基金银丰：2008年半年度报告

　　银丰证券投资基金2008年半年度报告

　　报告期年份：2008年

　　基金管理人：银河基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　送出日期：2008年 8月 28日

　　第一节 重要提示及目录

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2008年 8月 22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中金额单位为人民币元，特别说明除外。

　　目录

　　第一节重要提示及目录 ................................................................................................................ 1

　　第二节基金简介............................................................................................................................ 1

　　第三节主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................ 3

　　第四节管理人报告 ........................................................................................................................ 4

　　第五节托管人报告 ........................................................................................................................ 8

　　第六节财务会计报告（未经审计） ............................................................................................ 8

　　第七节投资组合报告 .................................................................................................................. 25

　　第八节基金份额持有人户数、持有人结构 .............................................................................. 30

　　第九节重大事项揭示 .................................................................................................................. 31

　　第十节备查文件目录 .................................................................................................................. 33

　　第二节 基金简介

　　一、 基金信息

　　基金名称：银丰证券投资基金

　　基金简称：基金银丰

　　交易代码：500058

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：2002年 8月 15日

　　报告期末基金份额总额：30亿基金份额

　　基金存续期：15年

　　基金上市地：上海证券交易所

　　基金上市日期：2002年 9月 10日

　　二、 基金投资情况

　　投资目标：本基金为平衡型基金，力求有机融合稳健型和进取型两种投资风格，在控制风险的前提下追求基金资产的长期稳定增值。

　　投资策略：本基金采用自上而下的资产配置与自下而上的精选个股相结合的投资策略。在正常的市场情况下，股票投资比例变动范围是：基金资产的 25%-75%；债券投资比例变动范围是：基金资产的 25%-55%；现金资产比例的变动范围是：基金资产的 0%-20%。

　　业绩比较基准：上证 A股指数涨跌幅＊75%＋同期国债收益率＊25%。

　　风险收益特征：本基金为封闭式平衡型基金，在证券投资基金中属风险相对较低品种，其风险与收益特征从长期平均及预期来看介于单纯的股票型组合与单纯的债券型组合之间，或介于单纯的成长型组合与单纯的价值型组合之间，力争使基金的单位风险收益值从长期平均来看大于比较基准的单位风险收益值。

　　三、 基金管理人情况

　　名称：银河基金管理有限公司

　　注册地址：上海市虹口区东大名路 908号

　　办公地址：上海市虹口区东大名路 908号金岸大厦三楼

　　邮政编码：200082

　　法定代表人：李锡奎

　　信息披露负责人：屈艳萍

　　联系电话：021-65956688

　　传真：021-65958980

　　电子邮箱：compliance@galaxyasset.com

　　四、 基金托管人情况

　　基金托管人名称：中国建设银行股份有限公司（简称“中国建设银行”）

　　注册地址：北京市西城区金融大街 25号

　　办公地址：北京市西城区闹市口大街 1号院 1号楼

　　邮政编码：100032

　　法定代表人：郭树清

　　信息披露负责人：尹东

　　联系电话：010-67595003

　　传真电话：010-66275865

　　电子邮箱：yindong@ccb.cn

　　五、 信息披露情况

　　信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》

　　基金管理人互联网网址：http://www.galaxyasset.com

　　置备地点：

　　1、上海市虹口区东大名路 908号金岸大厦三楼银河基金管理有限公司

　　2、北京市西城区闹市口大街 1号院 1号楼

　　六、 其他有关资料

　　注册登记机构：中国证券登记结算有限公司上海分公司

　　2

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166号中国保险大厦

　　邮编：200120

　　第三节 主要财务指标和基金净值表现

　　一、 本报告期主要会计数据和财务指标

　　1 本期利润 -2,091,186,801.15 元

　　2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 249,480,229.64 元

　　3 加权平均份额本期利润 -0.6971 元/份

　　4 期末可供分配利润 -228,744,321.75 元

　　5 期末可供分配份额利润 -0.0762 元/份

　　6 期末基金资产净值 2,771,255,678.25 元

　　7 期末基金份额净值 0.924 元/份

　　8 加权平均净值利润率 -43.55%

　　9 本期份额净值增长率 -36.40%

　　10 份额累计净值增长率 187.16%

　　注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如封闭式

　　基金交易佣金等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　二、 基金净值表现

　　（一） 基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较

　　单位：%

　　阶段

　　净值增长

　　率

　　净值增长

　　率标准差

　　业绩比较

　　基准收益

　　率

　　业绩比较

　　基准收益

　　率标准差

　　对比 1 对比 2

　　1 2 3 4 5=1-3 6=2-4

　　一个月 -13.40 4.00 -15.52 4.17 2.12 -0.17

　　三个月 -18.87 5.12 -15.87 5.00 -3.00 0.12

　　六个月 -36.40 4.50 -37.83 4.19 1.43 0.31

　　一年 -15.53 3.97 -20.35 3.86 4.82 0.11

　　三年 183.91 3.37 109.89 3.15 74.02 0.22

　　自基金合同生效起至今 187.16 2.80 58.08 2.68 129.08 0.12

　　（二） 图示基金合同生效以来基金份额净值变动情况，并与同期业绩比较基准的

　　变动进行比较（截至日期为 2008年 6月 30日）

　　3

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　-50.00%

　　0.00%

　　50.00%

　　100.00%

　　150.00%

　　200.00%

　　250.00%

　　300.00%

　　350.00%

　　400.00%

　　2002-

　　8-15

　　2003-

　　3-15

　　2003-

　　10-15

　　2004-

　　5-15

　　2004-

　　12-15

　　2005-

　　7-15

　　2006-

　　2-15

　　2006-

　　9-15

　　2007-

　　4-15

　　2007-

　　11-15

　　2008-

　　6-15

　　基金银丰基金基准

　　第四节 管理人报告

　　一、 基金管理人情况简介

　　银河基金管理有限公司设立于2002年6月14日，由中国银河证券有限责任公司、

　　中国石油天然气集团公司、首都机场集团公司、上海市城市建设投资开发总公司、湖

　　南广播电视产业中心共同发起设立，经中国证监会证监基字[2002]21号文批准成立。

　　目前，除本基金外，银河基金管理有限公司另管理 5只开放式证券投资基金，基本

　　情况如下：

　　1、银河银联系列证券投资基金

　　本系列基金为契约型开放式基金，由两只基金构成，包括银河稳健证券投资基金

　　和银河收益证券投资基金，每只基金彼此独立运作，并通过基金间相互转换构成一个

　　统一的基金体系。

　　基金合同生效日：2003年8月4日

　　（1）银河稳健证券投资基金

　　投资目标：以稳健的投资风格，构造资本增值与收益水平适度匹配的投资组合，

　　在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。

　　4

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　（2）银河收益证券投资基金

　　投资目标：以债券投资为主，兼顾股票投资，在充分控制风险和保持较高流动性

　　的前提下，实现基金资产的安全及长期稳定增值。

　　2、银河银泰理财分红证券投资基金

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2004年 3月 30日

　　基金投资目标：追求资产的安全性和流动性，为投资者创造长期稳定的投资回报

　　3、银河银富货币市场基金

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2004年 12月 20日

　　基金投资目标：在确保基金资产安全和高流动性的基础上，追求高于业绩比较基

　　准的回报

　　4、银河银信添利债券型证券投资基金

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2007年3月14日

　　基金投资目标：在满足本金稳妥与良好流动性的前提下，追求基金资产的长期稳

　　健增值。

　　5、银河竞争优势成长股票型证券投资基金

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2008年5月26日

　　基金投资目标：在有效控制风险、保持良好流动性的前提下，通过主动式管理，

　　追求基金中长期资本增值。

　　二、 基金经理小组情况简介

　　李昇先生，基金经理，硕士研究生学历，14年证券从业经历。自 1993年起进入

　　君安证券公司工作，先后担任研究所研究员、公司二级市场风险控制员和证券投资部

　　一级投资经理。2002年 2月加入银河基金管理有限公司，现任股票投资部总监，2002

　　年 8月至 2005年 12月任银丰基金基金经理、2005年 12月至 2007年 1月任银河银泰

　　理财分红证券投资基金基金经理，2007年 1月起任银丰基金基金经理。2008年5月

　　起兼任银河竞争优势成长股票型证券投资基金的基金经理。

　　5

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　尚鹏岳先生，基金经理，硕士研究生学历，6年证券从业经历。毕业于浙江大学

