基金科翔：2008年半年度报告

　　科翔证券投资基金2008年半年度报告

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　送出日期：2008年8月28日

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期间：2008年1月1日至2008年6月30日。本报告财务数据未经审计。

　　目录

　　一、基金简介 1

　　二、主要财务指标和基金净值表现 2

　　（一）主要财务指标 2

　　（二）基金净值表现 2

　　三、管理人报告 3

　　（一）基金管理人及基金经理介绍 3

　　（二）基金运作合规性说明 4

　　（三）公平交易专项说明 4

　　（四）基金经理报告 5

　　四、托管人报告 6

　　五、财务会计报告（未经审计） 7

　　（一）基金会计报表 7

　　（二）会计报表附注 9

　　六、投资组合报告 18

　　七、基金份额持有人情况 23

　　八、重大事件揭示 23

　　九、备查文件目录 25

　　一、基金简介

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　　（一）基金基本资料

　　1、基金名称： 科翔证券投资基金

　　2、基金简称： 基金科翔

　　3、基金交易代码: 184713

　　4、基金运作方式： 契约型封闭式

　　5、基金合同生效日： 2001年5月25日

　　6、报告期末基金份额总额： 8亿份

　　7、基金合同存续期： 2001年5月25日至2008年12月13日

　　8、基金份额上市的证券交易所： 深圳证券交易所

　　9、上市日期： 2001年6月20日

　　（二）基金产品说明

　　1、投资目标： 科翔证券投资基金是积极成长型基金，主要投资目标是所处行业具有良好

　　发展前景的新兴产业类上市公司。

　　2、投资策略： 本基金将通过组合投资等措施减少和分散投资风险，努力确保基金资产的

　　安全和长期资本增值。

　　3、业绩比较基准： 无

　　4、风险收益特征： 无

　　（三）基金管理人

　　1、名称： 易方达基金管理有限公司

　　2、注册地址： 广东省珠海市香洲区情侣路428号九洲港大厦4001室

　　3、办公地址： 广州市体育西路189号城建大厦25、27、28楼

　　4、邮政编码: 510620

　　5、国际互联网址： www.efunds.com.cn

　　6、法定代表人： 梁棠

　　7、信息披露负责人： 张南

　　8、信息披露电话： 020－38799008

　　9、客户服务与投诉电话 400-881-8088（免长途话费）

　　10、传真： 020－38799488

　　11、电子邮箱： csc@efunds.com.cn

　　（四）基金托管人

　　1、名称： 中国工商银行股份有限公司

　　2、注册地址： 北京市西城区复兴门内大街55号

　　3、办公地址： 北京市西城区复兴门内大街55号

　　4、邮政编码: 100032

　　5、国际互联网址： http://www.icbc.com.cn

　　6、法定代表人： 姜建清

　　7、信息披露负责人： 蒋松云

　　8、联系电话： 010—66106912

　　9、传真： 010—66106904

　　10、电子邮箱： custody@icbc.com.cn

　　（五）信息披露

　　信息披露报纸名称： 中国证券报、上海证券报、证券时报

　　登载半年度报告正文的管理人互联网网址： www.efunds.com.cn

　　基金半年度报告置备地点： 广州市体育西路189号城建大厦28楼

　　（六）其他有关资料

　　基金注册登记机构

　　名称： 中国证券登记结算有限公司深圳分公司

　　办公地址： 广东省深圳市深南中路1093号中信大厦18楼

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　　二、主要财务指标和基金净值表现

　　（单位：人民币元）

　　重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　主要财务指标

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　　序号 项目 2008年1月1日至6月30日

　　1 本期利润 -1,027,554,119.50

　　2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 579,106,609.20

　　3 加权平均份额本期利润 -1.2844

　　4 期末可供分配利润 696,884,249.43

　　5 期末可供分配份额利润 0.8711

　　6 期末基金资产净值 1,496,884,249.43

　　7 期末基金份额净值 1.8711

　　8 加权平均净值利润率 -33.63%

　　9 本期份额净值增长率 -27.36%

　　10 份额累计净值增长率 478.62%

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　　（二）基金净值表现

　　1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

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　　阶段 净值增长率（ 净值增长率标准 业绩比较基准收益 业绩比较基准收益率 (1)－(3) (2)－(4)

　　1） 差（2） 率（3） 标准差（4）

　　过去一个月 -16.57% 4.01% - - - -

　　过去三个月 -13.47% 5.37% - - - -

　　过去六个月 -27.36% 4.37% - - - -

　　过去一年 2.81% 4.03% - - - -

　　过去三年 318.52% 3.50% - - - -

　　过去五年 434.54% 3.13% - - - -

　　自基金合同生效起至 478.62% 2.84% - - - -

　　今

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　　2、基金合同生效以来基金累计净值增长率的历史走势图

　　

　　注：

　　1、基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　（1）本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；

　　（2）本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%，本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；

　　（3）遵守中国证监会规定的其他比例限制；

　　因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。

　　2、本报告期内，因本基金大比例分红曾出现国债投资比例不足20%的情况。除此以外均遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。

