质押债券。 截至2008年6月30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额40,999,897.50元，于2008年7月3日到期。本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，未低于债券回购交易的余额。

　　9、有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。无。

　　10、风险管理

　　本基金为债券型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要包括债券投资、资产支持证券投资、股票投资等。与这些金融工具有关的风险，以及本基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。

　　（1） 风险管理概述

　　本基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金管理人风险管理的基本策略是识别和分析本基金运作使本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包括：市场风险、流动性风险和信用风险。与本基金相关的市场风险主要包括市场价格风险和利率风险。

　　本基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，监事会、董事会及下设风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险管理部等多层次的风险管理组织架构体系。

　　（2） 市场风险

　　1) 市场价格风险

　　基金的市场价格风险是指以交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品种相关。本基金的金融资产以公允价值计量，所有市场价格因素引起的金融资产公允价值变动均直接反映在当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础上，通过建立事前和事后跟踪误差的方式，对基金资产的市场价格风险进行管理。

　　本基金对债券的投资比例范围为80%-100% （其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%）；股票的投资比例范围为0%-20%。于资产负债表日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：

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　　2008年6月30日 2007年12月31日

　　公允价值（人民币千元） 占基金资产净值的 公允价值（人民币千元） 占基金资产净值的比

　　比例 例

　　交易性金融资产

　　-股票投资 212,984 5.61% 903,533 19.69%

　　-债券投资 3,480,974 91.70% 3,741,491 81.52%

　　-资产支持证券投资 26,124 0.69% 29,456 0.64%

　　衍生金融资产 16,434 0.43% 8,206 0.18%

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　　于2008年6月30日，若本基金业绩比较基准上升5%且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应增加约186,004千元(2007 年12 月31 日：233,720 千元)；反之，若本基金业绩比较基准下降5%且其他市场变量保持不变，本基金资产净值则有同等金额之下降。

　　2) 利率风险

　　利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的利率敏感性资产主要是债券投资。基于本基金产品性质，生息资产占基金资产的比重较大，因此本基金利率风险较为重大。本基金管理人日常通过对利率水平的预测、分析收益率曲线及优化利率重定价日组合等方法对上述利率风险进行管理。

　　于2008年6月30日，本基金的金融资产和金融负债的重新定价日或到期日(较早者)的情况如下： 单位：人民币千元

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　　项目 1个月以内 1至3个月 3个月到1年 1到5年 5年以上 不计息 合计

　　资产

　　银行存款 33,596 - - - - - 33,596

　　结算备付金 6,002 - - - - - 6,002

　　存出保证金 750 - - - - - 750

　　交易性金融资产 146,814 332,106 1,470,794 1,540,298 17,086 212,984 3,720,082

　　衍生金融资产 - - - - - 16,434 16,434

　　买入返售金融资产 - - - - - - -

　　应收证券清算款 - - - - - - -

　　应收利息 - - - - - 69,888 69,888

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　　应收申购款 - - - - - 388 388

　　应收股利 - - - - - 229 229

　　其他资产 - - - - - - -

　　资产总计 187,162 332,106 1,470,794 1,540,298 17,086 299,923 3,847,369

　　负债

　　交易性金融负债 - - - - - - -

　　衍生金融负债 - - - - - - -

　　卖出回购金融资产款 41,000 - - - - - 41,000

　　应付证券清算款 - - - - - 2,011 2,011

　　应付赎回款 - - - - - 3,764 3,764

　　应付管理人报酬 - - - - - 2,262 2,262

　　应付托管费 - - - - - 485 485

　　应付销售服务费 - - - - - 970 970

　　应付交易费用 - - - - - 226 226

　　应付利息 - - - - - 12 12

　　其他负债 - - - - - 775 775

　　负债总计 41,000 - - - - 10,505 51,505

　　利率敏感度缺口 146,162 332,106 1,470,794 1,540,298 17,086 289,419 3,795,864

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　　于2007 年12 月31 日，本基金金融资产和金融负债的重新定价日或到期日(较早者) 的情况如下：

　　单位：人民币千元

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　　项目 1个月以内 1至3个月 3个月到1年 1到5年 5年以上 不计息 合计

　　资产

　　银行存款 2,786 - - - - 2,786

　　结算备付金 1,896 - - - - 1,896

　　存出保证金 500 - - - - 250 750

　　交易性金融资产 459,250 671,586 1,324,774 1,165,401 149,936 903,533 4,674,480

　　衍生金融资产 - - - - - 8,206 8,206

　　买入返售金融资产 - - - - - - -

　　应收证券清算款 - - - - - - -

　　应收利息 - - - - - 55,655 55,655

　　应收申购款 - - - - - 22 22

　　应收股利 - - - - - - -

　　其他资产 - - - - - - -

　　资产总计 464,432 671,586 1,324,774 1,165,401 149,936 967,666 4,743,795

　　负债

　　交易性金融负债 - - - - - - -

　　衍生金融负债 - - - - - - -

　　卖出回购金融资产款 141,080 - - - - - 141,080

　　应付证券清算款 - - - - - - -

　　应付赎回款 - - - - - 7,386 7,386

　　应付管理人报酬 - - - - - 2,745 2,745

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　　应付托管费 - - - - - 588 588

　　应付销售服务费 - - - - - 1,176 1,176

　　应付交易费用 - - - - - 89 89

　　应付利息 - - - - - 40 40

　　其他负债 - - - - - 840 840

　　负债总计 141,080 - - - - 12,864 153,944

　　利率敏感度缺口 323,352 671,586 1,324,774 1,165,401 149,936 954,802 4,589,851

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　　于2008年6月30日，若市场利率平行上升50个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应减少约39,501千元(2007年12月31日：21,125千元)；反之，若市场利率平行下降50个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值则将相应上升约40,662千元(2007年12月