　　数学系金融数学专业。自 2003年进入汉唐证券有限公司研究所工作，从事策略研究

　　和数量分析工作。2004年 2月加入银河基金管理有限公司，历任策略研究员、行业研

　　究员、银河银泰理财分红证券投资基金基金经理助理，2007年 12月起任银丰基金的

　　基金经理。

　　三、 基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》

　　和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和

　　运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金持有

　　人的利益，无损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合

　　有关法规及基金合同的规定。

　　随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、

　　创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进

　　一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金持有人谋求长期稳定的回报。

　　四、 公平交易执行情况说明

　　（一）银丰证券投资基金（以下简称“基金银丰”）在本报告期内严格执行公平

　　交易制度。

　　（二）与银丰证券投资基金风格相似的投资组合为银河稳健证券投资基金（以下

　　简称“银河稳健”）、银河银泰理财分红证券投资基金（以下简称“银河银泰”）。报告

　　期内本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较如下：

　　阶 段 基 金 净值增长率

　　基金银丰 -36.40%

　　2008上半年银河稳健 -34.35%

　　银河银泰 -37.05%

　　（三）本基金在本报告期内无异常交易行为。

　　五、 投资策略和业绩表现

　　6

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　08年上半年，国内生产总值同比增长10.4%，比上年同期回落1.8个百分点。居民

　　消费价格总水平上涨7.9%，在通涨压力下央行6次提高存款准备金率，目前存款准备

　　金率已经达到17.5%。国内经济在成本压力和需求下降影响下景气度降低。

　　上半年A股市场跌幅巨大，沪深300指数下跌47.7%。资源类和周期性较弱的农业、

　　采掘、医药、信息技术、商业贸易、以及食品饮料等行业相对跌幅较小，周期性较强

　　的有色金属、交运设备、房地产、黑色金属、以及交通运输等行业相对跌幅较大，行

　　业指数表现具有较为明显的产业轮动特点。

　　资产配置方面，基金银丰一季度股票类资产仓位67.7%，行业方面增加了食品饮料、

　　造纸类行业投资比例，降低了金属类、交通运输、金融类行业投资比例。银丰基金二

　　季度末期股票仓位61%左右，行业方面减持了煤炭、化工行业，降低了房地产行业的

　　配置比例，同时在近期市场大幅下跌后，我们增加了部分机械行业优质投资标的的投

　　资比例。2008年上半年，基金银丰业绩比较基准收益率为-37.83％，基金银丰净值收

　　益率为-36.4％。

　　六、 简要展望

　　外部经济环境方面，美国已经出现了房地产下滑和消费停滞，经济增长明显下降。

　　总体来看，外部经济环境未来一段时间相对较差，全球性能源价格高企和全球经济增

　　速放缓具有长期性。

　　国内经济方面，中共中央政治局会议强调下半年“把保持经济平稳较快发展、控

　　制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务”。中国人民银行2季度货币政策委员会会

　　议不再提“从紧的货币政策”，而是表示“保持货币政策的连续性和稳定性，增强金

　　融宏观调控的预见性、针对性、灵活性”。这显示在经济放缓风险下，宏观调控基调

　　出现了潜移默化的调整，宏调主要任务由07年12月中央经济工作会议以来的“两防”

　　转向目前的“保增长”与“抑通胀”并重。预期，国内经济未来一段时期的主要特点

　　表现为，外需放缓、人民币升值速度有所减缓、劳动力和原材料成本上升等将使经济

　　增速逐渐放缓，高通涨水平具有长期性。但考虑到中国正处在高速工业化和城市化的

　　阶段，而且政府可以用财政和货币政策稳定经济，内需（消费和投资）可以在政府经

　　济政策的作用下稳定增长，中国未来的GDP 增长也将维持较高的水平。

　　按照历史上沪深300 指数成分股的平均派息率40%，基于对A 股市场中长期盈利和

　　7

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　资本回报率的假设，A 股长期的合理市盈率为20倍左右的水平，但巨大的限售流通股

　　解禁压力始终是A 股市场估值波动的不确定因素，由此可能导致未来A股市场出现较

　　大的波动性。展望未来，金融类和非周期类大类行业相对吸引力较强，资源和原材料

　　类行业值得警惕，周期类行业和工业企业需求增速会出现较大幅度下降。未来，我们

　　将适当弱化行业配置,选择增长预期明确,具有自主创新以及核心竞争力的企业,自下

　　而上的进行组合配置。

　　第五节 托管人报告

　　中国建设银行股份有限公司根据《银丰证券投资基金基金合同》和《银丰证券投

　　资基金托管协议》，托管银丰证券投资基金（以下简称基金银丰）。

　　本报告期，中国建设银行股份有限公司在基金银丰的托管过程中，严格遵守了《证

　　券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，

　　按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额

　　持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人

　　对基金管理人－银河基金管理有限公司在基金银丰投资运作方面进行了监督，对基金

　　资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现个别监督指标不符合基

　　金合同约定并及时通知了基金管理人。基金管理人在合理期限内进行了调整，对基金

　　份额持有人利益未造成损害。

　　由基金银丰管理人－银河基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报

　　告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　第六节 财务会计报告（未经审计）

　　一、 基金会计报告书

　　1、2008年 6月 30日资产负债表会证基 01表单位：元

　　资产附注本期末上年末

　　8

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　资产 :

　　银行存款 27,474,986.49 97,437,575.74

　　结算备付金 21,211,702.25 9,329,550.34

　　存出保证金 879,519.17 1,480,674.21

　　交易性金融资产 2,746,707,021.36 6,608,987,857.51

　　其中：股票投资 1,694,283,944.56 4,878,344,045.39

　　债券投资 1,052,423,076.80 1,730,643,812.12

　　资产支持证券投资 0.00 0.00

　　基金投资 0.00 0.00

　　衍生金融资产 2,922,403.68 191,723,175.92

　　买入返售金融资产 0.00 0.00

　　应收证券清算款 565,363,351.23 79,896,722.65

　　应收利息 16,687,621.90 33,648,335.43

　　应收股利 0.00 0.00

　　应收申购款 0.00 0.00

　　其他资产 2,075,187.60 0.00

　　资产合计 3,383,321,793.68 7,022,503,891.80

　　负债:

　　短期借款 0.00 0.00

　　交易性金融负债 0.00 0.00

　　衍生金融负债 0.00 0.00

　　卖出回购金融资产款 603,999,298.00 345,999,011.00

　　应付证券清算款 0.00 0.00

　　应付赎回款 0.00 0.00

　　应付管理人报酬 3,625,153.29 8,027,247.37

　　应付托管费 604,192.24 1,337,874.57

　　应付销售服务费 0.00 0.00

　　应付交易费用 1,639,046.39 2,284,453.03

　　应付税费 0.00 0.00

　　应付利息 78,047.77 126,215.87

　　应付利润 0.00 0.00

　　其他负债 2,120,377.74 2,286,610.56

　　负债合计 612,066,115.43 360,061,412.40

　　所有者权益：

　　实收基金 3,000,000,000.00 3,000,000,000.00

　　未分配利润 -228,744,321.75 3,662,442,479.40

　　所有者权益合计 2,771,255,678.25 6,662,442,479.40

　　负债与持有人权益总计 3,383,321,793.68 7,022,503,891.80

　　2、2008年 1月 1日-6月 30日利润表会证基 02表单位：元

　　项目附注本期数上年同期

　　一、收入 -2,016,853,596.02 3,543,396,071.37

　　9

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　1、利息收入 21,180,124.92 29,593,909.31