　　3、本基金于2008年1月1日免去冉华先生基金经理职务，但基金原有投资目标、投资范围、投资策略和选股标准等完全没有发生变化。

　　4、本基金基金合同未规定业绩比较基准。

　　5、本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为478.62%。

　　三、管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理介绍

　　基金管理人及其管理基金的经验

　　经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注册资本1.2亿元。截至2008年6月30日，公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东盈峰集团有限公司、广东省广晟资产经营有限公司和广州市广永国有资产经营有限公司，其中广东粤财信托、广发证券和广东盈峰集团有限公司分别占出资额的25%，广东省广晟资产经营有限公司占出资额的16.67%，广州市广永国有资产经营有限公司占出资额的8.33%。

　　公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、市场部、电子商务部、注册登记部、核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部、固定收益部、投资发展部等部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健、务实、规范、创新的经营风格。

　　自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，坚持“在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长”的经营理念，努力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。

　　截至2008年6月30日，公司旗下有基金科汇、基金科翔、基金科瑞三只封闭式基金和易方达科讯股票型基金、易方达平稳增长基金、易方达策略成长基金、易方达50指数基金、易方达积极成长基金、易方达货币市场基金、易方达稳健收益债券型基金、易方达深证100交易型开放式指数基金、易方达价值精选股票型基金、易方达策略成长二号混合型基金、易方达价值成长混合型基金、易方达增强回报债券型基金、易方达中小盘股票型基金十三只开放式基金。

　　2、基金经理介绍

　　刘芳洁先生， 1979年生，工学硕士。2004年6月进入易方达基金管理有限公司工作，曾任行业研究员、基金经理助理，本报告期内任科翔基金基金经理。

　　（二）基金运作合规性说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。在本报告期内，因本基金大比例分红，曾出现国债投资比例不足20%的情况。除上述情况外基金运作符合法律法规和基金合同的规定。

　　（三）公平交易专项说明

　　公平交易制度的执行情况

　　公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

　　公司树立了研究导向的投资文化，强调投资应以研究作为依据，不断建立完善系统、科学的研究方法和流程，并认真地推行实施。

　　公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，基金经理只能在既定的权限范围内、根据投资决策委员会的决议或指导意见进行投资操作，超出其权限范围的投资须报投资总监或投资决策委员会审批；同时，基金经理只能投资公司股票备选库中的股票，金额比例超出一定范围的还须是核心备选库中的股票，而股票备选库及核心备选库的建立维护主要由研究部负责，并需要经过投资研究联席会的集体讨论和表决通过，这样就可对基金经理形成相对的制约；此外，所有的投资指令必须通过集中交易室下达，集中交易室与投资部门相隔离，交易员要对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，审核认为无效的可以拒绝执行，如发现任何异常交易还应及时反馈报告，由此形成对投资合规有效性的又一重把关；在交易过程中，按照“时间优先、价格优先”的原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，公平对待各投资组合；在此基础上，监察部还将通过对投资组合各项合规性指标的日常检查提示，以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核，督促落实上述制度措施，促进投资运作的规范性。

　　本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。

　　本基金与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与本公司旗下基金科汇投资风格类似，本报告期两者的净值增长率分别为-27.36%和-32.47%。两基金业绩出现大于5%差异的主要原因在于行业配置的不同。相关基金经理在对宏观经济运行过程中各行业景气周期的判断上有分歧，基金科汇与基金科翔相比保留了较多的银行、地产行业股票的配置，而这部分股票在本报告期产生了较大的相对负贡献。

　　关于异常交易情况的说明

　　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　（四）基金经理报告

　　1、报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　08年上半年股票市场呈单边下跌态势，上证综指和深成指分别下跌了47.99%和47.05%，市值挥发近半。回顾上半年走势，市场的下跌主要源于投资者对通胀失控的担忧，而政府的宏观调控和贸易顺差的大幅放缓加重了市场对于企业盈利增速下滑的担忧。伴随着美国次贷危机的恶化和原油价格的飙升，国际经济环境也日趋严峻。内忧外困之下，中国股票市场从高点迅速滑落，估值一降再降，投资者也随之度过了备受煎熬的半年。

　　本基金从年初开始即降低仓位，大幅减持了金融、地产等行业，同时卖出部分高估和前景不明确的股票，增持了商业、信息技术等前景相对明确的行业。由于市场波动加大，一季度本基金适当加大了换手率，但从结果看，通过择时获得的超额收益并不明显，因此二季度我们重新把注意力集中到行业和公司的长期发展潜力和竞争优势上，努力在市场不断下跌过程中尽量克服恐慌情绪。截至报告期末，本基金份额净值为1.8711元，本报告期份额净值增长率为-27.36%。

　　2、对宏观经济、证券市场及行业走势等的展望

　　目前，市场最为担忧的依然是通胀高企和经济硬着陆。从静态的角度来看，中国经济面对这种矛盾似乎困难重重。但如果以动态的眼光去看，中国经济的韧性，特别是遇到困难时所表现出来的韧性，可能会超出很多人的预期。中国经济转型面临阵痛不可避免，同时外围经济的动荡的确又加深了这种阵痛，但是我们相信，经过这次阵痛，中国经济的发展能够变得更加强健，很多行业和企业将在这次阵痛期中面临更好的发展机遇。因此从投资角度而言，我们始终以积极的眼光来看待这次中国经济的调整。

