广发优选：2008年第三季度报告

基金代码：270006 基金简称：广发策略

广发策略优选混合型证券投资基金2008年第3季度报告

基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 2008年10月24日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称： 广发优选
交易代码： 270006(前端)、270016(后端)
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2006年5月17日
报告期末基金份额总额： 7,640,528,456.66份
投资目标： 通过综合运用多种投资策略优选股票，分享中国经济和资本市场高速增长的成果，为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
投资策略： 本基金将主要根据宏观经济政策、资金供求、市场波动周期因素的判断，确定资产配置策略；通过综合运用主题投资、买入持有、逆向投资等多种投资策略优选出投资价值较高的公司股票构建股票投资组合；通过利率预测以及收益曲线策略进行债券投资；同时严格遵守有关权证投资的比例限制。
业绩比较基准： 75%*新华富时A600指数+25%*新华雷曼中国全债指数
风险收益特征： 较高风险，较高收益
基金管理人： 广发基金管理有限公司
基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2008年7月1日-2008年9月30日）
1.本期已实现收益 -1,232,921,188.41
2.本期利润 -1,861,710,586.76
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2488
4.期末基金资产净值 10,080,081,392.40
5.期末基金份额净值 1.3193
（1）所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -15.16% 1.92% -15.54% 2.20% 0.38% -0.28%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发策略优选混合型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年5月17日至2008年9月30日）
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
冯永欢 本基金的基金经理、广发稳健增长开放式证券投资基金的基金经理 2008-02-14 - 4 冯永欢，男，中国籍，经济学硕士，持有证券业执业资格证书，2004年2月至2007年3月先后任广发基金管理有限公司研究发展部行业研究员、研究发展部总经理助理、广发稳健增长开放式证券投资基金的基金经理助理。2007年3月29日起任广发稳健增长开放式证券投资基金的基金经理。2008年2月14日起任本基金的基金经理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发策略优选混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
投资决策的内部控制方面，投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，超过一定投资比例后必须来源于核心股票库，或通过投资决策委员会的审批；公司建立严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
在交易过程中，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，不同投资组合经理下达的对同一证券的交易指令，由同一交易员执行。交易员通过投资交易系统，公平对待各投资组合。
督察长、监察稽核部以及绩效评估与风险管理岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控、准实时监控及预警，实现投资风险的事中和事后风险控制；金融工程部绩效评估与风险管理岗通过技术系统平台，及时有效地评估投资组合的绩效和风险状况，对投资风险进行事后的评估及管理。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为混合型基金，本公司旗下共有4只混合型基金，其他3只为：广发大盘基金、广发聚富基金及广发稳健增长基金。报告期内，本基金净值增长率与本公司旗下其他混合型基金净值增长率的差异均未超过5%。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合，未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
市场回顾：
今年，国际经济环境持续恶化，特别是第三季度，美国金融危机的恶劣程度超出预期，经济调整大势已定，对于经济的恐慌造成全球股市大跌，A股也不能幸免。从经济基本面来看，地产行业调整以及外围经济恶化的影响逐步显现，越来越多的行业步入调整：与地产相关的工程机械、钢铁等需求萎缩，汽车、家电等可选消费的销售明显下降，石油、煤炭等要素价格冲高回落。经济向下调整的过程（尤其是初期）是投资者最不愿见到的情形，因为未来预期发生转折性的变化，股价往往跌得非常惨，今年A股的调整就是这种情况。
操作回顾：
第三季度，本基金出于谨慎的考虑，对于一些没有充分反应经济周期调整的行业和个股进行了适当减持，如银行、煤炭、以及消费类个别股票等，减少了损失。同时，与经济的下滑相伴随的应该是降息周期，所以在第三季度增加了对债券类资产的配置。尽管如此，基金净值仍然下跌15.16%。
未来展望：
中国经济处于世界经济的链条之中，虽然我们受次贷危机的直接影响有限，但势必受到外围经济恶化的拖累。目前的形势是：美欧等国家的金融危机对实体经济的影响还没有完全看到，经济会下滑到什么程度、何时到底看不太清楚。就中国经济而言，经济已经开始下行，下游可选消费已经受到明显抑制：地产行业已经调整一年，汽车、家电、高端服务等需求萎缩也已经5-9个月；中游行业的需求受下游的拖累也已经调整一段时间；上游要素价格最近2个月也开始回落。经济还没有见底，在未来一段时间，投资需谨慎，切实考察上市公司的周期阶段，在估值与周期阶段相结合仍然有吸引力的可以投资，或者受宏观经济影响很小的行业和公司可以投资。毕竟股市往往领先于实体经济见底，在各行业下滑一段时间之后，可以考虑增持优秀的上市公司。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 5,160,314,767.37 50.87
其中：股票 5,160,314,767.37 50.87
2 固定收益投资 3,384,464,866.84 33.36
其中：债券 3,384,464,866.84 33.36