　　其中：存款利息收入 1,660,400.15 3,627,402.98

　　债券利息收入 19,519,724.77 25,497,897.43

　　资产支持证券利息收入 0.00 0.00

　　买入返售金融资产收入 0.00 468,608.90

　　2、投资收益（损失以 "-"填列） 302,633,309.85 3,547,143,534.59

　　其中：股票投资收益 249,850,769.55 3,347,375,584.89

　　债券投资收益 12,975,653.24 -414,295.16

　　资产支持证券投资收益 0.00 0.00

　　衍生工具收益 28,708,191.54 181,328,041.70

　　股利收益 11,098,695.52 18,854,203.16

　　3、公允价值变动损益（损失以 "-"填列） -2,340,667,030.79 -33,341,372.53

　　4、其他收入（损失以 "-"填列） 0.00 0.00

　　二、费用 74,333,205.13 109,229,146.69

　　1、管理人报酬 35,863,680.53 51,063,672.51

　　2、托管费 5,978,254.71 8,510,612.07

　　3、销售服务费 0.00 0.00

　　4、交易费用 18,903,501.09 32,599,796.13

　　5、利息支出 12,392,122.93 15,751,383.72

　　其中：卖出回购金融资产支出 12,392,122.93 15,751,383.72

　　6、其他费用 1,195,645.87 1,303,682.26

　　三、利润总额 -2,091,186,801.15 3,434,166,924.68

　　3、2008年 1月 1日-6月 30日所有者权益（基金净值）变动表会证基 03表

　　单位：元

　　项 目 本期金额 上年同期金额

　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计实收基金 未分配利润 所有者权益合计

　　一、期初所有者

　　权益（基金净

　　值）

　　3,000,000,000.00 3,662,442,479.40 6,662,442,479.40 3,000,000,000.00 2,452,345,826.63 5,452,345,826.63

　　二、本期经营活

　　动产生的基金

　　净值变动数（本

　　期净利润）

　　0.00 -2,091,186,801.15 -2,091,186,801.15 0.00 3,434,166,924.68 3,434,166,924.68

　　三、本期基金份

　　额交易产生的

　　基金净值变动

　　数（减少以"-"

　　号填列）

　　0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

　　其中：1、

　　基金申购款

　　0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

　　2、 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

　　10

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　基金赎回款

　　四、本期向基金

　　份额持有人分

　　配利润产生的

　　基金净值变动

　　数

　　0.00 -1,800,000,000.00 0.00 0.00 -2,310,000,000.00 -2,310,000,000.00

　　五、期末所有者

　　权益（基金净

　　值）

　　3,000,000,000.00 -228,744,321.75 2,771,255,678.25 3,000,000,000.00 3,576,512,751.31 6,576,512,751.31

　　二、 会计报表附注

　　（一）主要会计政策及会计估计：

　　本半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。自

　　2007年7月1日起，本基金执行新会计准则及中国证券业协会于2007年5月15日颁布

　　的《证券投资基金会计核算业务指引》、修改后的基金合同及中国证监会发布的关

　　于基金行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第38号-首次执行

　　企业会计准则》第五条至第十九条及其他相关规定，对2007年1月1日起至2007年6

　　月30日止期间(以下简称“2007年上半年”)的财务报表予以追溯调整。

　　（二）报告期内没有重大会计差错发生。.

　　（三）税项

　　1、印花税

　　根据财政部、国家税务总局财税字 [2005]11号文《关于调整证券（股票）交易

　　印花税税率的通知》，自2005年1月24日起，按1‰的税率缴纳证券（股票）交易印

　　花税；

　　根据财政部、国家税务总局财税字 [2007]84号文《关于调整证券（股票）交易

　　印花税率的通知》的规定，自2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税

　　率，由原先的1‰调整为3‰；

　　经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从 2008年4月24日起，调整证券（股

　　票）交易印花税税率，由3‰调整为1‰；

　　根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有

　　11

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股

　　东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。

　　2、营业税、企业所得税

　　根据财政部、国家税务总局财税字 [2004]78号文《关于证券投资基金税收政策

　　的通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证

　　券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的投资收益，继续免征营业税和企业

　　所得税；

　　根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有

　　关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流

　　通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。

　　3、个人所得税

　　根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金

　　有关税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利及债券的利息等收入，由

　　上市公司、债券发行企业等在向基金派发时代扣代缴20%的个人所得税；

　　根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所

　　得税政策的补充通知》的规定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司

　　分配取得的股息红利所得，按照财税[2005]102号文规定，扣缴义务人在代扣代缴

　　个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额；

　　根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有

　　关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流

　　通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。

　　（四）关联方及关联方交易

　　1、关联方关系

　　本报告期内本基金的关联方关系没有发生变化，具体列示如下：

　　关联方名称与本基金的关系

　　银河基金管理有限公司基金管理人、基金发起人

　　中国建设银行股份有限公司 基金托管人

　　12

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　中国银河金融控股有限责任公司 基金管理人的股东

　　中国石油天然气集团公司基金管理人的股东

　　北京首都机场集团公司基金管理人的股东

　　上海市城市建设投资开发总公司基金管理人的股东

　　湖南电广传媒股份有限公司基金管理人的股东

　　2、通过关联方中国银河证券有限责任公司（以下简称“银河证券”）席位进行的

　　交易。下述关联交易，均在正常业务范围内，按照一般商业条款订立。

　　项目

　　本报告期 上年同期

　　成交金额

　　占该类交易总成

　　交金额的比例成交金额

　　占该类交易总成

　　交金额的比例

　　股票买卖交易 69,704,642.24 1.40% 3,083,918,695.43 23.14%

　　债券买卖交易 79,719,200.00 29.35% 269,805,766.60 38.22%

　　债券回购交易 599,000,000.00 4.64% 1,010,000,000.00 34.83%

　　权证交易 10,150,068.40 40.03% 154,740,275.09 26.74%

　　交易佣金 59,249.28 1.41% 2,521,351.50 23.41%

　　交易佣金为买（卖）股票成交金额的1‰，扣除买卖股票的经手费、证管费及结

　　算风险金等；债券及回购交易不计提佣金，但债券及回购交易的结算风险金从股票交

　　易佣金中扣除。本期佣金比率合理。

　　银河证券向管理人提供证券研究综合服务，服务内容包括银河证券投资银行部

　　门、营业部、研究部门等部门在法律允许范围内对管理人基金管理业务的研究支持与

　　配合。

　　3、关联方报酬

　　1)

　　基金管理人费用：支付基金管理人银河基金管理有限公司的管理人费用本年

　　度按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支

　　付。其计算公式为：日基金管理费＝前一日基金资产净值 × 1.5% / 当年天

　　数。本基金成立三个月后，如果基金持有的现金比例超过基金资产净值的

　　20%，超过部份不计提管理费。

　　本基金在 2008年 1月 1日-6月 30日发生基金管理费 35,863,680.53元，去

　　13

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　年同期为 51,063,672.51元。

　　2)