　　就估值上而言，目前有部分公司的市盈率已经降到了08年10倍甚至以下，应该说，这体现了市场对于经济未来走势的极度悲观的预期。此轮的下跌基本上是泥沙俱下，而结合具体行业和企业的未来盈利趋势，我们认为，目前的估值水平已经蕴含了较好的投资机会，这将促使我们更多地把精力集中于企业的基本面研究。

　　整体而言，我们认为未来的资本市场将反映中国经济转型的特点，可能呈现明显的结构性分化特征，包括行业之间的分化和行业内不同公司的分化。我们的重点将依然放在个股的深入研究和精挑细选上。我们将进一步加强研究，着眼于找出那些能持续成长或者成长超出预期的优质企业，同时加强对市场波动的把握。

　　四、托管人报告

　　2008年上半年，本基金托管人在对科翔证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　2008年上半年，科翔证券投资基金的管理人——易方达基金管理有限责任公司在科翔证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　2008年上半年，科翔证券投资基金因大比例分红发生过国债比例不足20%的情况，本托管人进行了提示，易方达基金管理公司对科翔证券投资基金的投资组合进行了调整。

　　本托管人依法对易方达基金管理有限公司在2008年上半年所编制和披露的科翔证券投资基金半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

　　中国工商银行股份有限公司资产托管部

　　2008年8月20日

　　五、财务会计报告（未经审计）

　　（一）基金会计报表

　　1、资产负债表

　　科翔证券投资基金

　　资产负债表

　　2008年6月30日

　　单位：人民币元

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　　附注 2008-6-30 2007-12-31

　　资产

　　银行存款 6（1） 98,525,089.00 75,553,818.85

　　结算备付金 1,529,813.46 7,220,367.40

　　存出保证金 1,323,170.34 936,059.24

　　交易性金融资产 6（2） 1,378,955,940.91 4,150,672,186.52

　　其中：股票投资 6（2） 981,752,940.91 3,273,527,401.72

　　债券投资 6（2） 397,203,000.00 877,144,784.80

　　资产支持证券投资 - -

　　衍生金融资产 6（3） 14,785,653.20 27,167,778.12

　　买入返售金融资产 - -

　　应收证券清算款 - 12,408,908.21

　　应收利息 6（4） 3,704,045.46 12,960,537.25

　　应收股利 58,947.21 -

　　其他资产 3,642,496.36 -

　　资产总计 1,502,525,155.94 4,286,919,655.59

　　负债

　　短期借款 - -

　　交易性金融负债 - -

　　衍生金融负债 - -

　　卖出回购金融资产款 - -

　　应付证券清算款 - -

　　应付管理人报酬 5（3） 1,984,768.46 5,060,125.32

　　应付托管费 5（3） 330,794.73 843,354.21

　　应付交易费用 6（5） 1,043,484.20 2,449,744.77

　　应交税费 813,062.36 813,062.36

　　应付利息 6（6） -　 -

　　应付利润 -　 -

　　其他负债 6（7） 1,468,796.76 1,315,000.00

　　负债合计 5,640,906.51 10,481,286.66

　　所有者权益

　　实收基金 800,000,000.00 800,000,000.00

　　未分配利润 696,884,249.43 3,476,438,368.93

　　所有者权益合计 1,496,884,249.43 4,276,438,368.93

　　负债和所有者权益总计 1,502,525,155.94 4,286,919,655.59

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　　附注：2008年6月30日基金份额净值1.8711元，基金份额总额800,000,000.00份。

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　2、利润表

　　科翔证券投资基金

　　利润表

　　2008年1月1日至2008年6月30日

　　单位：人民币元

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　　附注 2008年1月1日至2008年6月30日 2007年1月1日至2007年6月30日

　　一、收入 -985,098,430.07 1,375,939,638.05

　　1、利息收入（合计） 12,339,195.02 8,305,007.88

　　其中：存款利息收入 1,275,043.34 374,442.97

　　债券利息收入 11,064,151.68 7,930,564.91

　　资产支持证券利息收入 -　 -

　　买入返售金融资产收入 -　 -

　　2、投资收益（合计） 609,223,103.61 984,086,429.75

　　其中：股票投资收益 6（8） 596,646,152.28 971,539,446.51

　　债券投资收益 6（9） 366,315.43 -19,935,456.84

　　资产支持证券投资收益 -　 -

　　衍生工具收益 6（10） 2,504,186.23 21,709,871.78

　　股利收益 9,706,449.67 10,772,568.30

　　3、公允价值变动收益 6（11） -1,606,660,728.70 383,548,200.42

　　4、其他收入 6（12） -　 -

　　二、费用 42,455,689.43 31,210,868.44

　　1、管理人报酬 5（3） 22,755,862.37 19,934,495.68

　　2、托管费 5（3） 3,792,643.73 3,322,415.95

　　3、交易费用 6（13） 12,883,460.96 6,093,219.81

　　4、利息支出 1,204,006.08 1,301,896.28

　　其中：卖出回购金融资产支出 1,204,006.08 1,301,896.28

　　5、其他费用 6（14） 1,819,716.29 558,840.72

　　三、利润总额 -1,027,554,119.50 1,344,728,769.61

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　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　3、所有者权益（基金净值）变动表

