前三季度债基一枝独秀

　　9月的离去，意味着今年基金前三季表现告一段落。据天相数据统计，前三季237只开放式偏股型基金全线下跌，份额加权平均下跌了46.15%，损失接近一半。其中共有56只基金的跌幅过半。不过，由于前三季度债券市场的良好表现，债券型基金平均上涨了0.17%。

　　友邦华泰ETF亏损近六成

　　在237只开放式偏股型基金中，有56只基金跌幅超过了50%，140只基金的跌幅在40%和50%之间，有44只基金的跌幅小于40%。其中，跌幅最大的指数型基金友邦华泰红利ETF亏损近六成，跌幅达到58.25%。

　　在绝大部分基金巨额亏损的同时，也有小部分基金因为规模小操作灵活、仓位较低和非主流配置而表现出良好的抗跌性。其中有9只基金跌幅小于30%，其中盛利配置、荷银预算分别只下跌了10.36%和13.09% 。

　　另据晨星统计，股票型基金指数9月下跌6%。有月度回报率数据的208只晨星股票型基金中，月度跌幅较小甚至有所上涨的基本上全部为建仓期未满的新基金，这部分新基金的仓位普遍较低，排名最前的8只新基金中，除南方优选价值外，9月19日的股票仓位基本上都在15%以下。

　　基金分析人士指出，今年1-9月，上证指数最大跌幅约70％，如此巨大的跌副，基金净值的跌幅在很大程度上取决于基金仓位的高低。仓位高的基金不可避免的受到拖累，而仓位较轻的基金相对而言在抗跌性方面会表现得更突出一些。

　　债基仍有不错的机会

　　受益于债券市场的良好表现，今年前三季度债券型基金平均上涨了0.17%。其中，国泰债券前三季该基金上涨了5.28%，加上大成债A/B、易方达债券，这三只债基金位列今年前三季债基涨幅前三甲。不过有些债基也因为较高的仓位而出现了较大地跌幅。如融华债券和南方宝元跌幅分别达到了23.62%和16.41%。

　　对于基民来说，基金人士建议可以适当配置一些债券基金。“目前正值债券市场蓬勃发展的阶段，9月中旬的降息也激发了债券市场的活力，债市在未来的一段时间内应该有不错的机会。”据悉，晨星中国债券型基金指数9月上涨1.42%，主要受债券市场大幅上扬影响，56只普通债券型基金全部上涨，14只基金涨幅超过2%，中信稳定双利涨5.20%。4只保本基金全部上涨，月度平均收益率为0.56%，南方避险增值涨幅仅为0.23%，可能受股票持仓拖累，其9月19日的股票仓位约为7.52%，其余基金股票持仓大大低于这一水平。

　　四季度基金偏重防御

　　华富基金日前发布的今年四季度投资策略报告认为，基于基本面的长期底部仍未到来，四季度投资策略仍倾向于保守，偏重于防御。

　　由于未来全球经济前景不明，并将可能出现较长时间调整，因此，华富基金在报告中认为，基于宏观和上市公司基本面好转的长期底部尚未到来。对于未来市场走势，华富基金在报告中表示，根据熊市运行特征分析，目前A股市场已经进入熊市第二阶段。熊市第二阶段的特征是有大大小小多次反弹，市场结束单边下跌的态势，市场恐慌情绪开始缓解。在该阶段市场行业个股的表现开始分化，市场存在结构性机会。