　　基金托管人费用：支付基金托管人中国建设银行股份有限公司的托管人费用

　　本年度按前一日基金资产净值的 0.25%年费率计提，逐日累计至每月月底，

　　按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 × 0.25% /

　　当年天数。

　　本基金在 2007年 1月 1日-6月 30日发生基金托管费 5,978,254.71元，去年

　　同期为 8,510,612.07元。

　　4、与托管人中国建设银行股份有限公司通过银行间同业市场进行的债券（含回

　　购）交易

　　项目 本报告期 上年同期

　　卖出回购证券 1,586,840,000.00 2,313,220,000.00

　　回购利息支出 981,952.42 2,260,921.44

　　买卖债券 0.00 98,316,650.00

　　5、基金各关联方投资本基金的情况

　　①银河基金管理有限公司本报告期持有本基金份额情况

　　2008.6.30

　　本期本期

　　2007.6.30

　　关联方名称

　　持有基金份额(份)占基金总

　　份额比例

　　买入卖出

　　持有基金份额

　　（份）

　　占基金总

　　份额比例

　　银河基金管理有限公司 3,000,000.00 0.10% 3,000,000.00

　　0.10%

　　注：2008年上半年度银河基金管理有限公司未买入、卖出本基金份额。

　　②银河基金管理有限公司主要股东及其控制的机构本报告期末持有本基金份额

　　及占基金总份额的比例

　　关联方名称

　　2008.6.30 2007.6.30

　　持有基金份额

　　（份）

　　占总份

　　额比例

　　持有基金份

　　额（份）

　　占总份额

　　比例

　　中国银河证券有限责任公司 18,000,000.00 0.60% 18,000,000.00 0.60%

　　首都机场集团公司 3,000,000.00 0.10% 3,000,000.00 0.10%

　　上海市城市建设投资开发总公司 21,054,100.00 0.70% 21,054,100.00 0.70%

　　14

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　湖南电广传媒股份有限公司 1,500,000.00 0.05% 3,000,000.00 0.10%

　　6、本报告期由中国建设银行保管的银行存款余额及产生的利息收入

　　关联方名称

　　2008.6.30 2007.6.30

　　银行存款余额

　　2008年1-6月份 2007年1-6月份

　　利息收入金额

　　中国建设银行 27,474,986.49 1,865,722,346.82 1,496,217.95 3,492,525.73

　　合计 27,474,986.49 1,865,722,346.82 1,496,217.95 3,492,525.73

　　（五）主要报表项目说明

　　1、交易性金融资产

　　项目成本公允价值估值增值

　　股票投资 2,355,560,489.84 1,694,283,944.56 -661,276,545.28

　　债券投资 1,064,085,273.92 1,052,423,076.80 -11,662,197.12

　　其中：交易所市场 546,611,748.97 534,113,676.80 -12,498,072.17

　　银行间市场 517,473,524.95 518,309,400.00 835,875.05

　　合计 3,419,645,763.76 2,746,707,021.36 -672,938,742.40

　　2、衍生金融资产

　　项目成本公允价值估值增值

　　权证投资 3,418,397.95 2,922,403.68 -495,994.27

　　合计 3,418,397.95 2,922,403.68 -495,994.27

　　3、应收利息

　　项 目 金额

　　银行存款利息 47,896.64

　　清算备付金利息 9,545.30

　　权证保证金利息 63.30

　　债券利息 16,630,116.66

　　合计 16,687,621.90

　　4、应付交易费用

　　项目 金额

　　应付佣金 1,625,969.16

　　其中：中国银河证券有限责任公司 0.00

　　国泰君安有限责任公司 426,944.60

　　15

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　申银万国有限责任公司 179,541.39

　　兴业证券有限责任公司 198,500.82

　　中信证券有限责任公司 639,084.78

　　中金证券有限责任公司 89,414.86

　　中信建投证券有限责任公司 92,482.71

　　应付银行间交易费用 13,077.23

　　其中：结算手续费 4,710.00

　　交易手续费 8,367.23

　　合计 1,639,046.39

　　5、应付利息

　　项目 金额

　　应付上交所卖出回购证券利息 62,096.45

　　应付银行间卖出回购证券利息 15,951.32

　　合计 78,047.77

　　6、其他负债

　　项目 金额

　　企业债税金 896,610.56

　　券商席位结算保证金 1,000,000.00

　　审计费用 44,753.80

　　信息披露费 149,178.12

　　上市年费 29,835.26

　　合计 2,120,377.74

　　7、实收基金

　　项目 金额

　　实收基金 3,000,000,000.00

　　合计 3,000,000,000.00

　　8、股票投资收益

　　项目 金额

　　卖出股票成交总额 3,281,996,286.22

　　减：卖出股票成本总额 3,032,145,516.67

　　股票投资收益 249,850,769.55

　　9、债券投资收益

　　项目 金额

　　卖出债券成交总额 1,582,931,081.09

　　减：卖出债券成本总额 1,531,235,998.41

　　16

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　应收利息总额

　　38,719,429.44

　　债券投资收益

　　12,975,653.24

　　10、衍生工具收益

　　项目 金额

　　卖出权证成交总额 133,287,982.52

　　减：卖出权证成本总额 104,579,790.98

　　权证投资收益 28,708,191.54

　　11、公允价值变动收益

　　项目 金额

　　交易性金融资产 -2,239,742,139.03

　　其中：股票投资 -2,176,387,129.43

　　债券投资 -63,355,009.60

　　衍生工具 -100,924,891.76

　　其中：权证投资 -100,924,891.76

　　合计 -2,340,667,030.79

　　12、其他收入

　　项目 金额

　　印花税返还 0.00

　　合计 0.00

　　13、交易费用

　　项目 金额

　　交易所市场费用 18,862,369.11

　　银行间市场费用 41,131.98

　　合计 18,903,501.09

　　14、其他费用

　　项目 金额

　　银行费用 37,066.29

　　信息披露费 149,178.12

　　审计费用 44,753.80

　　上市年费 29,835.26

　　分红手续费 924,812.40

　　帐户维护费 9,000.00

　　联网服务费 1,000.00

　　合计 1,195,645.87

　　17

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　15、收益分配情况

　　分红次数权益登记日每 10份基金份额收益分配额收益分配金额

　　1 2008年 4月 8日 6.0 1,800,000,000.00

　　合计 6.0 1,800,000,000.00

　　（六）流通受限制的资产

　　1、因认购新发或增发证券而于期末持有的流通受限证券

　　（1）因认购新发或增发股票而于期末持有的流通受限股票

　　股票代

　　码

　　股票名称

　　成功认购

　　日

　　可流通日流通受限类型

　　认购

　　价格

　　期末

　　估值

　　单价

　　数量

　　（股）

　　期末成本总

　　额

　　期末估值总

　　额

　　601899 紫金矿业 2008-04-11 2008-07-17 网下中签流通受限 7.13 7.80 391,970 2,794,746.10 3,057,366.00

　　601958 金钼股份 2008-04-18 2008-07-25 网下中签流通受限 16.57 17.02 140,462 2,327,455.34 2,390,663.24

　　002223 鱼跃医疗 2008-04-10 2008-07-18 网下中签流通受限 9.48 20.00 19,071 180,793.08 381,420.00

　　002230 科大讯飞 2008-04-29 2008-08-12 网下中签流通受限 12.66 30.09 17,585 222,626.10 529,132.65

　　002231 奥维通信 2008-04-29 2008-08-12 网下中签流通受限 8.46 8.50 21,837 184,741.02 185,614.50

　　002232 启明信息 2008-04-29 2008-08-12 网下中签流通受限 9.44 12.65 23,382 220,726.08 295,782.30

　　002234 民和股份 2008-05-08 2008-08-18 网下中签流通受限 10.61 20.24 16,147 171,319.67 326,815.28

　　002235 安妮股份 2008-05-08 2008-08-18 网下中签流通受限 10.91 10.82 22,243 242,671.13 240,669.26

　　002238 天威视讯 2008-05-14 2008-08-26 网下中签流通受限 6.98 12.25 39,463 275,451.74 483,421.75

　　002239 金飞达 2008-05-14 2008-08-22 网下中签流通受限 9.33 8.98 26,180 244,259.40 235,096.40

　　002241 歌尔声学 2008-05-16 2008-08-22 网下中签流通受限 18.78 26.84 24,635 462,645.30 661,203.40

　　002242 九阳股份 2008-05-20 2008-08-28 网下中签流通受限 22.54 40.44 30,123 678,972.42 1,218,174.12

　　002243 通产丽星 2008-05-20 2008-08-28 网下中签流通受限 7.78 8.02 39,414 306,640.92 316,100.28