　　科翔证券投资基金

　　所有者权益（基金净值）变动表

　　2008年1月1日至2008年6月30日

　　单位：人民币元

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　　项目 附注 2008年1月1日至2008年6月30日

　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计

　　一、期初所有者权益（基金净值） 800,000,000.00 3,476,438,368.93 4,276,438,368.93

　　二、本期经营活动产生的基金净值变动数（ - -1,027,554,119.50 -1,027,554,119.50

　　本期净利润）

　　三、本期向基金份额持有人分配利润产生的 6（15） - -1,752,000,000.00 -1,752,000,000.00

　　基金净值变动数

　　四、期末所有者权益（基金净值） 800,000,000.00 696,884,249.43 1,496,884,249.43

　　2007年1月1日至2007年6月30日

　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计

　　一、期初所有者权益（基金净值） 800,000,000.00 1,316,356,553.66 2,116,356,553.66

　　二、本期经营活动产生的基金净值变动数（ - 1,344,728,769.61 1,344,728,769.61

　　本期净利润）

　　三、本期向基金份额持有人分配利润产生的 - -344,000,000.00 -344,000,000.00

　　基金净值变动数

　　四、期末所有者权益（基金净值） 800,000,000.00 2,317,085,323.27 3,117,085,323.27

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　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　（二）会计报表附注

　　基金的基本情况

　　科翔证券投资基金（简称“本基金”）是按《证券投资基金管理暂行办法》、国务院关于原有投资基金清理规范的有关要求和中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）证监基金字[2000]19号文批准，由原广发投资基金二期及南方投资基金清理规范后合并而成的契约型封闭式投资基金，根据2000年6月30日原基金持有人大会决议，基金管理人更换为易方达基金管理有限公司，基金托管人更换为中国工商银行股份有限公司(简称“工商银行”)，并于2000年7月18日开始办理资产移交手续。根据2001年5月25日中国证监会证监基金字[2001]11号文件《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复》批准，基金合同正式生效；本基金于2001年7月2日完成扩募，基金规模由281,211,609份扩募至8亿份基金份额，存续期由1993年12月14日至2003年12月13日延长5年至2008年12月13日。经深圳证券交易所（简称“深交所”）深证上[2001]61号文批准，本基金于2001年6月20日在深交所挂牌交易。

　　本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表一致。

　　税项

　　(1). 印花税

　　基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。

　　根据财税[2005]11号文《财政部、国家税务总局关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》，自2005年1月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行的2‰调整为1‰。

　　根据财税[2007]84号文《财政部、国家税务总局关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，从2007年5月30日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由现行1‰调整为3‰。

　　根据财政部、国家税务总局《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，从2008年4月24日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由现行3‰调整为1‰。

　　根据财税[2005]103号文《财政部、 国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。

　　(2). 营业税、企业所得税

　　以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。

　　根据财税[2005]103号文《财政部、 国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。

　　(3). 个人所得税

　　对基金取得的股票的股息、红利收入和债券的利息收入，由上市公司、债券发行企业在向基金派发股息、红利收入和债券的利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。

　　根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的规定，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财税[2005]102号文规定，自2005年6月13日起，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50％计算应纳税所得额。

　　根据财税[2005]103号文《财政部、 国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。

　　重大会计差错的内容和更正金额

　　本基金本报告期并无重大会计差错。

　　关联方关系及关联方交易

　　（1）主要关联方关系

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　　企业名称 与本基金的关系

　　易方达基金管理有限公司 基金管理人

　　中国工商银行股份有限公司(以下简称“中国工商银行”) 基金托管人

　　广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”） 基金管理人股东

　　广东粤财信托有限公司（以下简称“粤财信托”） 基金管理人股东

　　广东省广晟资产经营有限公司 基金管理人股东

　　广东盈峰集团有限公司 基金管理人股东

　　广州市广永国有资产经营有限公司 基金管理人股东

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　　以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　（2）通过主要关联方席位进行的交易

　　本基金本期及上年度可比期间未发生通过主要关联方席位进行的交易。

　　（3）关联方报酬

　　A 基金管理人报酬

　　基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的基金管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共计人民币22,755,862.37元（2007年1-6月：人民币19,934,495.68元），其中已支付基金管理人人民币20,771,093.91 元，尚余人民币1,984,768.46元未支付。

　　B 基金托管人报酬

　　基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币 3,792,643.73元（2007年1-6月：人民币3,322,415.95元），其中已支付基金托管人人民币3,461,849.00元，尚余人民币330,794.73元未支付。

　　(4) 本基金本期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场债券（含回购）交易

　　(5) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，并按同业存款利率计息，由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：