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 609,001,633.50 6.00
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 950,307,138.26 9.37
6 其他资产 40,361,023.67 0.40
7 合计 10,144,449,429.64 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 411,893,784.23 4.09
C 制造业 1,837,315,883.06 18.23
C0 食品、饮料 353,534,178.47 3.51
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 3,783,030.44 0.04
C5 电子 273,694,502.40 2.72
C6 金属、非金属 220,962,552.91 2.19
C7 机械、设备、仪表 830,022,919.85 8.23
C8 医药、生物制品 155,318,698.99 1.54
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 19,829,461.53 0.20
F 交通运输、仓储业 103,462,380.45 1.03
G 信息技术业 59,673,558.00 0.59
H 批发和零售贸易 383,571,819.43 3.81
I 金融、保险业 1,084,036,623.93 10.75
J 房地产业 1,102,306,290.00 10.94
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 158,224,966.74 1.57
合计 5,160,314,767.37 51.19
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600048 保利地产 39,862,513 591,958,318.05 5.87
2 600000 浦发银行 30,771,875 480,656,687.50 4.77
3 600519 贵州茅台 2,680,523 353,534,178.47 3.51
4 000157 中联重科 22,257,198 327,403,382.58 3.25
5 601166 兴业银行 16,458,398 270,411,479.14 2.68
6 600383 金地集团 41,571,026 251,504,707.30 2.50
7 002008 大族激光 25,048,320 245,974,502.40 2.44
8 000001 深发展Ａ 15,567,295 233,353,752.05 2.31
9 002024 苏宁电器 12,759,600 222,017,040.00 2.20
10 600858 银座股份 8,924,138 158,224,966.74 1.57
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 2,586,904,000.00 25.66
3 金融债券 477,556,000.00 4.74
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 18,516,866.84 0.18
5 企业短期融资券 301,488,000.00 2.99
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 3,384,464,866.84 33.58
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 0801098 08央行票据98 10,000,000 961,600,000.00 9.54
2 0801016 08央行票据16 3,000,000 288,630,000.00 2.86
3 0801106 08央行票据106 3,000,000 288,480,000.00 2.86
4 0801043 08央行票据43 3,000,000 288,450,000.00 2.86
5 0801034 08央行票据34 2,900,000 278,864,000.00 2.77
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本报告期期末本基金未持有资产支持证券.
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2报告期内本基金持有的每只股票的价值均不超过基金资产净值的10％。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,738,770.78
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 34,464,389.08
5 应收申购款 3,157,863.81
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 40,361,023.67
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金期末未持有的处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%) 流通受限情况说明
1 002024 苏宁电器 69,600,000.00 0.69 非公开发行
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 7,322,208,964.82
报告期期间基金总申购份额 1,075,956,381.83
报告期期间基金总赎回份额 757,636,889.99
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 7,640,528,456.66
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发策略优选混合型证券投资基金募集的文件；
2.《广发策略优选混合型证券投资基金基金合同》；
3.《广发策略优选混合型证券投资基金托管协议》；
4.《广发策略优选混合型证券投资基金招募说明书》及其更新版；
5.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6.本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值公告及其他公告。
7.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
7.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gffunds.com.cn。

广发基金管理有限公司
二〇〇八年十月二十四日