　　002244 滨江集团 2008-05-21 2008-08-29 网下中签流通受限 20.31 15.68 129,717 2,634,552.27 2,033,962.56

　　002245 澳洋顺昌 2008-05-28 2008-09-05 网下中签流通受限 16.38 16.02 10,566 173,071.08 169,267.32

　　002246 北化股份 2008-05-29 2008-09-05 网下中签流通受限 6.95 8.22 37,754 262,390.30 310,337.88

　　002247 帝龙新材 2008-05-30 2008-09-12 网下中签流通受限 16.05 14.65 13,026 209,067.30 190,830.90

　　002248 华东数控 2008-06-05 2008-09-12 网下中签流通受限 9.80 10.97 18,001 176,409.80 197,470.97

　　002250 联化科技 2008-06-10 2008-09-19 网下中签流通受限 10.52 12.80 26,001 273,530.52 332,812.80

　　002252 上海莱士 2008-06-13 2008-09-23 网下中签流通受限 12.81 24.87 27,141 347,676.21 674,996.67

　　002253 川大智胜 2008-06-13 2008-09-23 网下中签流通受限 14.75 21.11 4,579 67,540.25 96,662.69

　　002254 烟台氨纶 2008-06-18 2008-09-25 网下中签流通受限 18.59 27.41 36,308 674,965.72 995,202.28

　　002255 海陆重工 2008-06-18 2008-09-25 网下中签流通受限 10.46 19.64 19,865 207,787.90 390,148.60

　　002257 立立电子 2008-06-30 网下中签流通受限 21.81 21.81 43,974 959,072.94 959,072.94

　　002258 利尔化学 2008-06-30 2008-10-08 网下中签流通受限 16.06 16.06 51,434 826,030.04 826,030.04

　　002257 立立电子 2008-06-30 首发新股中签未流通 21.81 21.81 3,500 76,335.00 76,335.00

　　18

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　002258 利尔化学 2008-06-30 2008-07-08 首发新股中签未流通 16.06 16.06 23,000 369,380.00 369,380.00

　　（2）因认购可分离债而于期末持有的流通受限债券

　　债券代

　　码

　　债券名称成功认购日可流通日流通受限类型

　　认购

　　价格

　　期末

　　估值

　　单价

　　数量

　　（股）

　　期末成本总额

　　期末估值总

　　额

　　126016 08宝钢债 2008-06-25 2008-7-4 申购中签流通受限 77.60 75.08 152,590 11,840,602.05 11,456,457.20

　　（3）因认购可分离债券所获权证部分从权证获配日至权证上市日期间暂无法流通

　　权证代

　　码

　　权证名称 成功认购日 可流通日 流通受限类型

　　认购

　　价格

　　期末

　　估值

　　单价

　　数量（股）

　　期末成本总

　　额

　　期末估值总

　　额

　　580024宝钢CWB1 2008-06-25 2008-7-4申购中签流通受限 1.40 1.197 2,441,440 3,418,397.95 2,922,403.68

　　2、期末持有的暂时停牌股票

　　股票代

　　码

　　股票名称停牌日期停牌原因

　　期末

　　估值

　　单价

　　复牌日

　　期

　　复牌

　　开盘

　　单价

　　数量

　　（股）

　　期末成本总

　　额

　　期末估值总

　　额

　　600415 小商品城 2008-6-26 资产重组方案 92.50 2008-7-4 92.30 550,792 43,363,318.75 50,948,260.00

　　3、期末债券正回购交易中作为质押的债券

　　①截至 2008年 6月 30日止，本基金从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回

　　购证券款余额为 399,999,600.00元，于 2008年 7月 1日、7月 3日到期。该类交易要

　　求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券，按证券交易所规定的比例折算为

　　标准券后，不低于债券回购交易的余额。

　　②截至 2008年 6月 30日止，基金从事银行间同业市场的债券回购交易形成的卖

　　出回购证券款余额为 203,999,698元，以如下债券作为质押：

　　债券代码 债券名称 回购到期日 期末估值单价 数量（张） 期末估值总额

　　0801017 08央票 17 2008.7.1 99.95 1,000,000 99,950,000.00

　　050416 05农发 16 2008.7.1 99.46 1,040,000 103,438,400.00

　　19

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　（七）金融工具风险及管理——风险管理政策和组织架构

　　本基金管理人以保护投资者利益为核心，将内部控制和风险管理有机地结合起

　　来，注重通过公司治理结构控制、管理理念控制、员工素质控制、组织结构和授权控

　　制等创建良好的内部控制环境。本基金管理人建立起包括公司章程、内部控制指引、

　　基本管理制度、部门管理制度和业务手册等五个层次的规章制度体系，建立了一套进

　　行分类、评估、控制和报告的机制、制度和措施，通过风险定位系统建立起基于流程

　　再造和流程管理的全面的风险管理体系，以完善的内部控制程序和控制措施，有效保

　　障稳健经营和长期发展。

　　本基金管理人建立了四层次的内部控制与风控体系，主要包括：（1）员工自律；

　　（2）部门主管的检查监督；（3）总经理领导下的监察部和风险控制专员的检查、监

　　督；（4）董事会领导下的督察长办公室和合规审查与风险控制委员会的控制和指导。

　　本基金管理人根据风险的来源和影响因素，将基金管理过程中的风险分为：市场

　　风险、流动性风险、运作风险、信用风险、操作风险、法律风险、赎回风险和其他风

　　险等。本基金管理人重点关注基金投资组合的市场风险、流动性风险、运作风险、法

　　律风险、道德风险等，并严格防范和控制投资管理中的关联交易。

　　本基金管理人建立了全面有效的基金绩效评估体系，主要评估内容包括跟踪误差

　　分析、组合基本指标分析、收益率分析、配置结构分析、业绩归因、择时能力分析、

　　投资效率分析七部分。风险控制部门负责根据基金实际投资组合，结合外部市场行情

　　数据完成基金的绩效和风险评估报告。

　　投资组合的风险主要包括信用风险、流动性风险和市场风险。以下从这三方面进

　　行风险揭示：

　　1、信用风险

　　信用风险是指债券发行人出现违约、拒绝支付到期本息，或由于债券发行人信用

　　质量降低导致债券价格下降的风险，信用风险也包括证券交易对手因违约而产生的证

　　券交割风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信

　　用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基

　　金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券

　　的10%。

　　20

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收

　　和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小。基金在银行间同业市场进行现券买卖

　　和回购业务时，事前对交易对手进行了信用分类，根据信用类别控制结算方式和交易

　　额度，以控制交易对手的信用风险。针对信用类固定收益产品的投资，本基金建立了

　　信用类产品内部信用评级制度，只投资最高评级债券，并对投资数量和投资流程有明

　　确的控制，以防范投资品本身的信用风险。所持非银行担保债券明细如下：

　　基金名债券名债券代持有数持有市占净值比担保情况

　　称称码量（张）值（万）例（%）

　　南山转

　　债

　　110002 500,000 5,032.50 1.81 无

　　大荒转

　　债

　　110598 85,280 983.45 0.3549 无

　　08青啤

　　债

　　126013 40600 291.14 0.1051 无

　　08国电

　　债

　　126014 92,170 672．66 0.2427 无

　　银丰08康美

　　债

　　126015 26,440 187.67 0.0677 无

　　08宝钢

　　债

　　126016 152,590 1,145.65 0.4134 宝钢集团有限公司

　　不可撤销的连带责

　　任保证担保

　　柳工转

　　债

　　125528 5,930 63.13 0.0228 无

　　唐钢转

　　债

　　125709 226,428 2,379.53 0.8586 无

　　2、流动性风险

　　流动性风险是因市场交易量不足，导致证券不能迅速、低成本地转变为现金的风

　　险。本基金为封闭式基金，流动性风险自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的

　　变现困难。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余在银行间同业市场交易，

　　因此除部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。同

　　时，本基金单只股票投资比例都低于股票总股本10％，基金资产净值 34.45亿，股票

　　市值占基金资产净值61.14％，前十名股票市值占基金资产净值36.82％，及时变现

　　带来的市场冲击成本不大。

　　3、市场风险

　　21

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　市场风险是指证券市场价格因受各种因素的影响而产生波动，使基金财产面临潜