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　　2008-6-30 2007-6-30

　　银行存款余额 98,525,089.00 48,341,996.04

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　　2008年1月1日至2008年6月30日 2007年1月1日至2007年6月30日

　　银行存款产生的利息收入 1,252,969.97 345,816.63

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　　（6）本基金参与关联方主承销证券的情况

　　A 参与关联方主承销的公开发行证券情况

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　　2008年1月1日－2008年6月30日 2007年1月1日－2007年6月30日

　　关联方名称 证券名称 获配数量 证券名称 获配数量

　　广发证券 - - 武钢分离型可转债 378,920张

　　广发证券 - - 威海广泰 28,171股

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　　B 参与关联方主承销的非公开发行证券情况

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　　2008年1月1日－2008年6月30日 2007年1月1日－2007年6月30日

　　关联方名称 证券名称 获配数量 总成本 证券名称 获配数量 总成本

　　广发证券 - - - 厦门钨业 1,000,000股 14,310,000.00元

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　　（7）关联方投资本基金的情况

　　A 基金管理人持有本基金份额情况

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　　2008年1月1日至2008年6 2007年1月1日至2007年6月

　　月30日 30日

　　期初持有基金份额 52,614,181 41,573,955

　　加：本期买入 13,024,257 11,040,226

　　减：本期卖出 - -

　　期末持有基金份额 65,638,438 52,614,181

　　基金管理人持有份额占期末基金总份额的比例 8.21％ 6.58%

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　　基金管理人本报告期及2007年同期持有本基金基金份额变动相关的交易费用按交易所公布的基金交易费率计算并支付。

　　B 基金管理人主要股东及其控制的机构持有本基金份额情况

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　　关联方名称 2008年6月30日 2007年6月30日

　　持有基金份额 占基金总份额比例 持有基金份额 占基金总份额比例

　　广东粤财信托有限公司 1,330,000 0.17% 1,330,000 0.17%

　　广发证券股份有限公司 1,330,000 0.17% 3,365,100 0.42%

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　　基金会计报表重要项目说明

　　（1）银行存款

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　　项目 2008-6-30

　　活期存款 98,525,089.00

　　定期存款 -

　　合计 98,525,089.00

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　　（2）交易性金融资产

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　　项目 2008-6-30

　　成本 公允价值 估值增值

　　股票投资 1,071,112,542.49 981,752,940.91 -89,359,601.58

　　债券投资 交易所市场 -　 -　 -

　　银行间市场 400,256,391.02 397,203,000.00 -3,053,391.02

　　合计 400,256,391.02 397,203,000.00 -3,053,391.02

　　资产支持证券投资

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　　本报告期本基金所投资的股票中，无因股权分置改革而获得非流通股股东支付现金对价的情况。

　　（3）衍生金融资产

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　　项目 2008-6-30

　　成本 公允价值 估值增值

　　权证投资 7,966,030.86 14,785,653.20 6,819,622.34

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　　（4）应收利息

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　　项目 2008-6-30

　　应收银行存款利息 20,012.88

　　应收结算备付金利息 619.65

　　应收权证保证金利息 40.05

　　应收债券利息 3,683,372.88

　　应收买入返售证券利息 -

　　合计 3,704,045.46

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　　（5）应付交易费用

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　　项目 2008-6-30

　　应付佣金 1,039,621.70

　　其中：华泰证券股份有限公司 325,322.09

　　中信建投证券有限责任公司 423,060.70

　　联合证券有限责任公司 291,238.91

　　应付银行间交易费用 3,862.50

　　合计 1,043,484.20

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　　（6）应付利息

　　本基金于2008年6月30日应付利息的余额为零。

　　（7）其他负债

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　　项目 2008-6-30

　　应付券商席位保证金 1,250,000.00

　　预提费用 218,796.76

　　其中：审计费用 39,781.56

　　信息披露费 149,179.94

　　上市年费 29,835.26

　　合计 1,468,796.76

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　　(8) 股票投资收益

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　卖出股票成交总额 2,408,872,010.37

　　减：卖出股票成本总额 1,812,225,858.09

　　股票投资收益 596,646,152.28

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　　(9) 债券投资收益

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　卖出及到期兑付债券结算总额 1,001,287,721.06

　　减：卖出及到期兑付债券成本总额 980,867,192.73

　　减：应收利息总额 20,054,212.90

　　债券投资收益 366,315.43

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　　(10) 衍生工具收益

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　卖出权证成交金额 4,274,382.76

　　减：卖出权证成本总额 1,770,196.53

　　衍生工具收益 2,504,186.23

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　　(11) 公允价值变动收益/损失

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　交易性金融资产 -1,594,278,603.78

　　—股票投资 -1,593,807,487.78

　　—债券投资 -471,116.00

　　—资产支持证券投资 -

　　衍生工具 -12,382,124.92

　　—权证投资 -12,382,124.92

　　交易性金融负债 -

　　合计 -1,606,660,728.70

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　　（12）其他收入

　　无

　　（13）交易费用

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　交易所交易费用 12,877,223.46

　　银行间交易费用 6,237.50

　　合计 12,883,460.96

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　　（14）其他费用

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　　项目 2008年1月1日至2008年6月30日

　　信息披露费 149,179.94

　　审计费用 39,781.56

　　上市年费 29,835.26

　　分红手续费 1,587,223.64

　　账户维护费 9,000.00

　　银行汇划费用 4,695.89

　　其他 -

　　合计 1,819,716.29

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　　（15）本期已分配基金净收益

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　　分红公告日 权益登记日 每10份基金份额收益分配金 收益分配金额(元)