　　在的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，

　　所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组

　　合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实

　　施监控。测算投资组合市场风险的常用指标有投资组合的风险价值以及组合收益的波

　　动率。影响市场风险的因素众多，在此，我们重点揭示利率对市场风险的影响。

　　①投资组合市场风险的评价指标

　　A.投资组合的风险价值（VAR）

　　风险价值是指在正常的市场条件下，给定置信水平，在特定时间内投资组合可能

　　发生的损失额。

　　在此采用了风险价值的数值法和历史模拟法两种计算方法，分别计算了在置信度

　　为95%和99%两种情况下，持有期限为一天的 2008年 6月 30日基金投资组合的相对

　　VAR值，如下表所示：

　　单位：元人民币

　　计算方法 VAR（95%置信度） VAR(99%置信度)

　　数值法

　　103,264,763.22 145,822,362.61

　　历史模拟法

　　157,606,958.00 118,248,327.63

　　B.波动率

　　波动率衡量在一定时期内，投资组合收益率的标准差。基金银丰过去一年收益率

　　的波动率如下表所示：

　　阶段

　　净值增长率

　　净值增长率

　　标准差

　　业绩比较基

　　准收益率

　　业绩比较基

　　准收益率标

　　准差

　　对比 1 对比 2

　　1 2 3 4 5=1-3 6=2-4

　　过去 6个月 -36.40％ 4.50％ -37.83％ 4.19％ 1.43％ 0.31％

　　②利率风险

　　22

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　市场利率的波动会导致股票市场及债券市场的价格变动，同时也将影响企业的

　　融资成本和利润水平。基金投资于股票和债券，其收益水平会受到利率变化的影响，

　　从而产生风险。从直接的利息收入变动对基金资产的影响来看，利率风险是指基金的

　　财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金经营活动的现金流量

　　与市场利率变化有一定的相关性。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。

　　项目 1年以内 1到5年 5年以上不计息合计

　　资产：

　　银行存款 27,474,986.49 27,474,986.49

　　结算备付金 21,211,702.25 21,211,702.25

　　存出保证金 140,741.00 738,778.17 879,519.17

　　交易性金融资产 591,387,878.00 431,083,639.00 29,951,559.80 1,694,283,944.56 2,746,707,021.36

　　衍生金融资产 2,922,403.68 2,922,403.68

　　应收证券清算款 565,363,351.23 565,363,351.23

　　应收利息 16,687,621.90 16,687,621.90

　　应收申购款 --

　　其他资产 2,075,187.60 2,075,187.60

　　资产总计 640,215,307.74 431,083,639.00 29,951,559.80 2,282,071,287.14 3,383,321,793.68

　　负债：

　　卖出回购金融资

　　产款 603,999,298.00 603,999,298.00

　　应付证券清算款 --

　　应付管理人报酬 3,625,153.29 3,625,153.29

　　应付托管费 604,192.24 604,192.24

　　应付交易费用 1,639,046.39 1,639,046.39

　　应付利息 78,047.77 78,047.77

　　其他负债 2,120,377.74 2,120,377.74

　　负债合计 612,066,115.43 612,066,115.43

　　利率风险敞口 640,215,307.74 431,083,639.00 29,951,559.80 1,670,005,171.71 2,771,255,678.25

　　2008年6月30日本基金持有的交易性债券投资公允价值（注：已扣除“卖出回

　　购金融资产款”）占基金资产的比例为13.25%，市场利率的变动对于本基金资产净值

　　影响不大。

　　4、衍生品投资风险揭示

　　①截止 2008年6月30日本基金持有权益类衍生产品情况如下：

　　基金

　　衍生品

　　类别

　　衍生品名

　　称

　　数量价格市值净值占比

　　银丰可转债南山转债 500,000 100.65 50,325,000.00 1.8160%

　　澄星转债 46,280 119.85 5,546,658.00 0.2001%

　　金鹰转债 11,800 109.43 1,291,274.00 0.0466%

　　23

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　五洲转债 10,880 103.33 1,124,230.40 0.0406%

　　大荒转债 85,280 115.32 9,834,489.60 0.3549%

　　柳工转债 5,930 106.46 631,307.80 0.0228%

　　唐钢转债 226,428 105.09 23,795,318.52 0.8586%

　　锡业转债 210 114.84 24,116.40 0.0009%

　　巨轮转债 14,476 109.48 1,584,832.48 0.0572%

　　权证宝钢 CWB1 2,441,440 1.1970 2,922,403.68 0.1055%

　　合计 97,079,630.88 3.5032%

　　注：可转债中含有标的股票的认股权证，属于衍生产品的范畴，故在此一同列示。

　　②风险分析

　　A.可转债

　　可转债的风险主要包括标的股票价格波动风险、转股溢价波动风险、债券市场收

　　益率波动风险、交易流动性风险、赎回及到期风险等。

　　本基金持有可转债的基本要素如下表：

　　价格 转股溢价

　　率

　　债券价值日均成交额赎回起始日 到期日

　　澄星转债 119.85 12.38 88.38 10,197,595 2007-11-10 2012-05-10

　　大荒转债 115.32 1.83 87.03 51,457,765 2008-06-19 2012-12-19

　　金鹰转债 109.43 34.84 95.98 3,027,787 2007-05-20 2010-11-20

　　巨轮转债 109.48 48.96 95.06 1,807,793 2009-01-08 2012-01-07

　　柳工转债 106.46 48.83 81.15 25,901,871 2008-04-18 2014-04-17

　　南山转债 100.65 61.39 84.39 92,128,849 2008-10-18 2013-04-17

　　唐钢转债 105.09 105.93 84.03 26,212,680 2008-06-14 2012-12-13

　　五洲转债 103.33 125.50 84.36 21,935,536 2008-08-01 2013-02-28

　　锡业转债 114.84 12.74 92.52 11,591,835 2008-05-14 2012-05-13

　　B.权证

　　权证的主要风险有标的股票价格波动风险、隐含波动率波动风险、流动性风险和

　　到期风险等。

　　本基金持有权证的基本要素如下表：

　　价格 溢价

　　率

　　隐含波动

　　率

　　日均成交

　　额

　　到期日 备注

　　宝钢 CWB1 —— —— —— —— 2010-07-03 未上市

　　24

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　第七节 投资组合报告

　　一、报告期末基金资产组合情况

　　项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例（％）

　　股 票 1,694,283,944.56 50.08

　　债 券 1,052,423,076.80 31.11

　　权 证 2,922,403.68 0.09

　　银行存款及清算备付金合计 48,686,688.74 1.44

　　其他资产 585,005,679.90 17.28

　　资产总值 3,383,321,793.68 100.00

　　二、报告期末按行业分类的股票投资组合

　　序号 行业 市值（元）市值占净值%

　　1 A 农、林、牧、渔业 326,815.28 0.01

　　2 B 采掘业 50,827,313.30 1.83

　　3 C 制造业 519,180,048.24 18.73

　　C0食品、饮料 96,461,283.62 3.48

　　C1纺织、服装、皮毛 235,096.40 0.01

　　C3造纸、印刷 46,013,452.91 1.66

　　C4石油、化学、塑胶、塑料 3,394,512.02 0.12

　　C5电子 2,150,251.45 0.08

　　C6金属、非金属 203,402,466.15 7.34

　　C7机械、设备、仪表 85,642,766.92 3.09

　　C8医药、生物制品 81,638,112.87 2.95

　　C99其他制造业 242,105.90 0.01

　　4 E 建筑业 4,814,784.00 0.17

　　5 F 交通运输、仓储业 103,188,509.28 3.72

　　6 G 信息技术业 290,287,221.75 10.47

　　7 H 批发和零售贸易 67,759,720.18 2.45

　　8 I 金融、保险业 369,473,814.59 13.33

　　9 J 房地产业 226,832,411.18 8.19

　　10 K 社会服务业 10,161,625.01 0.37

　　11 L 传播与文化产业 483,421.75 0.02

　　12 M 综合类 50,948,260.00 1.84

　　合计： 1,694,283,944.56 61.13

　　25

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　三、报告期末按市值占期末基金资产净值比例大小排序的所有股票明细