　　额(元)

　　第1次分红 2008-3-29 2008-4-1 10.000 800,000,000.00

　　第2次分红 2008-4-14 2008-4-22 11.900 952,000,000.00

　　累计收益分配金额 21.900 1,752,000,000.00

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　　报告期末流通转让受到限制的基金资产

　　(1) 因认购新发或增发证券而于期末持有的流通受限证券

　　本报告期末本基金未持有因认购新发或增发证券而流通受限的证券。

　　期末持有的暂时停牌股票

　　本报告期末本基金未持有因重大事项而停牌的股票。

　　期末债券正回购交易中作为质押的债券

　　本报告期末本基金未持有债券正回购交易中作为质押的债券。

　　期末买断式逆回购中取得的债券

　　无。

　　金融工具风险管理

　　投资风险管理的目标是通过对各项风险资产的积极管理，使得构建的投资组合与基金产品合同规定的风险收益特征相匹配，实现风险调整后的收益最大化。

　　针对不同投资品种和各个投资业务环节，公司已经建立并不断完善投资组合风险管理制度和业务流程。

　　公司实行“全程嵌入式风险管理”，投资组合风险管理贯穿于投资管理的全过程，覆盖公司投研部门所有岗位，渗透所有投资业务过程和业务环节。风险管理的业务流程由风险识别、风险测量、风险控制、风险评价和风险报告五个步骤组成，其中风险测量方法包括波动率、beta系数、VAR、久期、凸度、压力测试等。

　　本基金在投资运作中涉及的风险主要包括市场风险、流动性风险及信用风险等。

　　(1) 市场风险

　　市场风险是指基金所持金融工具的公允价值因市场因素变化而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。

　　(i) 市场价格风险

　　市场价格风险指金融资产与负债的价格波动风险。基金管理人采用Barra风险管理系统，通过标准差、跟踪误差、beta值、VAR等指标监控投资组合面临的市场价格波动风险。

　　于2008年6月30日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：

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　　2008年6月30日

　　公允价值 占基金资产净值的比例

　　交易性金融资产 1,378,955,940.91 92.12%

　　-股票投资 981,752,940.91 65.59%

　　-债券投资 397,203,000.00 26.54%

　　衍生金融资产 14,785,653.20 0.99%

　　合计 1,393,741,594.11 93.11%

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　　本基金管理人运用定量分析方法对本基金的市场价格风险进行分析。下表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时，将对基金利润总额和净值产生的影响。

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　　20080630

　　业绩比较基准 增加/减少% 对利润总额的影响 对净值的影响

　　上证A指 +5 47,151,853.86 47,151,853.86

　　上证A指 -5 -47,151,853.86 -47,151,853.86

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　　注：本基金未规定业绩基准，这里取上证A指。

　　(ii)利率风险

　　利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。投资管理人通过久期、凸度、VAR等方法评估组合面临的利率风险敞口。

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　　2008年6月30日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计

　　资产

　　银行存款 98,525,089.00 - - - 98,525,089.00

　　结算备付金 1,529,813.46 - - - 1,529,813.46

　　存出保证金 98,780.49 - - 1,224,389.85 1,323,170.34

　　交易性金融资产 48,540,000.00 348,663,000.00 - 981,752,940.91 1,378,955,940.91

　　衍生金融资产 - - - 14,785,653.20 14,785,653.20

　　买入返售金融资产 - - - - -

　　应收证券清算款 - - - - -

　　应收利息 - - - 3,704,045.46 3,704,045.46

　　应收股利 - - - 58,947.21 58,947.21

　　待摊费用 - - - 3,642,496.36 3,642,496.36

　　应收申购款 - - - - -

　　资产总计 148,693,682.95 348,663,000.00 - 1,005,168,472.99 1,502,525,155.94

　　负债

　　卖出回购金融资产 - - - - -

　　应付证券清算款 - - - - -

　　应付赎回款 - - - - -

　　应付管理人报酬 - - - 1,984,768.46 1,984,768.46

　　应付托管费 - - - 330,794.73 330,794.73

　　应付交易费用 - - - 1,043,484.20 1,043,484.20

　　应缴税费 - - - 813,062.36 813,062.36

　　其他负债 - - - 1,468,796.76 1,468,796.76

　　负债总计 - - - 5,640,906.51 5,640,906.51

　　利率敏感性缺口 148,693,682.95 348,663,000.00 - 999,527,566.48 1,496,884,249.43

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　　下表统计了本基金交易的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的