　　证券代码 证券名称 库存数量（股） 证券市值（元）市值占净值%

　　600271航天信息 8,710,786 232,577,986.20 8.39

　　600036招商银行 7,374,297 172,706,035.74 6.23

　　600639浦东金桥 11,235,070 115,833,571.70 4.18

　　600801华新水泥 5,341,821 86,377,245.57 3.12

　　601628中国人寿 3,415,818 81,706,366.56 2.95

　　600015华夏银行 8,522,023 78,658,272.29 2.84

　　000423东阿阿胶 2,953,329 76,195,888.20 2.75

　　000708大冶特钢 9,245,115 66,564,828.00 2.40

　　600761安徽合力 4,288,122 55,016,605.26 1.99

　　000858五粮液 3,000,000 54,660,000.00 1.97

　　600009上海机场 3,326,084 52,618,648.88 1.90

　　600415小商品城 550,792 50,948,260.00 1.84

　　601006大秦铁路 3,715,640 50,569,860.40 1.82

　　600660福耀玻璃 7,971,626 50,460,392.58 1.82

　　600963岳阳纸业 4,782,945 45,772,783.65 1.65

　　600489中金黄金 910,682 45,379,284.06 1.64

　　601318中国平安 739,000 36,403,140.00 1.31

　　000063中兴通讯 500,000 31,300,000.00 1.13

　　600887伊利股份 1,838,802 30,027,636.66 1.08

　　600325华发股份 2,818,028 29,955,637.64 1.08

　　600383金地集团 3,143,740 28,513,721.80 1.03

　　000667名流置业 5,772,147 27,937,191.48 1.01

　　600694大商股份 800,127 27,444,356.10 0.99

　　600631百联股份 2,165,764 25,426,069.36 0.92

　　600487亨通光电 2,366,889 25,302,043.41 0.91

　　600312平高电气 2,540,900 22,995,145.00 0.83

　　000402金融街 3,069,160 22,558,326.00 0.81

　　600739辽宁成大 599,408 14,889,294.72 0.54

　　600600青岛啤酒 586,337 11,773,646.96 0.42

　　600236桂冠电力 1,516,291 9,992,357.69 0.36

　　000410沈阳机床 686,223 4,995,703.44 0.18

　　601186中国铁建 514,400 4,814,784.00 0.17

　　002022科华生物 214,740 4,767,228.00 0.17

　　601899紫金矿业 391,970 3,057,366.00 0.11

　　601958金钼股份 140,462 2,390,663.24 0.09

　　002244滨江集团 129,717 2,033,962.56 0.07

　　26

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　002242九阳股份 30,123 1,218,174.12 0.04

　　002258利尔化学 74,434 1,195,410.04 0.04

　　002257立立电子 47,474 1,035,407.94 0.04

　　002254烟台氨纶 36,308 995,202.28 0.04

　　002252上海莱士 27,141 674,996.67 0.02

　　002241歌尔声学 24,635 661,203.40 0.02

　　002230科大讯飞 17,585 529,132.65 0.02

　　002238天威视讯 39,463 483,421.75 0.02

　　002214大立科技 31,969 453,640.11 0.02

　　002255海陆重工 19,865 390,148.60 0.01

　　002223鱼跃医疗 19,071 381,420.00 0.01

　　002250联化科技 26,001 332,812.80 0.01

　　002234民和股份 16,147 326,815.28 0.01

　　002243通产丽星 39,414 316,100.28 0.01

　　002246北化股份 37,754 310,337.88 0.01

　　002232启明信息 23,382 295,782.30 0.01

　　002212南洋股份 21,727 290,924.53 0.01

　　002248华东数控 23,501 257,805.97 0.01

　　002206海利得 16,919 244,648.74 0.01

　　002247帝龙新材 16,526 242,105.90 0.01

　　002235安妮股份 22,243 240,669.26 0.01

　　002239金飞达 26,180 235,096.40 0.01

　　002231奥维通信 21,837 185,614.50 0.01

　　002245澳洋顺昌 10,566 169,267.32 0.01

　　002249大洋电机 4,000 96,840.00 0.00

　　002253川大智胜 4,579 96,662.69 0.00

　　四、报告期内股票投资组合的重大变动

　　（一）报告期内累计买入、累计卖出总额前二十名股票明细

　　1、累计买入股票明细

　　序号股票代码股票名称累计买入金额（元）占期初净值比 (%)

　　1 600036招商银行 186,999,302.83 2.81

　　2 600016民生银行 173,540,829.71 2.60

　　3 000858五粮液 135,050,454.36 2.03

　　4 601318中国平安 116,689,492.81 1.75

　　5 601628中国人寿 96,811,530.44 1.45

　　27

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　6 601088中国神华 93,300,734.47 1.40

　　7 000488晨鸣纸业 88,373,837.64 1.33

　　8 000822山东海化 81,826,822.55 1.23

　　9 600761安徽合力 79,654,504.08 1.20

　　10 000667名流置业 70,584,060.76 1.06

　　11 600487亨通光电 66,656,041.18 1.00

　　12 600409三友化工 66,249,284.02 0.99

　　13 600963岳阳纸业 60,417,689.52 0.91

　　14 600383金地集团 59,261,677.59 0.89

　　15 600739辽宁成大 56,753,870.50 0.85

　　16 600325华发股份 55,550,377.16 0.83

　　17 600282南钢股份 38,906,545.13 0.58

　　18 600887伊利股份 38,624,852.22 0.58

　　19 600048保利地产 37,170,537.98 0.56

　　20 600791京能置业 36,577,178.55 0.55

　　2、累计卖出股票明细

　　序号股票代码股票名称累计卖出金额（元）占期初净值比 (%)

　　1 600030中信证券 276,701,131.90 4.15

　　2 600036招商银行 243,401,849.33 3.65

　　3 600639浦东金桥 224,259,752.13 3.37

　　4 600117西宁特钢 174,682,818.31 2.62

　　5 600016民生银行 174,449,462.83 2.62

　　6 601318中国平安 157,516,605.45 2.36

　　7 601699潞安环能 155,452,190.70 2.33

　　8 600271航天信息 133,751,835.09 2.01

　　9 600050中国联通 132,175,197.99 1.98

　　10 000858五粮液 127,107,603.72 1.91

　　11 601333广深铁路 112,558,074.97 1.69

　　12 600616第一食品 105,872,816.38 1.59

　　13 000708大冶特钢 103,772,598.40 1.56

　　14 601628中国人寿 87,738,807.10 1.32

　　15 000822山东海化 83,825,132.34 1.26

　　16 000488晨鸣纸业 73,696,442.52 1.11

　　17 601088中国神华 64,450,349.46 0.97

　　18 600409三友化工 55,579,570.71 0.83

　　19 600048保利地产 50,505,628.99 0.76

　　20 600511国药股份 47,134,802.10 0.71

　　28

　　银丰证券投资基金 2008年半年度报告正文

　　（二）报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

　　报告期内买入股票总成本（元）卖出股票收入总额（元）

　　2, 024,472,545.27 3,281,996,286.22

　　五、报告期内按券种分类的债券投资组合

　　名称 证券市值（元） 占资产净值比例（%）

　　国债 536,835,288.60 19.37

　　金融债 183,213,400.00 6.61

　　央票 215,246,000.00 7.77

　　企业债 22,971,161.00 0.83

　　可转债 94,157,227.20 3.40

　　合计 1,052,423,076.80 37.98

　　六、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　序号 证券名称 市值（元） 占资产净值比例（%）

　　1 02国债⒂ 131,567,007.00 4.75

　　2 08央票 25 115,296,000.00 4.16

　　3 05农发 16 103,438,400.00 3.73

　　4 08央票 17 99,950,000.00 3.61

　　5 05国债 08 89,856,000.00 3.24

　　总计 540,107,407.00 19.49

　　七、投资组合报告附注

　　（一） 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调

　　查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　　（二） 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之