　　公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。

　　下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，将对基金净值产生的影响。

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　　20080630 增加/减少（基点） 对净值的影响

　　利率 +25 -2,201,942.70

　　利率 -25 2,221,616.77

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　　(iii) 外汇风险

　　本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。

　　(2) 流动性风险

　　流动性风险是指因金融资产的流动性不足，无法在合理价格变现资产。本基金的流动性风险主要来自于投资品种流动性不足，导致金融资产不能在合理价格变现。本基金采用分散投资、监控流通受限证券比例等方式防范流动性风险，同时基金管理人通过分析持有人结构、变现比例、压力测试等方法评估组合的流动性风险。

　　(3) 信用风险

　　信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。公司通过严格的备选库制度和分散化投资方式防范信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。

　　本基金在交易所进行的证券交易交收和款项清算对手为中国证券登记结算有限责任公司，在银行间同业市场主要通过交易对手库制度防范交易对手风险。

　　按新会计准则调整对比数据说明

　　按原会计准则和制度列报的2007年6月30日的所有者权益，以及按原会计准则和制度列报的2007年1月1日至2007年6月30日止期间的净损益调整为按企业会计准则列报的所有者权益及净损益的调节过程列示如下：

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　　项目 2007年年初所有者权益 2007年上半年净损益 2007年上半年末所有者权

　　益

　　按原会计准则列报的金额 2,116,356,553.66 961,180,569.19 3,117,085,323.27

　　金融资产公允价值变动的调整数 - 383,548,200.42 -

　　按新会计准则列报的金额 2,116,356,553.66 1,344,728,769.61 3,117,085,323.27

　　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

　　根据上述追溯调整，按2007年7月1日之前执行的会计准则和制度直接记入所有者权益下"未实现利得/(损失)"科目的投资估值增值/(减值)净变动现按企业会计准则在利润表中的"公允价值变动收益/(损失)"科目中核算，相应的未实现利得平准金现按企业会计准则直接记入"未分配利润/(累计亏损)"科目。于会计期末，按2007年7月1日之前执行的会计准则和制度列示于所有者权益下"未实现利得/(损失)"科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于"未分配利润/(累计亏损)"科目中。

　　其他重要事项

　　无

　　六、投资组合报告

　　1、本报告期末基金资产组合情况

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　　项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例

　　股票 981,752,940.91 65.34%

　　债券 397,203,000.00 26.44%

　　权证 14,785,653.20 0.98%

　　银行存款和结算备付金合计 100,054,902.46 6.66%

　　应收证券清算款 0.00 0.00%

　　其他资产 8,728,659.37 0.58%

　　总计 1,502,525,155.94 100.00%

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　　2、本报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例

　　A农、林、牧、渔业 6,119,082.00 0.41%

　　B采掘业 19,990,000.00 1.34%

　　C制造业 591,997,535.20 39.55%

　　C0食品、饮料 38,422,599.83 2.57%

　　C1纺织、服装、皮毛 20,272,275.00 1.35%

　　C2木材、家具 0.00 0.00%

　　C3造纸、印刷 34,567.50 0.00%

　　C4石油、化学、塑胶、塑料 72,023,441.10 4.81%

　　C5电子 15,633,538.50 1.05%

　　C6金属、非金属 171,802,263.08 11.48%

　　C7机械、设备、仪表 210,361,797.38 14.05%

　　C8医药、生物制品 58,828,658.05 3.93%

　　C99其他制造业 4,618,394.76 0.31%

　　D电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%

　　E建筑业 25,610,328.00 1.71%

　　F交通运输、仓储业 17,339,015.85 1.16%

　　G信息技术业 73,227,000.00 4.89%

　　H批发和零售贸易 168,810,697.58 11.28%

　　I金融、保险业 35,380,000.00 2.36%

　　J房地产业 29,066,902.00 1.94%

　　K社会服务业 10,110,000.00 0.68%

　　L传播与文化产业 4,102,380.28 0.27%

　　M综合类 0.00 0.00%

　　合计 981,752,940.91 65.59%

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　　本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

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　　序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元) 占基金资产净值比例