　　外的股票。

　　（三） 其他资产构成。

　　名称 金额（元）

　　交易保证金 879,519.17

　　证券清算款 565,363,351.23

　　应收利息 16,687,621.90

　　待摊费用 2,075,187.60

　　总计 585,005,679.90

　　（四） 处于可转换期间的可转换债券的代码、名称、期末市值、市值占基金资 产净值比例

　　序号 证券代码 证券名称 证券市值（元） 占资产净值比例（%）

　　1 125709唐钢转债 23,795,318.52 0.86

　　2 110598大荒转债 9,834,489.60 0.35

　　3 110078澄星转债 5,546,658.00 0.20

　　4 128031巨轮转债 1,584,832.48 0.06

　　5 110232金鹰转债 1,291,274.00 0.05

　　6 125960锡业转债 24,116.40 0.00

　　合计 42,076,689.00 1.52

　　（五） 本公司于基金发起设立时购入并持有本基金份额 300万份 。

　　（六） 报告期内对权证持有及投资情况：

　　申购可分

　　离债持有

　　权证名称

　　本期持有权证数

　　量（份）

　　本期持有权证成

　　本总额(元)

　　期末持有权证

　　数量（份）

　　期末持有权

　　证市值（元）

　　赣粤 CWB1 440,625 1,808,447.08

　　中远 CWB1 218,638 1,125,862.84

　　石化 CWB1 1,991,720 4,612,989.21

　　上港 CWB1 1,106,343 1,647,110.46

　　青啤 CWB1 284,200 966,666.81

　　国电 CWB1 986,219 2,310,598.38

　　康美 CWB1 489,140 813,837.77

　　宝钢 CWB1 2,441,440 3,418,397.95 2,441,440 2,922,403.68

　　合计 7,958,325 16,703,910.50 2,441,440 2,922,403.68

　　（七） 本基金本期末未投资资产支持证券。

　　（八） 因四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

　　第八节 基金份额持有人户数、持有人结构

　　一、基金持有人结构：

　　基金持有人户均持有份基金持有人份额结构（份）基金持有人份额结构（％）

　　户数（户） 额（份） 机构 个人 合计 机构 个人

　　134,338 22,332 730,818,850 2,269,181,150 3,000,000,000 24.36 75.64

　　二、 基金前十名持有人名称、持有份额及占总份额比例

　　序号 名称 份额（份） 占比（%）

　　1 中国太平洋保险公司 160,895,025 5.36

　　2 中国人寿保险（集团）公司 130,356,191 4.35

　　3 中国人寿保险股份有限公司 100,571,418 3.35

　　4 南京市投资公司 50,000,000 1.67

　　5 中国太平洋人寿保险股份有限公司 47,431,240 1.58

　　6 全国社保基金一零九组合 38,999,799 1.30

　　7 全国社保基金六零二组合 34,499,711 1.15

　　8 中国平安保险（集团）股份有限公司 32,902,133 1.10

　　9 城建公司 21,054,100 0.70

　　10 兵器装备集团财务有限责任公司 20,006,739 0.67

　　注：本报告期末本公司基金从业人员未持有本基金份额

　　第九节 重大事项揭示

　　一. 报告期内未召开基金份额持有人大会。

　　二. 报告期内基金管理人无重大人事变动。

　　三. 报告期内基金托管人发生如下重大变动：

　　2008年 5月 6日，因工作变动，赵林先生辞去本行董事、副行长的职务；

　　2008年 5月 19日，本行第二届董事会第十次会议决议聘任朱小黄先生为本行副行长；

　　2008年 5月 27日，本行发布关于美国银行公司行使认购期权的公告，美国银行公司将根据与中央汇金投资有限责任公司于2005年6月17日签订的《股份及期权认购协议》行使认购期权；

　　2008年 6月 12日，本行股东大会选举辛树森女士为本行执行董事并经中国银行业监督管理委员会核准同意任职资格，于 2008年 7月 21日起任职；

　　2008年 6月 13日，中国证券监督管理委员会核准本行投资托管服务部副总经理纪伟的高级管理人员任职资格。

　　四. 报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。

　　五. 报告期内基金投资策略无改变。

　　六. 报告期内本基金向本基金全体持有人一次派发现金红利，每 10份基金单位派发现金红利 6.0元（暂免征收所得税）,共计派发现金红利 1,800,000,000元，权益登记日为 2008年 4月 8日。

　　七. 报告期内基金未改聘会计师事务所。

　　八 .报告期内无基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况。

　　九. 基金租用证券公司专用交易席位的有关情况

　　券商席位 股票合计 占比(%) 债券合计 占比(%)回购金额 占比(%)权证合计 占比(%) 实付佣金 占比(%)

　　银河证券 69,704,642.24 1.40 79,719,200.00 29.35 599,000,000 4.64 10,150,068.40 40.03 59,249.28 1.41

　　国泰君安 1,240,158,627.36 24.94 107,717,556.90 39.66 6,797,800,000 52.61 13,787,293.11 54.37 1,054,133.40 25.14

　　申银万国 529,150,687.32 10.64 0.00 0.00 0 0.00 0.00 0.00 429,941.62 10.25

　　兴业证券 823,420,586.23 16.56 0.00 0.00 3,273,500,000 25.33 1,421,000.00 5.60 699,902.50 16.69

　　中信证券 1,540,880,723.23 30.98 72,447,072.30 26.67 750,000,000 5.80 0.00 0.00 1,309,736.84 31.23

　　中金公司 387,560,116.12 7.79 0.00 0.00 1,501,000,000 11.62 0.00 0.00 329,424.38 7.86

　　中信建投 382,511,782.83 7.69 11,714,651.10 4.31 0 0.00 0.00 0.00 310,792.77 7.41

　　合计 4,973,387,165.33 100.00 271,598,480.30 100.00 12,921,300,000 100.00 25,358,361.51 100.00 4,193,180.79 100.00

　　券商席位 席位数 其中：本年新增席位本年撤销席位

　　银河证券 6 --

　　国泰君安 2 --

　　申银万国 1 --

　　兴业证券 1 --

　　中信证券 1 --

　　中银国际 2 --

　　金信证券 0 -1

　　中金公司 1 --

　　中信建投 1 --

　　湘财证券 1 --

　　合计 16 -1

　　十. 报告期内，本基金及基金管理人在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登公告如下：

　　1、银河基金管理有限公司增加基金经理的公告（2008.1.5.）

　　2、银丰证券投资基金 2007年第四季度报告（2008.1.19.）

　　3、银丰证券投资基金 2007年年度报告摘要（2008.3.29.）

　　4、银丰证券投资基金 2007年年度分红公告（2008.3.29）

　　5、银丰证券投资基金 2008年 1季度季报（2008.4.19.）

　　第十节 备查文件目录

　　一、中国证监会批准设立银丰证券投资基金的文件

　　1、《银丰证券投资基金基金合同》

　　2、《银丰证券投资基金托管协议》

　　3、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

　　4、银丰证券投资基金财务报表及报表附注

　　5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　二、查阅地点：上海市东大名路 908号金岸大厦 3层

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。

　　咨询电话：(021)35104688/400-820-0860

　　公司网址：http://www.galaxyasset.com

　　银河基金管理有限公司

　　2008年八月二十九日