　　1 600089 特变电工 7,924,904 118,556,563.84 7.92%

　　2 600005 武钢股份 8,000,000 78,080,000.00 5.22%

　　3 000063 中兴通讯 1,100,000 68,860,000.00 4.60%

　　4 600019 宝钢股份 5,500,000 47,905,000.00 3.20%

　　5 600058 五矿发展 2,000,000 46,820,000.00 3.13%

　　6 002024 苏宁电器 1,050,400 43,381,520.00 2.90%

　　7 600694 大商股份 981,841 33,677,146.30 2.25%

　　8 600582 天地科技 1,400,000 33,152,000.00 2.21%

　　9 600470 六国化工 2,399,832 29,685,921.84 1.98%

　　10 000581 威孚高科 3,202,829 27,512,301.11 1.84%

　　11 000898 鞍钢股份 2,000,000 26,060,000.00 1.74%

　　12 600036 招商银行 1,000,000 23,420,000.00 1.56%

　　13 600697 欧亚集团 1,197,934 22,245,634.38 1.49%

　　14 600519 贵州茅台 150,000 20,787,000.00 1.39%

　　15 600993 马应龙 1,071,660 20,468,706.00 1.37%

　　16 600997 开滦股份 500,000 19,990,000.00 1.34%

　　17 600808 马钢股份 3,699,862 19,757,263.08 1.32%

　　18 002038 双鹭药业 800,000 19,040,000.00 1.27%

　　19 002081 金螳螂 750,000 18,990,000.00 1.27%

　　20 600887 伊利股份 1,079,951 17,635,599.83 1.18%

　　21 600026 中海发展 871,685 17,337,814.65 1.16%

　　22 000402 金融街 1,993,320 14,650,902.00 0.98%

　　23 000002 万科A 1,600,000 14,416,000.00 0.96%

　　24 002122 天马股份 300,000 14,400,000.00 0.96%

　　25 600143 金发科技 799,913 13,614,519.26 0.91%

　　26 002106 莱宝高科 935,913 13,570,738.50 0.91%

　　27 600439 瑞贝卡 870,000 12,528,000.00 0.84%

　　28 600030 中信证券 500,000 11,960,000.00 0.80%

　　29 000159 国际实业 700,000 11,914,000.00 0.80%

　　30 600078 澄星股份 1,000,000 11,280,000.00 0.75%

　　31 000069 华侨城A 1,000,000 10,110,000.00 0.68%

　　32 600276 恒瑞医药 288,362 10,063,833.80 0.67%

　　33 600511 国药股份 336,841 9,128,391.10 0.61%

　　34 000951 中国重汽 520,000 8,320,000.00 0.56%

　　35 600729 重庆百货 436,021 8,284,399.00 0.55%

　　36 000800 一汽轿车 985,386 7,823,964.84 0.52%

　　37 002029 七匹狼 472,500 7,744,275.00 0.52%

　　38 601186 中国铁建 707,300 6,620,328.00 0.44%

　　39 600962 国投中鲁 399,940 6,119,082.00 0.41%

　　40 000635 英力特 300,000 5,529,000.00 0.37%

　　41 000028 一致药业 299,995 4,904,918.25 0.33%

　　42 000987 广州友谊 176,851 4,739,606.80 0.32%

　　43 600525 长园新材 244,748 4,618,394.76 0.31%

　　44 600406 国电南瑞 220,000 4,367,000.00 0.29%

　　45 600479 千金药业 240,000 4,351,200.00 0.29%

　　46 600831 广电网络 319,904 2,789,562.88 0.19%

　　47 002121 科陆电子 95,500 2,062,800.00 0.14%

　　48 600037 歌华有线 99,910 1,312,817.40 0.09%

　　49 000651 格力电器 19,070 596,891.00 0.04%

　　50 000501 鄂武商A 60,000 534,000.00 0.04%

　　51 000718 苏宁环球 2,095 34,567.50 0.00%

　　52 000900 现代投资 77 1,201.20 0.00%

　　53 600469 风神股份 9 76.59 0.00%

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　　本报告期股票投资组合的重大变动

　　本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细

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　　序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初基金资产净值的比例

　　1 000002 万科Ａ 99,591,532.99 2.33%

　　2 600058 五矿发展 86,670,995.58 2.03%

　　3 600000 浦发银行 63,940,529.05 1.50%

　　4 600153 建发股份 41,115,978.99 0.96%

　　5 600123 兰花科创 39,924,296.22 0.93%

　　6 000878 云南铜业 38,519,067.32 0.90%

　　7 600028 中国石化 37,243,679.90 0.87%

　　8 600026 中海发展 36,401,132.28 0.85%

　　9 600470 六国化工 33,640,312.35 0.79%

　　10 000402 金融街 29,988,846.33 0.70%

　　11 600887 伊利股份 29,417,841.37 0.69%

　　12 600360 华微电子 29,246,895.35 0.68%

　　13 600497 驰宏锌锗 28,938,454.14 0.68%

　　14 600808 马钢股份 28,800,141.25 0.67%

　　15 600050 中国联通 28,518,313.94 0.67%

　　16 600005 武钢股份 27,835,658.62 0.65%

　　17 600997 开滦股份 27,515,873.60 0.64%

　　18 600089 特变电工 27,376,954.65 0.64%

　　19 000159 国际实业 25,660,754.08 0.60%

　　20 600078 澄星股份 24,464,898.90 0.57%

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　　本报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细

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　　序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值的比例

　　1 600089 特变电工 146,469,258.27 3.43%

　　2 600005 武钢股份 128,515,728.25 3.01%

　　3 000002 万科Ａ 123,296,459.89 2.88%

　　4 600150 中国船舶 97,982,480.42 2.29%

　　5 600030 中信证券 88,852,032.89 2.08%

　　6 600519 贵州茅台 87,835,700.84 2.05%

　　7 600439 瑞贝卡 86,243,477.76 2.02%

　　8 600251 冠农股份 82,296,059.70 1.92%

　　9 600000 浦发银行 81,998,900.59 1.92%

　　10 002024 苏宁电器 77,284,006.08 1.81%